蚂蚁集团上市在即 市场影响积极
2020年10月28日 05:42
作者: 牛仲逸
来源: 中国证券报
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  本周四(10月29日)为蚂蚁集团A股申购日,其预计将于11月5日A+H两地同步上市。市场翘首以盼,不仅仅是A股迎来万亿市值科技股,A股权重版图将得以重塑。更重要的是,蚂蚁集团上市后,无论是行业层面,还是A股整体估值体系方面,都将带来积极、深远影响。

  “巨无霸”不会导致资金分流

  一段时间以来,市场一度谈“巨无霸IPO”色变,担心市场资金分流。事实上,这种观点放大了短期心理效应,而选择性忽略客观事实。

  关于蚂蚁集团上市,中国证券报记者梳理后发现,上述观点存在两大错误预期。

  首先,担心缴款日分流资金。以近期上市的金龙鱼中芯国际两只“巨无霸”为例,两只新股缴款日当天,Wind全A指数分别上涨0.61%、2.02%;而在缴款日的后三天,Wind全A指数分别上涨5.49%、0.74%。

  据招商证券统计,2014年以来A股IPO规模超百亿元的公司在进行资金冻结或者缴纳资金的当天,Wind全A指数上涨占比67%;在认购资金解冻或者资金缴款完成后的3个交易日内,该指数上涨占比83%。

  其次,担心上市后的虹吸效应。有分析人士指出,对于蚂蚁集团这类行业巨头,虹吸效应主要是针对场外资金和国际资金,反而是为A股带来了稳定、长期的资金流入。对场内资金面的影响,主要体现在预期层面,“但这一预期已可能提前迅速消化了,市场核心交易逻辑不在于此。”广发证券策略分析师戴康指出,发行前估值抬高(压缩二级市场溢价)、存在H股价格“锚”等因素,也决定蚂蚁集团上市对于市场流动性的实际影响很小。

  中长期影响积极

  A股市场日渐成熟,行业巨头上市,带来的更多是积极、深远的影响。

  从行业层面看,三六零华大基因药明康德等行业巨头登陆A股经验,一方面提升了板块的关注度,另一方面抬升了板块估值。天风证券认为,蚂蚁集团上市将提升金融科技板块的关注度,板块整体高景气度有望继续保持。

  对于A股整体而言,蚂蚁集团带来的“示范效应”主要体现在估值体系重塑,A股趋美股、港股化,即优质成长股可能长期被市场赋予高估值。

  与此同时,据兴业证券预测,按照相关规则,蚂蚁集团上市后,可能临时调入沪深300指数(总市值在沪深A股中位列前10名)和科创50指数(上市满1个月后,总市值在科创板中位列前3名,经过专家委员会讨论后可以纳入)。A股权重股的版图也有望因此而重塑。

  华西证券计算机团队表示,蚂蚁集团上市后,有三条投资主线值得关注:一是蚂蚁集团本身,科技生态新战略下看好集团前景;二是蚂蚁生态,看好B端布局下各细分领域桥头堡企业;三是整体金融科技行业。

  对于蚂蚁集团上市后的走势,戴康表示,发行前市场给予蚂蚁集团较高估值,蚂蚁集团作为与美股“FANNG”互联网巨头的对标企业,未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。

  国信证券分析师王剑表示,蚂蚁集团拥有海量活跃用户和丰富的应用场景,其商业模式独特、竞争优势显著、业绩增长迅速,建议投资者积极关注。

(文章来源:中国证券报)

文章来源:中国证券报 责任编辑:DF512
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