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科创板会产生腾讯阿里式巨头吗?

2018年11月07日 10:08
作者:陈燕青
来源: 深圳商报
编辑:东方财富网

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  证监会表示,科创板将在盈利、股权结构等方面做出更为差异化安排

  5日,证监会表示,科创板将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。该表态引发了市场对科创板上市条件的各种猜测,还有业内人士憧憬,科创板未来能诞生类似腾讯、阿里的行业巨头。值得一提的是,继5日大面积涨停后,创投板块6日继续逆势大涨,张江高科东湖高新等约20只创投概念股收盘涨停。

  哪些企业将登陆科创板?

  上交所设立科创板的构想最早在五年前。2013年,上交所就启动过针对战略新兴产业板的研究和筹备工作。虽然推进工作此后出现调整,但监管层也多次强调,资本市场对战略性新兴产业的支持力度会不断加大。

  2015年12月28日,上海股权托管交易中心“科技创新板”开盘。首批挂牌企业共27家,其中,科技型企业21家,创新型企业6家。

  今年3月30日,国务院办公厅转发了证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》,证监会同日宣布将修改相关IPO管理办法。

  根据《意见》,试点企业应当属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。多位业内人士认为,未来科创板的企业可能《意见》中所提的创新企业特征类似。

  目前未上市的创新企业,根据此前长城战略咨询发布的独角兽名单,去年估值超过200亿元的公司仅有30家,包括:蚂蚁金服、滴滴、今日头条、菜鸟网络、快手、大疆创新、联影医疗、魅族、同程旅游等。业内认为,上述部分企业未来有望登陆科创板。

  对于科创板,前海开源首席经济学家杨德龙分析称,“科创板的标准应该高于新三板而低于创业板,一些尚未盈利或利润较低但发展前景较佳、具有独特商业模式的科技创新型企业有望登陆科创板。”

  北方一家券商投行高管预计,“科创板的服务重点是尚未进入成熟期但具有成长潜力的创新型企业,包括柔宇科技、商汤科技、大疆等。”

  将打造中国版纳斯达克

  近年来,中国内地优秀的新兴行业公司扎堆海外资本市场已成为一种常态。从2000年新浪在美国纳斯达克上市,到2014年9月阿里巴巴在纽约交易所上市……十多年间,以百度、阿里巴巴、腾讯、京东(BATJ)为代表的中国互联网高科技企业由于上市制度等因素,纷纷选择在美国或中国香港上市。

  这一批茁壮成长、代表未来的新经济企业,不约而同地演绎着“中国内地赚钱、境外分红”的模式,但中国内地股民却无法分享其发展的成果,令人无限感慨。

  此次科创板的设立,有业内人士认为将打造中国版的纳斯达克,但也有人不这样看。

  经济学家宋清辉接受记者采访时表示,“上交所设立科创板并试点注册制,是IPO市场化改革的重大突破。当然,科创板的设立,难免对新三板与创业板构成一定的冲击。对一些成长并具有潜力的科技型企业而言,未来多了一个新的融资渠道,不排除其中能出现下一个腾讯、阿里的行业巨头。不过,科创板在上市、退市等制度方面的设计一定要全面,避免一些企业借机圈钱。”

  “科创板、新三板、战略新兴板有一个共同的特点,就是对企业的利润没有硬性要求。”上述券商投行高管认为,“监管层可以考虑设置估值+收入、收入增长率+经营性现金流等上市指标。虽然未来不排除科创板能够涌现出极少数的行业巨头,但从目前看,大部分内地科技公司是通过不断烧钱来抢占市场地位的,未来能否实现利润的高速增长很难说,投资者对科创板还是应保持谨慎。”

  天风证券首席策略分析师徐彪指出,新制度的推出将拓宽企业部门、尤其是创新型中小企业的融资渠道,鼓励创新创业。若试点成功,将从根本上解决我国资本市场长期存在的一些顽疾。

(文章来源:深圳商报)

(责任编辑:DF358)

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