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2000万难倒私募冠军 罗伟广持股遭强平

2018年06月13日 01:19
来源: 金证券
编辑:东方财富网

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  “虽然之前有预期,但一直觉得罗伟广能耐不小,应该能筹到资金,不至于被强平,否则对他的新价值投资品牌是沉重打击。”上海一家私募基金负责人对《金证券》记者表示。

  昨日,金刚玻璃(300093)一纸公告将昔日私募冠军罗伟广推向舆论风口。公告称,由于罗伟广违反和中信证券融资融券合同,没有在规定时间偿还负债,中信证券从6月12日起对其融资融券账户中的300万股进行强制平仓处理,减持该账户中的部分或全部股份。昨日早盘,金刚玻璃股价一度触及跌停,尾盘收于7.44元,下跌5.82%。从2015年买进金刚玻璃至今,该公司股价已大幅下挫超过60%,目前罗伟广在该股上损失3亿元左右。

  2129万股被冻结300万股被平仓

  私募人士觉得并不意外,是因为罗伟广持有的金刚玻璃股份此前就曾出现过平仓风险。

  今年2月6日,金刚玻璃报收于7.27元,股票随即停牌。原因是实际控制人罗伟广质押给质权人的公司股票已低于预警线。公告显示,罗伟广质押给西南证券的2128.71万股金刚股份的预警线为7.5元/股,平仓线为7元/股。2月12日金刚玻璃公告称,罗伟广通过提前部分还款的方式解除质押平仓风险,公司股票也于2月13日复牌。

  “2000多万股的平仓风险都化解了,没想到仅仅4个月之后,300万股却被强行平仓。想不到2000多万都筹不出。”上述上海私募负责人对《金证券》记者表示,300万股相较于金刚玻璃流通股本2.15亿股而言并不是很多,按理说筹集资金不难,毕竟新价值投资成立了11年,目前旗下有30多只产品。

  其实,在今年5月,罗伟广由于个人债务纠纷,持有的金刚玻璃股份被大量司法冻结。金刚玻璃5月12日披露,罗伟广持有2428.71万股,占公司总股本的11.24%,其股份被司法冻结后处于冻结状态的股份数为2128.71万股,占其持有公司股份总数的87.65%。另有300万股存放于中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户。公告解释,罗伟广所持有的公司股份被司法冻结系其个人债务纠纷所致,与公司无关,但其冻结股份若被司法处置,可能导致公司实际控制权发生变更。

  昨日,金刚玻璃证券部人士对《金证券》记者表示,根据罗伟广出具的说明,其所持公司股份被司法冻结及轮候冻结是由民间借贷纠纷及PE投资回购条款的纠纷引起。公司业务、经营均独立于实际控制人,罗伟广先生未在公司担任任何职务,亦未参与公司的日常经营。

  记者注意到,其实在今年6月8日,金刚玻璃已发公告称,对照有关法律、法规的相关规定,结合公司目前股东持股及董事会成员构成情况,经审慎判断,公司认为已不存在实际控制人。

  一二级联动套利就是“新价值”?

  资料显示,40多岁的罗伟广是新价值的掌舵人,2007年10月起任广东新价值投资有限公司投资总监,目前任新价值投资决策委员会主席,曾经是风光一时的私募冠军。

  在公开报道中,罗伟广称“崇尚价值投资,专注上市公司基本面研究”,但业内人士大多清楚,他和其他不少老牌私募一样,更喜欢赌重组,多次在各种场合介绍自己“一二级联动、一级市场请客、二级市场买单”的理论,希望合理合法帮助公司重组,使公司做得更好,然后获取收益。

  金刚玻璃被认为是罗伟广实践该理论的典型案例。

  2015年,罗伟广作为战略投资者进入金刚玻璃,经过几次受让股权,最终持有的股数达到2428.71万股,成为公司第一大股东,随后金刚玻璃开始谋划重大资产重组。重组一拖就是几年时间,2016年8月,证监会重组委否决了公司重组方案,原因是“标的公司盈利预测可实现性及评估参数预测合理性披露不充分”。此后,金刚玻璃曾尝试修改方案,但最终于今年3月宣布撤回申请文件,正式终止了此次重组。

  “一二级联动套利的大白话表述就是赌重组、炒壳资源。但2016年以来,证监会加强了对重组的审核,在监管趋严的大环境下,这种盈利模式失败是正常的。”北京一私募基金负责人反问《金证券》记者,“不少成功的私募都说自己赌重组运气好,但其实,没有内幕如何赌?”

  记者注意到,金刚玻璃的二级市场股价已经从2015年12月份的高点44.96元下跌至如今的7.44元。简单计算,罗伟广当时买入金刚玻璃的成本大概在20元上方,目前亏损超过60%。

  昨日,《金证券》记者多次拨打广东新价值投资有限公司电话,但始终无人接听。公司官网未有异常,多只产品仍在正常介绍,最新一则的公司动态更新是5月28日发布的搬迁公告。

  记者根据新价值投资官网“旗下产品”粗略统计,“管理型基金”产品有29只,其中25只基金经理是罗伟广;“举牌基金”有4只,基金经理均为罗伟广;“定增基金”有3只,基金经理均为罗伟广。换句话说,公司旗下的36只产品中,32只是其直接负责的。

  新价值投资最近并不顺利,2017年12月,广东证监局表示,新价值投资增持科恒股份大东海A(现为*ST东海A)、科斯伍德、天兴仪表(现为贝瑞基因)等4只股票,在持有相关股票累计达到上市公司已发行股份的5%时,未在履行报告和公告义务前停止买入行为,违法增持金额合计3766.08万元。广东证监局因此责令新价值投资改正,给予警告,并处以190万元罚款。

  “私募冠军”难有好结果?

  在记者的采访中,不少私募人士都感叹私募江湖存在的“冠军魔咒”难以打破。那些曾经站在巅峰的私募,有的是昙花一现,有的则从巅峰跌至谷底。

  《金证券》记者注意到,2008年的私募冠军是金中和投资,2015年收到证监会的内幕交易行政处罚书;2009年的私募冠军是罗伟广的新价值投资,“一二级市场联动”模式宣告失效;世通资产常士杉摘取了2010年私募桂冠,2012年旗下两个产品被强制清仓,董事长常士杉道歉;2011年的私募冠军是呈瑞投资,2013年上半年,原董事长芮崑清空手中股份,举家移民的消息曝出,新团队的业绩表现并不乐观;2012年的私募冠军是银帆投资,目前继续征战二级市场;2013年、2014年,创世翔连续两年成为私募冠军,可惜在2016年被调查出“操纵证券市场”;2015年的私募冠军是浙江象舆行,但象舆行一直以神秘著称,目前团队不详,旗下产品收益率不详;2016年的私募冠军是苏思通掌管的蓝海韬略,旗下产品清盘的消息陆续传出。今年5月14日,东晶电子公告称,大股东苏思通陷民间借贷诉讼,并牵连上市公司,致公司银行账户遭法院冻结。2017年的私募冠军是方圆天成的郭飞武,今年至今“无声无息”。

  “过去,很多私募想当冠军,希望迅速做大产品规模。这样操作上会非常激进,不仅持股集中,而且喜欢博消息下重注,这种打法注定不可持续。”上述上海私募负责人对记者说,冠军往往具有很大的偶然性,伴随着业绩高飞,很多私募管理规模迅速扩大,团队能力和经验跟不上,加上以前的操作模式失效,陨落很正常。

  那位北京私募负责人则对《金证券》记者说,私募要想做大,要想持续,起码要做到两条,“第一,遵纪守法,不做违规的事;第二,要么做大趋势,要么选好股票。”

(责任编辑:DF155)

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