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“定增+H股”两维度共振吸金 A股这些公司不差钱

2018年10月11日 06:50
作者:乔翔
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  在金融去杠杆大背景下,此前惯于大手大脚花钱的公司今年明显感到“资渴”,部分上市公司还因杠杆过高而被迫易主解困。不过,也有不少上市公司手握大把现金。究竟哪些上市公司“不差钱”?记者从三大维度进行挖掘:一是有钱频繁购买理财产品的公司,二是最近一年刚完成定增募资的公司,三是近期成功到港股发行了H股的公司。这些“幸运儿”,正享受着“现金为王”的惬意人生。

  理财额已超去年同期

  “去杠杆背景下,现金对于企业的重要性无需多言,目前二级市场波动较大,收益率比较确定的理财产品更受青睐。”不止一位民企上市公司高管向记者透露。

  据资讯统计,截至10月10日,今年以来已有1100多家上市公司先后发布公告,累计购买逾15000只理财产品,累计金额逾10000亿元(包含滚动理财,下同),而去年同期约为9700亿元。按此趋势,2018年全年上市公司购买理财产品累计金额很能超过2017年的13000亿元。

  粗略来看,这些理财产品主要类型为短期银行理财产品以及信托、资管等固收类产品。其中,短期银行类产品按委托金额大小以及期限长短,收益率在2%至5%之间,而信托类产品一般期限在1至2年,收益率在7%或8%浮动。

  9月22日,白银有色公告称,公司共动用25亿元自有资金委托理财,涉及华证价值6个定向资产管理计划。事实上,白银有色该笔理财资金属于滚动使用,且前后衔接紧密,其中华证价值357号定向资产管理计划(委托金额5亿元)在2018年8月22日到期当天即进入第二轮理财。

  这些上市公司动用大额资金进行理财,钱从何来?记者统计发现,其中很大一部分来自闲置募集资金。

  以天茂集团为例,公司自2018年4月以来,共使用48.5亿元闲置募集资金进行了9次超短期限的理财活动(8至34天),预计最低收益率在3.35%至4.37%之间。

  与天茂集团的“集中理财”不同,江苏国泰对其闲置募集资金的现金管理分散且时限较长,今年以来公司以自筹资金购买的银行各类理财产品达30余只,单笔理财额为5000万元至2亿元不等,期限大部分在3个月以上,收益率主要集中在4%之上。

  从今年整体滚动理财规模来看,据不完全统计,除天茂集团和江苏国泰外,宝钢股份、养元饮品、维信诺、海信电器、广汇汽车等排名靠前,其中宝钢股份和天茂集团的累计理财额均超过400亿元。而在购买理财产品数量方面,截至10月9日,杰克股份累计持有420个,银泰资源、吉比特、恒生电子都超过180个。

  有观点认为上市公司偏爱理财与发展实业背道而驰。对此,某华南地区券商投行人士对记者表示:“部分上市公司青睐理财产品可以理解为着眼于稳健投资的自主调整。此外,通过阶段性的短期理财提升资金利用率,也是避免募集资金等长期闲置的一种手段。”

  “定增+H股”两维度共振吸金

  2018年以来,A股融资环境生变,融资难度加大。曾经动辄再融资数百亿元的图景现已失色许多,即便如此,今年以来依旧能够完成实施定增的上市公司,相较以往或许成色更足,其中不乏农业银行的千亿元定增等。

  若从企业性质角度出发,增发规模逾百亿元的国资企业占比约七成,民企约三成。

  比如今年8月完成定增引入战投的华泰证券,认购对象包括阿里、苏宁、国有企业结构调整基金等6名战略投资者。公司表示,本次定增完成后资产负债率将有所降低,与净资本规模挂钩的业务发展空间将进一步扩大。

  雷鸣科化的再融资则是重组的一部分。公司向控股股东淮矿集团等15名法人和3名自然人定向发行股份,并支付现金5亿元,收购淮矿集团旗下的淮矿股份99.5%的股份(剩余0.05%由雷鸣科化全资子公司支付现金完成),合计作价约209亿元;同时非公开发行募集配套资金6.3亿元。重组完成后,淮矿股份的煤炭和焦炭资产将整体注入到雷鸣科化。

  民企豫园股份则是背靠复星集团。根据重组方案,交易对方承诺对应资产在2018年至2020年的业绩总额不低于70亿元,有利于未来公司利用此次重组充沛的现金和利润全力打造时尚消费平台。

  不仅如此,部分上市公司更是拉长视野,选择发行H股进行融资。记者查阅公告,粗略统计发现,今年以来已有药明康德、天齐锂业、赣锋锂业等A股公司计划H股发行事宜。

  刚刚A股上市的药明康德迅速启动了H股上市方案。有券商分析师表示,继A股IPO之后,未来H股成功融资将进一步充盈公司净资产,“A+H”双融资平台也将有利于全球化扩张速度。

  与之类似,锂业巨头赣锋锂业和天齐锂业先后披露了发行H股的计划。根据最新公告,赣锋锂业发售价为16.5港元/股,募资净额约31.71亿港元,其中近六成用于上中下游业务拓展。天齐锂业计划用募资的90%(未披露具体募资额)收购智利化工矿业公司(SQM)23.77%股权。根据今年5月公告,公司需为此次收购掷出约40.66亿美元(借债约35亿美元用于此次支付)。

  山东黄金刚刚完成H股发行上市,募资净额约46.38亿港元,主要用作偿还为贝拉德罗收购事项的三年期定期贷款。而复星医药、中集集团等进行了H股增发。除了A股公司发行H股融资外,港股公司中国人保近日披露了拟发行23亿A股计划。

  “其实不少企业发行H股的一个重要目的就是为超大规模的产业项目做融资,这些项目大多涉及海外资产收购以及全球化战略的部署。”前述投行人士对记者表示,“对于有实力的企业而言,在其他市场上市,是进一步提升公司知名度、扩充融资渠道的优选方案,在很多实操的资本运作情境下,两者互为前提。”

(文章来源:上海证券报)

(原标题:翻翻账本 A股还有这些公司“不差钱”)

(责任编辑:DF309)

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