格力与美的 谁更有机会赢得未来?

2016年09月24日 03:01
来源: 证券时报
编辑:东方财富网

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作为国内传统制造业的代表性企业,近年来,随着国内家电市场的竞争愈发激烈,在市场相对饱和的情况下,国内家电企业的整合早已开始,并且已经基本成型,产业本身在国内的成长空间不大基本上已经成为共识,公司的增长已经由增量市场转变为存量全球整合或者产业的转型。

  作为国内传统制造业的代表性企业,近年来,随着国内家电市场的竞争愈发激烈,在市场相对饱和的情况下,国内家电企业的整合早已开始,并且已经基本成型,产业本身在国内的成长空间不大基本上已经成为共识,公司的增长已经由增量市场转变为存量全球整合或者产业的转型。

  过去的两三年,作为国内企业中成功成长为具备世界竞争力的家电领袖企业格力和美的,尽管发展战略有很大的不同,但简单上看,基本是以白电为主,其中格力以专业化著称,美的以多元化和国际化见长。但格力和美的在收入超千亿,利润过百亿后,无疑,他们均看到了增长的瓶颈,都开始了自身的转型升级之路。

  2015年格力业绩的下滑对它而言,可能是一个信号,说明公司发展的天花板很快来临。对于空调产业而言,近几十年来变频技术之后并无大的技术革命,而短期要发生新的技术革命目前显然还看不到,那么随着技术的扩散,和其它所有工业化产品一样,必然会有低成本的竞争者出现,现有的领袖企业的转型与升级也是必由之路。

  从我们观察看,格力虽然也在光伏空调、调用空调等方面进行了产品品类延伸,依然在家电及家电智能化里深耕外,显然选择了多元化作为转型升级主要方向。先在冰箱上小试牛刀,但是经过试验后,效果并不如意,因为冰箱行业早就是一片蓝海。随后选择手机,尽管这几年,国产手机蓬勃发展,但是,留给新的进入者的空间却不多,更不用说像格力这样的传统企业,尽管格力电器自己定义,手机是一个智能控制器,一个可以控制智能家居的控制器,未来市场前景是巨大的。但是一番努力后,依然没有效果。毕竟,要实现这个目标,先得让手机销量起来。

  最新的方案则是130亿收购同城的银隆新能源,进入新能源客车行业。按照格力的说法,作为匠心于制造业的代表,最为注重产品的核心技术研发和掌握,收购珠海银隆最主要看重于其掌握了钛酸锂电池的核心技术,其掌握和具备从电池材料、电芯和PACK制造、电机电控、到新能源客车整车完整产业链条。收购银隆促使格力进军新能源客车和储能应用市场,未来有望形成另一个与格力目前空调主业相匹配和相互支撑的主营业务。

  从策略上看,美的和格力表面上并没有很大的区别,一方面做原有产品的升级与拓展,同时,也寻找产业升级的机会,进入新行业。但是路径上却有显著的区别,美的收购的标的主要为海外领先企业,在家电方面,收购了欧洲领先的商用空调企业-意大利中央空调企业Clivet .A80%股权,也收购了拥有近 100 年的悠久历史, 全球最大的家用电器制造商之一东芝家电,并拥有东芝40年品牌使用权。继发起对日本东芝白电业务和意大利ClivetS.p.A收购之后,美的用现金收购全球领先的智能自动化解决方案供应商德国机器人巨头库卡。

  虽然不同的时代,不同的企业有不同产业升级的战略选择。但是,成功的企业却还是有一些共同的特征。从美国、日本和德国80年代以来领袖企业成功实现升级与转型的经验看,成功实现转型与升级的行业领袖有几条通用规律:首先均遵循产业演进的规律,通过往微笑曲线两端的发展持续增长;其次,在国内市场饱和的情况下,通过整合国际资源与市场,实现公司的再成长;再次,产品与产业的升级均适应时代所出现的新技术或新消费潮流。

  美国在这方面表现得尤其明显,从80年代开始,很多行业的领军企业在国内成长面临瓶颈的情况下,通过国际化资源的整合,充分利用国际市场,实现了二次成长。像消费品的可口可乐,市值成长四倍多。像工程机械行业卡特彼勒,80年代开始受到低成本的日本以小松为代表的公司的冲击,公司持续进行国际化、高端化和服务化的转型,实现了持续的成长。当然,与上述三国不同的是,虽然我们的行业领袖企业规模很大,但是企业在技术与品牌方面与国际领先企业还是有很大的差距,因为国家在总体的技术实力与美国等发达国家还是有一定差距,这使得我们在进入发达国家市场时,我们本土竞争时所显现出的竞争力要打很大一个折扣。因此,站在全球的眼光看,整合全球优势资源尤其是海外先进技术和高端品牌来适应全球竞争,抓住时代机遇,可能是转型升级的必须策略。

  那么,再回到格力与美的的行动看。尽管格力目前看来是做法比较稳健,但是,从冰箱和手机的行动看,似乎对于转型的认识还停留在国内竞争的阶段,而收购银隆则显示了战略上的极不清晰。银隆虽然按承诺业绩,收购对价并不算高,但是,新能源客车行业本身技术含量不高,而所谓的钛酸锂目前在电池领域其实也不是主流技术,未来似乎前景也并不是十分乐观,把这种技术用于储能领域的市场机会存在很大的不确定性。更让人不可理解的是,在具体的方案上,尽管格力坐拥超过800亿现金,却还用配套融资。

  反观美的,收购商用空调实现品类扩展。尽管东芝亏损,但东芝拥有享誉国际的品牌影响力,可有效提升品牌,与美的品牌形成互补,形成完全的市场覆盖。而库卡作为全球四大机器人生产厂商之一,也是全球领先的机器人、自动化设备及解决方案的提供商,工业机器人水平在全球处于领先水平且市值规模适中,为少数具有核心技术能力且规模较为合适的标的企业,符合美的集团战略投资的方向。如今已经拥有实现工业4.0的重要组成成分。这些收购,再加上与小米的战略联盟,真正让公司的智能制造与智能产品双轮驱动的战略落到实处,有助于实现公司“跟上这个时代”的想法。当然,整合好这些资源还有很长的路要走,但是,这些布局显示,美的的管理层战略思维还是很清晰而坚定。

  当然,成功的企业无论专业化或是多元化,国内化还是国际化,更重要的是看清前景和未来,并且能够站在现在去创造进入未来的门票,也只有这样的企业才能持续进化,从而赢得未来。从这一点来说,格力其实买的是现在,而美的正在买未来。

(责任编辑:DF317)

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