宏观研究
  • 专家预计5月CPI同比将继续上升 全年不会有明显通胀压力

    预计年内CPI同比将呈现中间高,两头低的走势,全年不会有明显的通胀压力。

    05月27日 05:43

  • 债市日评:OMO利率连续两月未上调 强监管局势下紧货币缓和

    周三下午国开债中标利率略高,10年国开170210续发到4.32%,带动二级市场收益率小幅回升1.5BP。最近两周债市窄幅震荡,缺乏明显方向。不过,有两点值得关注:一是5月OMO利率大概率继续持平,央...

    05月26日 07:50

  • 银行资管如何看待近期市场和未来机会

    银行通过委外进行投资,首先要做到对投资内容、标的、策略有所了解;其次不能完全放任管理人自主操作,在运营和风险方面要和银行内部的主动管理匹配;此外委外和自身的主动管理是从大类资产配置的角度考虑,进行风险...

    05月26日 07:44

  • 全球需求略有回落 欧洲和新兴国家经济相对好于预期

    最新数据显示,相比3月,4-5月全球整体需求扩张动能较前月略有减弱,但仍处于2016年4月以来的加速扩张趋势,且多数国家经济周期同步向上。美国作为前期需求回升的亮点近来数据略有放缓;而欧洲和东盟等新兴...

    05月26日 07:20

  • 招商证券:不去杠杆的稳增长不是真正稳定的增长

    此举一出,银行、券商、信托和基金公司等金融机构对政策给出各种各样的解读,大家的共识之一是去杠杆尤其是金融去杠杆将对中国经济和金融体系产生深远而重大的影响。未来,去杠杆可能影响方方面面,本文仅拟就其与实...

    05月25日 07:38

  • 华安证券:美联储仍然可能在6月份和9月份加息

    下一次FOMC会议将在6月13日至14日举行,美联储主席耶伦届时将召开新闻发布会。以下是我们对于本次会议纪要的点评:会议纪要显示,美联储官员在5月初的会议上预计,再次加息将很快变得合适。这意味着,美联...

    05月25日 07:19

  • 定增“破发”率显著提升 5月再融资规模骤降数百亿

    【定增“破发”率显著提升 5月再融资规模骤降数百亿】再融资在经历监管调控之后,募资规模较2016年已呈显著缩减之势。时间进入2017年5月末,据21世纪经济报道记者统计,2017年前5个月再融资规模基...

    05月25日 06:25

  • 申万宏源:硅谷发展经验及其对雄安的启示

    风投企业除了提供资金支持,还在技术创新、公司管理和行业人脉等方面给予初创企业宝贵的创业指导和经验借鉴。硅谷的风险投资额占全美的比重一直稳步提升。。对待技术创新更加宽容与适用的商业环境。主要表现为:服务...

    05月24日 12:17

  • 大类资产配置周报:消失的波动性会归来么?

    2015年8月全球金融市场动荡过后,期间虽经历英国退欧和川普当选等黑天鹅事件,但VIX呈现趋势性回落走势,近期在特朗普“解雇门”、“泄密门”的接连冲击下,VIX也没能突破17.68的历史均值。从历史经...

    05月23日 08:01

  • 李迅雷:应增股票等权益类资产配置 降低房地产配置

    但什么时候爆发很难预测。”李迅雷说。从资产配置的角度来看,目前中国大陆居民财富中权益类资产占比太高。李迅雷在主题演讲中指出,虽然近年来理财、信托等产品出现使得居民资产结构多元化发展,但房产、存款等仍是...

    05月22日 09:16

  • 国金证券:通道业务新规对股、债、房地产的影响

    比如,券商和基金公司去做股东管理,去找地方政府成立产业基金,然后找投资者认购资管计划,这就属于主动管理模式,并不在监管限制当中。监管限制是通道业务,并不是说业务本身不能做。新的模式出现,有可能会增加一...

    05月22日 09:06

  • 国泰君安:经济中期有哪些支撑因素?

    本周BDI指数下降5.7%至956点,重回1000点下方。据乘联会,5月前两周乘用车零售销量同比-5%,表现仍然疲弱。图1 30城房销继续大幅负增长资料来源:Wind,国泰君安证券研究图2 100城土...

    05月22日 07:37

  • 国泰君安:5月经济动能偏弱 流动性边际宽松

    国债收益率曲线趋平,本周1年期国债收益率较上周上行1个BP至3.48%,10年期较上周下行3个BP至3.63%。受美元疲弱影响,人民币汇率小幅升值,本周中间价升值162点至6.8786.图1 30城房...

    05月20日 14:55

  • 招商证券:投资不行了 还有消费压阵

    从全国居民人均消费支出结构看,2014年到2016年间,食品烟酒和衣着的消费支出增速明显放缓,尤其是衣着消费支出增速由7%下降到3.3%,房价上涨导致居民居住支出上升了3个百分点左右,达到9.6%。过...

    05月19日 10:00

  • 光大证券:中国利率还会如何变化?

    下半年美国继续加息甚至酝酿缩表,加上海外前期“追逐久期”现象可能逆转,美国利率上行或超预期,在中美利率联动下,增添我国利率上行压力。中美利率通过经济增长传导的渠道有所减弱,但通胀渠道的联动比较明显,而...

    05月19日 08:52

  • 任泽平:央行扩表呵护流动性 但资金仍紧施压去杠杆

    一季度央行缩表主要体现为对其他存款向公司资金融出量的主动减少,旨在金融去杠杆。商业银行承压,市场流动性紧张。央行为了缓和流动性压力进行公开市场操作,4月扩表对冲商业银行缩表的影响,稳定货币体系,温和去...

    05月19日 08:03

  • 兴业证券:金融监管稳扎稳打 银监会推穿透监管

    1)银监会发布《2017年立法工作计划的通知》,强调及时弥补监管短板,加快对银行股东代持、资管业务、理财业务等重点领域的立法工作,同时银监会通报了近期监管重点工作,在自查督查和规范整改工作之间安排4至...

    05月18日 09:14

  • 金融、地产繁荣背后的隐忧:繁荣过度 物极必反?

    但是发达国家的金融机构服务的是全球客户,而我国的金融机构主要服务于本土市场,相比之下,我国金融业规模已经过于庞大。目前我国金融行业的上市公司利润占全部上市公司总利润的比重达到57%,而在金融更发达的美...

    05月18日 08:59

  • 华安证券:稳增长仍为当务之急 货币政策空间依然较大

    最近金融市场的监管加强势必会造成金融业的短期萧条,金融业商务活动指数为56.6,已经比3月回落7.1。4月社会融资新增1.39万亿元,较2月2.11万亿下降较多,但是从季节性来看,4月新增社融规模无论...

    05月18日 08:52

  • 4月经济数据点评:如期而“滞”

    经济增长如期而“滞”。虽然地产投资再次上行,但在基建与制造业投资回落的拖累下,整体固定资产投资增速出现下行,而且综合地产销售、融资与土地供给数据,地产投资二季度见顶也是大概率事件。与此同时,虽然通胀推...

    05月17日 08:44

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