风起于青萍之末

2016年05月29日 03:30
来源: 证券市场红周刊
编辑:东方财富网

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“风起于青萍之末,浪成于微澜之间”,出自于战国宋玉的《风赋》,原意指风从地上产生出来,开始时先在青萍草头上轻轻飞旋,最后会成为劲猛彪悍的大风,即是说大风是自小风发展而来。而今喻指大影响、大思潮从微细不易察觉之处源发。

  “风起于青萍之末,浪成于微澜之间”,出自于战国宋玉的《风赋》,原意指风从地上产生出来,开始时先在青萍草头上轻轻飞旋,最后会成为劲猛彪悍的大风,即是说大风是自小风发展而来。而今喻指大影响、大思潮从微细不易察觉之处源发。目前,市场悲观情绪依旧占据主流,市场普遍担忧“五穷”之后是否还会继续出现“六绝”?

  从历史经验上看,6月行情较为清淡,从上证综指有6月交易记录的25年历史来看,共有12年上涨、13年下跌,特别是近十年端午节前后市场几乎均呈现调整行情,但以史为鉴的同时不能死板地固步自封。一方面,今年的行情具备一定特例,主要是由于去年6月以来市场已经经历4轮深幅度调整,调整时间长达一年,近期持续缩量,目前已创下2014年10月以来地量,这透视出市场做空能量在不断衰竭,因此极端地看空已经不合时宜;另一方面,目前市场看空观点空前一致,市场交投情绪已降至冰点,而从相对长周期经验看,一致性的预期往往多数都是错的,任何事情都逃脱不了盛极而衰、物极必反的规律。因此,出现“六绝”的可能性存在,但概率很小。

  尽管市场做空能量在衰竭,但近期市场仍然无法摆脱盘局,这主要源于短期消息面偏空因素仍然较多。首先,美联储6月是否加息问题被市场担忧已久,美联储鹰鸽两派的争议与股市的多空分歧没有多大差别,最终结果还得以失业率、通胀率等实际数据来说话,从数据上看6月份加息的概率并不是很大。当下美元指数对市场的加息预期提前做了消化,短期进一步走高的难度增加,不排除产生震荡回调的走势。其次,在前期美元走势回升的背景下,人民币贬值属于常态的双向波动的一部分,并不会让空头投机盘感到底气很足,不用自己吓自己。最后,关于万科可能复牌事件,复牌后产生一定的补跌走势很正常,若带动股市回补深综指和创业板指数下方的缺口,反而有可能坏事变好事,帮助股市尽早探明底部。与此同时,我们要注意到,虽然市场持续调整,负面及不确定消息较多,但截至5月27日,沪股通已连续10日净流入,累计净流入资金超过50亿元。

总之,目前市场情绪持续低迷,结构性特征明显,在此背景下短期市场将呈现指数筑底、个股结构性机会犹存特征。中期来看,此时已无需过度悲观,当前阶段不妨控制好仓位、保持耐心,风起于青萍之末,静待阶段性行情的来临。

(责任编辑:DF305)

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