杨德龙:2017年大类资产配置偏向A股蓝筹

2017年08月02日 12:20
来源: 微信公众号杨德龙宏观策略研究
编辑:东方财富网

东方财富网APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  2014-2016股市波动及投资策略回顾

  首先,杨德龙先生结合个人经历和前海开源基金的投资策略,生动回顾了2014-2016年的A股行情,在引人入胜的讲解中渗透股市投资的方法。

  冷静客观的全面分析和敢为人先的勇气信心,是股市投资中两种可贵的品质。面对来自同行、客户、媒体等各方面的压力时,能够坚定地在市场低迷时多仓、在市场疯狂时空仓,是使投资业绩超越平均水平的关键因素之一。

  2014年,股市低迷无人问津,前海开源基金在2014年1月4日首提特大牛市的开启,却无人认可,股市随后的大牛市证实了之前的判断。2015年5月21日,整个市场为A股疯狂,几乎人人都在配资买股票,A股市场仿佛成为无风险的自助提款机。此时,前海开源基金独家指出严控创业板风险,并连续九个月坚持空仓,安然度过随后的股市暴跌。2016年3月10日,当广大投资者被股市暴跌洗劫一空之时,前海开源基金率先提出千点大反弹,再次逆市场普遍观点而为。

  为什么有些人能前瞻性地把握市场转势的趋势呢?杨德龙老师就2015年5月见顶信号的判断进行了详细论述。首先,此轮牛市主要由资金和国家政策支持推动,没有经济发展推动型牛市稳健;其次,当时创业板指数创4038点新高,市盈率140倍,泡沫明显;再次,国家政策已悄然转变,禁止“国家牛”言论、倾向去杠杆化。最后,虽然市场仍以不断买入股票为主流意愿,但从资金角度来看,市场上已没有更多资金可供流入股市,无资金支持的股市必将下跌回调。综上,及时撤资空仓股市才是最明智的选择。

  股市在2015下半年的暴跌途中,有过几次比较大的反弹行情,连续空仓九个月不抢反弹的原因在于:股市持续下跌的大趋势未变,下跌见底尚早。国家投放的三万亿救市资金是反弹的重要原因之一,但国家此举的目的是解决市场流动性问题,防止由股市暴跌引发系统性的金融危机。三万亿只能起到缓解股市下跌节奏的作用,却不能扭转其下跌大势。

  A股现状

  杨德龙老师认为,A股市场逐步走入慢牛行情,蓝筹股价值回归,小盘股价值仍会不断缩水。

  从国内政策面来看,“一带一路”将在2017年全面加速,PPP落地率和规模远超预期,利好钢铁、煤炭、化工、水泥、有色等周期股;供给侧改革加强企业的盈利改善预期;雄安新区的创建利好京津冀,利于激活市场人气;目前,股市是唯一一个完成去杠杆的领域,楼市和债市的去杠杆化才刚刚开始,严控金融风险利好A股市场。

  从海外市场来看,当下全球主要股指均创新高,如美股创新高、港股在节后大幅回升,因此A股有强烈的补涨需求;摩根斯坦利、高盛等海外投行纷纷看好A股;A股已有首批222只大盘股纳入MSCI指数。

  从判断大盘顶底的三项指标来看,目前A股市场的成交量萎缩到高点时的20%;沪深300市盈率在13倍左右,处于较低水平;新基金发行困难。此外,A股上市公司总市值和国内GDP比重为0.7,低于合理值1。这些指标一致显示,A股市场已见底,将逐步走入慢牛行情。

  投资建议

  2017年选股偏向A股蓝筹,把握“业绩为王”的思路,挑选行业龙头。此外,可关注A股选入MSCI指数的222只大盘股和深港通、沪港通的股票。

  2017年推荐的板块如下:业绩稳定增长的消费类板块:白酒、医药、汽车零部件、家电;受益于供给侧改革、国企改革和一带一路:水泥、工程机械、重卡;新兴产业:人工智能。

  最后,杨德龙先生详细解答了大家的问题,内容涉及新能源汽车发展前景及投资逻辑、楼市和股市的杠杆效应等方面,进一步加深了对A股投资策略的理解。

(责任编辑:DF010)

  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
网友点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 违法和不良信息举报:021-54509988-2345/021-24099099