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推进投资端改革 优化中长期资金入市环境

2021年03月04日 05:31
作者:昝秀丽 倪铭娅
来源: 中国证券报

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原标题:代表委员建言资本市场发展 推进投资端改革 优化中长期资金入市环境

  多位全国人大代表、全国政协委员日前建议,通过完善相关法规制度、培育壮大专业投资者、引导长期投资、丰富金融产品等方式,大力推进资本市场投资端改革,优化中长期资金入市环境。

  强化资本市场投资功能

  “‘十四五’期间,应增强资本市场财富管理功能,优化各类机构投资制度,促进居民储蓄向长期资本有效转化。”全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长认为,资产管理市场应提供大量预期收益稳定的长期金融投资产品。过去资本市场比较重视融资端,现在特别重视投资端,即居民需要合适的产品,金融机构也把金融产品放在更加突出的位置。资本市场逐渐强化对居民配置性投资的管理和疏导,倡导不把所有投资放在同一个篮子里,使得金融产品的投资收益率与风险性、流动性匹配起来。

  “应通过政策调节,使一二级市场投资、债券投资、货币市场投资、房地产投资等形成有梯度的投资结构比例,促进居民储蓄向投资转化。”杨成长说。

  培育壮大机构投资者

  目前,居民财富通过公募基金等各类资管产品入市的趋势非常明显。有代表委员建议,应大力鼓励长期资金入市,培育壮大机构投资者队伍,倡导长期投资、理性投资。

  杨成长说,我国资本市场正在经历明显的散户机构化。专业投资机构持有的A股流通市值比例明显提升,助个人投资者购买公募基金等资管产品形式,散户机构化进程加快推进,权益类公募基金、保险公司、私募机构及外资机构的管理资产规模持续提升。从美国市场的发展经验看,1966年以来美国经历了长期的散户机构化历程,机构持股比例由15%左右升至60%左右,未来我国资本市场机构化的进程将持续推进。

  更重要的是,要积极引导机构投资长期化。杨成长建议,引导各类资产管理机构建立长短期相结合的考核机制,减少借助打造“明星产品”快速提升管理规模的做法,鼓励资产管理机构从产品持有人的利益出发,合理有序扩大管理规模。

  不少代表委员建议大力发展养老金投资。比如,加快以个人商业养老保险为代表的养老金第三支柱发展,提高税延养老保险交费限额、降低领取税率、投资收益领取阶段免征税。全国政协委员、中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文建议,尽快对养老金投资管理人数量进行扩容,简化投资管理人资质的审批程序,不断完善对现有投资管理人的评估,引入更多市场决定机制因素,完善准入、退出机制。

  全国人大代表、北京证监局局长贾文勤建议,相关部委尽快明确保险公司、社保基金等投资新三板的政策。鉴于新三板股票流动性和投资安全性等方面的因素,具体实施时,可参照公募基金投资新三板的步骤,先将新三板精选层股票纳入保险公司、社保基金的投资范围。

  对于证券公司而言,杨成长认为,当前境内证券公司高度依赖通道业务,财富管理转型处于起步阶段,资管业务主动管理能力不强,证券公司应大幅提升服务水平,大力发展财富管理业务。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF512)

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