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复盘周期股悸动“节奏” 区域游资扮演主角?

2017年08月05日 06:41

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两个月内股价涨幅超220%,方大炭素(600516.SH)以其惊艳的市场表现,成为近期资本市场受人瞩目的明星。伴随股价的气势如虹,其总市值突破567亿元。

  两个月内股价涨幅超220%,方大炭素(600516.SH)以其惊艳的市场表现,成为近期资本市场受人瞩目的明星。伴随股价的气势如虹,其总市值突破567亿元。

  不过,8月4日,在盘中一度上涨近9%后,方大炭素以跌幅超7%收盘。对此,方大炭素董秘办工作人员告诉21世纪经济报道记者,“这是正常的市场行为,此前涨得比较厉害的几只个股,今天都有所回调。”

  不久前的8月1日和8月2日,分属石墨电极和钢铁行业宝泰隆(601011.SH)和西宁特钢(600117.SH)相继被“特停”。上半年白马股行情余温尚存,钢铁、铝材、石墨等原料周期股受追捧,暗含着市场伺机下一轮行情的新信号。

  21世纪经济报道记者根据数据显示,分析5月以来的牛股行情,复盘不同阶段市场关注的行业特征和概念节奏,以及资金在其中扮演的角色。

  年中行情的复盘推演

  根据21世纪经济报道统计,4月1日河北雄安新区设立,概念热度从4月一直贯穿到5月:太空板业(300344.SZ)和创业环保(600874.SH)半月涨幅都在40%以上。而作为华北地区最大的专业混凝土管道生产基地,韩建河山(603616.SH)也因紧贴京津冀一体化和雄安概念,半月涨幅达36%。

  除了雄安概念的高歌猛进,西水股份则成为保险股上涨的一枝独秀,5月上旬其半月涨幅达到30%。如今,其股价从5月中旬的17元左右上涨至32元左右。

  如果将观察周期拉长至两个月,西水股份的涨幅达86.91%。相比之下,天茂集团(000627.SZ)和中国平安(601318.SH)同期涨幅分别为43.84%和40.81%,新华保险(601316.SH)和中国太保(601601.SH)涨幅分别是31.3%和28.78%。5月初至今,保险指数最大累计涨幅43%,远远跑赢同期的上证指数(最大累计涨幅4.79%).

  6月上旬,除了红墙股份(002809.SZ)、乾景园林(603778.SH)等雄安新区概念股继续走强,煌上煌(002695.SZ)、特力A(000025.SZ)等老牌强势股受到资金追捧,涨幅分别达46.9%和45.5%,而宝鼎科技(002552.SZ)因涉及航天军工,也收获了半月29%的涨幅。

  6月中旬,成为一个关键的节点。

  一方面,方大炭素、宝泰隆等原料股开始崭露头角,另一方面,如同黎明前的黑暗,前两年沉寂的钢铁和金属板块开始悸动。半月涨幅前十名单中,出现了不少钢铁行业上市公司的身影:仅以7月下旬数据为例,西宁特钢涨幅达66.1%,方大特钢(600507.SH)涨幅达47.8%,而南钢股份(600282.SH)、新钢股份(600782.SH)涨幅都在35%以上。

  对此,金联创钢铁行业分析师易易告诉21世纪经济报道记者,上述钢铁个股大幅上涨,其根源是依托于供给侧改革、环保等系列政策叠加作用下,钢铁行业供需关系的改善,以及企业主营利润持续向好。“今年钢铁去产能目标5000万吨,还要求在6月30日全面取缔地条钢……这些政策的贯彻落实给予市场较大预期,钢铁价格大幅度上涨,而原料企业业绩自然向好。”

  “以螺纹钢为例,目前全国均价3900元/吨附近,吨钢利润却可以达到800-1000元/吨,甚至更高,而2015年历史低位的时候,其全国均价只有1800元/吨,堪比白菜价格。”

  受到供求关系和原材料价格传导的还有有色行业的关键一席——铝行业。

  上海有色网铝资深分析师刘小磊表示,受电解铝供给侧改革的政策影响,还有取暖季减产政策预期,今年下半年全国电解铝预计减产规模在350万吨左右。

  “2017年年初以来,电解铝原料价格上涨的趋势开始显现,按照8月4日上海现货铝价14450元/吨,全国平均电解铝成本12850元/吨,目前行业平均利润在1000元-1500元/吨,相比于今年1月的电解铝现货报价12500元/吨,处于历史高位。”

  “中国铝业云铝股份神火股份,他们都有自己的电解铝厂,对这些原料生产类企业来说,目前的原料行情让他们可以基本锁定全年利润,自然受到市场追捧。”刘小磊表示。

  不过,同样受到市场追捧、一个月股价暴涨60%的宝泰隆,尽管拥有石墨烯等绝佳题材,却因概念进展与股价相距悬殊而引发监管关注。

  8月3日下午,其回复上交所问询函称,100吨/年石墨烯项目投产半年销售收入仅6.85万元,其解释,“石墨烯为新兴行业,尚处于试用推广阶段,未形成产业化的供需市场,短期内存在着不能实现大规模销售的风险。”

  对此,工信部赛迪研究院原材料工业研究所所长肖劲松认为,“方大炭素、宝泰隆等股票的这轮大幅上涨,更多是短期内的市场行为,与最近石墨价格上涨有关,毕竟资本关注的是一些前瞻性领域和行业。”

  不过,他同时指出,一直以来很多人其实混淆了石墨和石墨烯,“石墨烯2010年获得诺贝尔奖以来,受到科学界、产业界以及资本和政府、大众的高度关注,给予了厚望。但是,无论是从技术、产品、价格和性能上来看,材料和应用产品尚未成熟,整个产业仍处于概念导入期、产业化突破前期”。

  “从目前的报道来看,全国石墨烯一年的产能可以达到7000吨,但是目前真正能实现100吨的产量就很不错了”,肖劲松表示,按照硅材料、碳纤维等新材料产业的成熟周期来看,石墨烯产业化成熟至少还需要5-10年。

  游资布局信号追踪

  那么,促成“方大炭素”等周期股的亮眼表现,背后究竟有哪些机构推波助澜?

  21世纪经济报道记者统计发现,截至2017年一季报,方大炭素持股机构仅6家,到了今年中报期间,其持股机构数量猛增至33家。

  今年一季度,重仓方大炭素的公募基金仅南方中证500ETF和华安上证500ETF,而目前,已有32只公募基金持股,除指数基金外,还有18只主动型基金,共持有1734.91万股。

  此外,国家队证金公司在今年一季度从911.04万股增持至1276.05万股,由此晋升为方大炭素第三大流通股股东。

  除了机构基金,营业部资金也是一支主力。

  8月4日龙虎榜显示,浙商证券绍兴解放北路营业部买入方大炭素约1.43亿元,位居买入第一大席位。分析其近期操作记录,该席位近期偏好周期类个股,7月以来曾多次出现在天山股份八一钢铁云海金属北方稀土等个股的买卖记录中。

  更引人注目的买方是沪港通专用席位,该席位以9938.41万元位列方大炭素第四买入位置。

  尽管8月4日以跌停收盘,但是龙虎榜显示,宝泰隆还是获得了浙商证券绍兴解放北路营业部、招商证券南京中山南路营业部、国海证券桂林中山中路营业部等5家营业部1.07亿元的买入。

  除此之外,老牌强势股也受到区域游资青睐。7月25日数据显示,煌上煌遭四家游资席位买入,浙商证券临安万马路营业部买入4029万元,方正证券上海保定路营业部买入1725万元。

  某长期关注白马股的券商分析师告诉21世纪经济报道记者,“上半年白马股涨得好,下半年逐步转变为周期股涨得好,其背后有一个共同的逻辑,都是在追求宏观经济相对下行的情况下,对稳定可预见业绩的看好”。

  在他看来,今年下半年,投资者的态度会更加谨慎,周期股的行情能走多远,仍然是一个未解之谜。

(原标题:复盘周期股悸动“节奏” 区域游资扮演主角?)

(责任编辑:DF318)

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