宽松还是趋紧?多国央行释放政策转向信号
2021年05月07日 12:37
作者: 汤翠玲
来源: 上海证券报
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【宽松还是趋紧?多国央行释放政策转向信号】5月以来,已有包括英国央行、巴西央行、泰国央行、挪威央行等在内的多国央行公布最新利率政策决定。除巴西央行选择加息外,其他央行均选择按兵不动。(上海证券报)

  5月以来,已有包括英国央行、巴西央行、泰国央行、挪威央行等在内的多国央行公布最新利率政策决定。除巴西央行选择加息外,其他央行均选择按兵不动。

  不过,疫情后,宽松货币政策如何退出越来越成为市场讨论热点。当前,已有部分国家央行提前释放政策转向信号。

  英国央行维持宽松政策立场 缩减政府债券购买规模

  北京时间5月6日晚,英国央行宣布维持基准利率在0.1%不变,维持资产购买总规模在8950亿英镑不变,均符合市场预期。

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  随着经济逐步复苏,英国央行将放缓购债速度。该央行称,对于1月开始的1500亿英镑国债购买计划,在购买项目年底到期设定不变的前提下,购买的速度可能会有所放缓。该央行同时表态,目前并不打算收紧货币政策,未来将采取一切必要措施以确保英国经济发展。

  由于疫苗接种计划的推进,英国央行上调英国2021年GDP增速预测为7.25%,2月份预期为5%。英国央行预测,英国通胀将在今年年底暂时上升至2%以上的目标,主要推动因素是能源价格上涨,但短期通胀上升对中期通胀几乎没有直接影响。

  在英国央行公布货币政策后,英镑兑欧元短线上涨逾50基点,但随后重回跌势。截至北京时间6日23时30分,英镑兑欧元汇率报1.1515,跌幅为0.62%。英镑兑美元较低位短线回弹逾60点后回落至1.3881,跌幅为0.2%。

  法国农业信贷银行外汇策略师David Forrester表示,缩减购债规模将对英镑估值起到支撑作用。FXTM富拓市场分析师陈忠汉认为,乐观经济前景可能使英国央行内部鹰派声音渐强,欧元对英镑可能下破50日均线并跌向0.8538附近的3月中旬低点。

  新兴经济体央行保持宽松立场应对通胀挑战

  5月以来,已有多个新兴经济体公布了利率决定。

  虽然疫情仍在蔓延,但考虑到通胀挑战,巴西央行5日再次决定将基准利率上调75个基点,从2.75%升至3.5%,这是今年以来巴西央行第二次加息,符合市场预期。

  巴西央行货币政策委员会在货币政策声明中称,疫苗接种预期下,全球经济迎来复苏,通胀上升预期为新兴经济体经济复苏带来挑战,主要是当前食品和工业品价格上涨所致。

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  巴西央行称,衡量潜在通胀的各种指标已处于目标范围的上限。将于下个月再次以同样幅度上调利率,以推动通胀回到目标水平。

  今年3月,土耳其央行、俄罗斯央行、巴西央行等纷纷加息。

  在西部证券首席宏观分析师张育浩看来,国际大宗商品价格上涨以及食品价格上涨等因素导致通胀抬头,部分国家工业生产能力和工业基础不够完备,对冲通胀的能力不足,只能靠央行加息来遏制通胀以及通胀预期上行。

  泰国央行5日也决定维持基准利率在纪录低位的0.5%不变,符合市场预期。该央行称,第三波疫情爆发已经影响了泰国经济增长,未来需要财政措施分配资金,为受影响的企业和家庭提供支持。

  “为支持经济复苏,预计亚洲多家央行将保持宽松立场。”星展银行利率策略师邓肯(Duncan Tan)称,考虑到近期通胀率有所提高,菲律宾央行和印度央行似乎最有可能出于通胀原因而加息。

  部分央行释放货币政策转向信号

  当前,全球央行何时退出疫情期间宽松货币政策的讨论越来越多,部分国家已提前释放信号。

  挪威央行较早发出了收紧货币政策的信号,称将按计划在2021年下半年加息。

  “未来经济复苏仍存在不确定性,当有明显迹象显示经济状况正恢复正常时,逐步上调政策利率将再次成为合适的举措。”挪威央行在5日公布的货币政策会议纪要中称。

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  来源:挪威央行官网

  考虑到新西兰强劲的复苏势头和火热的房地产市场,市场猜测,该国央行可能比预期更早加息。部分分析师预测,新西兰央行或在2022年下半年提高利率水平。

  美国财长耶伦本周也意外谈及加息事宜,称未来可能在某个时候需要提高利率水平以防止任何经济过热。不过她也表示她尊重美联储的独立性,并没有对利率水平做出预测或建议。

  皮克特财富(Pictet Wealth)高级经济学家托马斯·科斯特格(Thomas Costerg)预计,美联储将在2022年初开始逐步缩减购债规模,这一过程将持续大约一年,足以使人们对疫情后的首次加息做好心理准备。

  面对强于预期的经济反弹势头,加拿大央行上个月提出将把资产购买规模缩减四分之一,预期加息时间可能提前。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆及其他货币政策委员表示,经济复苏势头较好,这可能促使他们最早于明年提高关键基准利率,而非此前所说的2023年之前不采取任何行动。

(文章来源:上海证券报)

文章来源:上海证券报 责任编辑:DF064
原标题:宽松还是趋紧?多国央行释放政策转向信号
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