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“牛散”能否玩转基金?有人几个月单只基金就亏6000万元

2021年04月12日 08:09
作者:朱妍
来源: 上海证券报

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【“牛散”能否玩转基金?有人几个月单只基金就亏6000万元】数据显示,若以权益类基金第一大持有人数据为样本来看,假设截至4月9日他们仍然等量持有去年末份额的基金,最高单只基金亏损额可超6000万元,盈利最多的有1267万元。若仅看短期,这些牛散亏损人数多于盈利人数,且业绩分化明显,跟风抄作业的危险不小。但拉长眼光来看,盈利还是颇为丰厚的。

  作为资本市场不可或缺的一股力量,“牛散”动向历来被投资者津津乐道。那么,他们买基的眼光怎样?

  数据显示,若以权益类基金第一大持有人数据为样本来看,假设截至4月9日他们仍然等量持有去年末份额的基金,最高单只基金亏损额可超6000万元,盈利最多的有1267万元。若仅看短期,这些牛散亏损人数多于盈利人数,且业绩分化明显,跟风抄作业的危险不小。但拉长眼光来看,盈利还是颇为丰厚的。

  牛散单只基金盈亏分化

  从牛散单只基金投资盈亏角度来看,若按上述统计方法,数据显示,年内众多基金的第一大持有人中,亏损最大的“牛散”名叫丁碧霞,受到券商行情的拖累,其购买的招商中证证券公司指数基金今年来亏损金额或已接近6170万元。

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招商中证证券公司指数基金近年来净值走势图

  与此同时,华宝标普油气天然气上游股票指数A人民币今年来涨逾36%,马翊晨作为去年末该基金的第一大持有人,或已浮盈1268万元。其同样于去年末持有的嘉实原油(QDII-LOF),虽然投入并不大,但年内的净值涨幅也超过22%。

  这主要借助了今年的原油行情,随着国际油价大幅反弹,油气类基金业绩表现出彩,除了马翊晨外,吕洋、於巍等人也在其他油气类基金上略有浮盈。

  从主动管理型产品来看,有人年内或在博时主题行业混合、万家行业优选混合运作上亏损上百万,也有人在兴全绿色投资混合、圆信永丰汇利混合、兴全趋势投资混合等产品上盈利数十万,回报分化也不小。

  基金是牛散的配置工具

  值得注意的是,基金牛散在单只产品上的成败,或并不足以代表其全部“实力”。一些资金雄厚的玩家,实则采用基金组合模式,多行业配置,以追求整体回报,投资者若盲目跟风“抄作业”,风险不小。

  以丁碧霞为例,作为老牌“牛散”,丁碧霞多年来一直活跃在基金和上市公司的十大持有名单中。从其持基风格来看,过去几年比较偏好分级基金,随着这类基金退出历史舞台,如今其重点布局指数类产品,仍以工具类产品为主,资金分散到不同的行业板块。

  从丁碧霞最新基金布局来看,撒网较广,但仍能看出一定的投资思路,盈亏并不局限于单只基金。

  去年末,丁碧霞重仓了不少低估值行业的产品,金融类基金产品囊括券商、保险银行,另外还有传媒、煤炭等板块。除此之外,还布局了宽基指数类产品,如鹏华创业板指数。

  盈利方面,2020年末,丁碧霞出现在多只基金的十大持有人名单中,看得出是以基金组合的形式撒网配置,因此各有盈亏。

  除了招商中证证券公司指数年内回报负14%外,丁碧霞去年末名列第二大持有人的鹏华中证国防指数亏损18%,名列第八大持有人的鹏华中证800证券保险指数也亏损近13%,多只产品表现不佳;当然,也有许多盈利的产品,比如鹏华中证一带一路指数、鹏华中证银行指数为其获得8.9%、7.7%的正收益等。

  不仅如此,丁碧霞的名字还出现在一些上市公司的十大流通股股东名单中,比如横河模具通程控股。如果仅看牛散在哪只基金上买的多就盲目跟注,或管中窥豹、得不偿失,在被动管理型基金的投资上犹如是。

  长期投资获得更高回报

  如果不看作为投资工具的被动型基金产品,在主动型权益类基金中,不少“牛散”的长期持有思路明显。以九泰锐富事件驱动第一大持有人余子贵为例,年内该投资者虽然年内是亏损的,但是长期来看收益颇丰。

  自2018年年报开始,余子贵的名字就出现在九泰锐富事件驱动混合的十大持有人名单中。起初只买了385万份额,此后余子贵的持基份额逐年提升,截至去年末已荣登基金第一大持有人,持有份额1634万份。数据显示,九泰锐富事件驱动混合2019年初以来,业绩回报有114%,对于着眼长期的投资者来说业绩不错。

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九泰锐富事件驱动混合近几年净值走势图

  再以项宇涛为例,自2017年年报时成为兴全趋势投资混合的第一大持有人后,项宇涛一直是该基金的头号持有人,超越不少机构投资者,且持有份额每年都在提升。该基金2018年初至今,业绩回报也有76%。

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兴全趋势投资混合近几年净值走势图

  近些年来,基金赚钱整体赚钱效应超过个人炒股,不少牛散不再以博弈的身份站在基金对面,反而与基共舞,试图分享净值收益。虽然牛散的资金量和产品聚焦度或与普通投资者有所不同,短期也可能出现大幅亏损的情况,但有一点是殊途同归的,长期持有优质基金,往往能获得更高的投资回报。

  不过,好买基金人士提示,长期持有基金虽然可以把基金收益转化为投资者的收益,但是从历史表现来看,多数行业主题基金、宽基指数基金等产品并不适合长期持有,这点需要额外注意。

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(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF010)

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