机构参与退市吉恩定增被套惨烈

2018年06月13日 05:29
来源: 投资快报
编辑:东方财富网

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  机构参与退市吉恩定增被套惨烈

  退市吉恩或许将制造A股历史上最惨烈的机构参与增发被套案例。数据显示,2014年简称还是吉恩镍业的退市吉恩,以7.57元向长安基金兴业全球基金东方基金等机构增发79260万股,募集资金达60亿元。如今,这笔投资账面价值已不足20亿元,甚至可能面临严重亏损的惨剧,毕竟退市吉恩在A股剩下的日子已经不多。

  以目前机构参与吉恩镍业定增被套幅度来看,在近三年内所有定增方案中,暂时只能排第十位。数据显示,近三年已实施定向增发案中,*ST保千芭田股份*ST信通乐视网4股最新价较对应4笔定增的价格折价超过80%。*ST龙力龙泉股份万顺股份航天晨光4股最新价较5笔定增的价格折价超过70%。其中,不乏一些也是机构大手笔参与其中的定增案例。比如*ST保千2016年7月27日完成的定增,有金鹰基金、华龙证券、海富通基金等5家机构参与,定增金额近20亿元;乐视网2016年8月8日完成的定增,既有牛散章建平,还有中邮基金财通基金、社保等众多机构参与,定增金额近50亿元。上述参与定增的机构及其他投资者之所以被巨幅套牢,都是由于个股停牌所致。比如参与吉恩镍业的机构,定增持股于2017年9月22日解禁,该股于2017年5月28日停牌,今年5月30日复牌,并连续一字跌停至今。

  统计显示,近一年成功实施的460多笔定增,有260多笔定增涉及的个股最新价较定增价折价,占比近六成。其中,22笔定增被套超40%,104笔定增被套在20%至40%之间,被套最多的一笔定增资金可能是中国联通了。数据显示,中国联通去年10月31日以6.83元完成了617亿元的定增方案,最新价较之折价近20%。其中腾讯、阿里、京东百度等众多知名公司均是定增投资者。

  跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地,不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内,大股东认购部分为36个月)限制。因此,市盈率较低且折价率较高的股票,市场关注度或许会更高。数据显示,在定增破发超过20%的个股中,有16只股票最新滚动市盈率低于20倍。其中,人福医药本钢板材市盈率低于10倍,天神娱乐宁波华翔南方传媒唐人神等个股市盈率低于15倍。

  5月M2增速维持稳定

  央行公布的数据显示,5月末,广义货币(M2)余额174.31万亿元,同比增长8.3%,增速与上月末持平,比上年同期低0.8个百分点;狭义货币(M1)余额52.63万亿元,同比增长6%,增速分别比上月末和上年同期低1.2个和11个百分点。当月人民币贷款增加1.15万亿元,同比多增405亿元。人民币存款增加1.3万亿元,同比多增1972亿元。

  对此,华泰宏观李超团队称,央行数据显示,5月份M2增速8.3%,M1增速6%,符合之前的判断,M1增速下行反映出企业活期存款较为紧张。该机构认为,央行货币政策由文件中性转向灵活适度,央行近期较为关注社融增速的下行,而降准将会成为最为有效的货币政策操作方式。央行的降准稳定了5月份的M2增速,M2增速走势处在基本稳定的区间,企业融资受到表外监管以及信用问题依然处在较为紧张状态,M1增速持续下滑仍将是大趋势。

  中金固收团队称,5月份金融数据中比较超预期的是社融数据明显低于预期,而贷款增量和M2增速总体上与市场预期偏差不大。而社融的萎缩主要是今年严监管背景下,非标和票据持续萎缩,属于政策调控的正常效应,另外,今年PPP和城投平台融资收紧的情况下,基建投资放缓,对资金需求也有所减弱,也是社融减弱的原因之一。从贷款结构上来看,5月份对公贷款增量的偏弱也某种程度反映了这种融资需求的下降。今年来看,贷款占社融的比例持续回升,今年至今的累积增量占比已经超过87%,成为支撑融资的主要工具。此外今年海外债券融资增加,部分弥补了国内融资的下滑。总体来看,同业收缩,理财放缓,融资更多回表是今年的主流趋势,难以逆转。

  尽管社融增量有所走低,但社融余额增速仍维持在略高于10%的水平,仍高于GDP增速。从宏观数据来看,目前整体经济不弱,但结构分化比较明显,中上游行业的景气程度较高,而下游偏弱。另外,国企央企的融资相对更有保障,而中小企业的融资难度有所提升,因此今年企业的分化也明显加大。鉴于去杠杆是政策的主基调,我们预计无论是货币政策还是金融监管政策都不可能出现明显的放松,但为了缓解局部的压力,可能会有定向的微调政策。宏观总量不弱,而微观分化加剧,使得债券投资层面需要更注意对不同类型债券进行区分,尤其是收益率曲线变陡,信用利差扩大,利率也随之分化局面下,选择中短久期利率债将是最为稳妥的投资策略。

  存款类绿色信贷业绩评价方案将发布

  中国人民银行副行长陈雨露昨日在绿色金融改革创新试验区建设座谈会上透露,在试验区实践的基础上,人民银行正在牵头制定银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价方案,近期即将发布试点。

  去年6月14日,国务院召开常务会议决定在浙江、江西、广东、贵州、新疆5省(区)选择部分地方,建设各有侧重、各具特色的绿色金融改革创新试验区,推动经济绿色转型升级。

  陈雨露表示,开展绿色信贷评价将结果纳入MPA考核,有利于督促商业银行在业务发展、风险管理、公司治理等方面更加规范,同时又有利于推动金融机构优化绿色资产配置,增强绿色金融创新动力和环境风险的管理能力。同时,部分试验区积极建立绿色贷款财政贴息和绿色信贷风险补偿机制,对于开办绿色业务的金融机构来说,会大大地增强绿色金融的市场吸引力。

  已备案私募基金管理规模达12.57万亿

  中国基金业协会12日公布数据显示,截至2018年5月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人23703家,较上月增长0.61%;已备案私募基金73235只,较上月增长1.01%;管理基金规模12.57万亿元,较上月增长0.68%。私募基金管理人员工总人数24.4万人,较上月增加610人。

  截至2018年5月底,已登记私募证券投资基金管理人8776家,较上月增加24家;私募股权、创业投资基金管理人14159家,较上月增加122家;其他私募投资基金管理人768家,较上月减少2家。

  已备案私募证券投资基金35903只,基金规模2.55万亿元,较上月减少196.33亿元,减少0.77%;私募股权投资基金25339只,基金规模7.15万亿元,较上月增加1054.05亿元,增长1.50%;创业投资基金5490只,基金规模0.74万亿元,较上月增加181.90亿元,增长2.53%;其他私募投资基金6503只,基金规模2.14万亿元,较上月减少191.49亿元,减少0.89%。

  截至2018年5月底,已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有225家,管理基金规模在50亿-100亿元的265家,管理基金规模在20亿-50亿元的646家,管理基金规模在10亿-20亿元的836家,管理基金规模在5亿-10亿元的1067家,管理基金规模在1亿-5亿元的4213家,管理基金规模在0.5亿-1亿元的2220家。截至2018年5月底,已登记的私募基金管理人有管理规模的共20767家,平均管理基金规模6.05亿元。

(责任编辑:DF387)

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