6月份CPI维持在低位 通胀水平整体温和

2018年07月11日 03:52
作者:马玲
来源: 金融时报
编辑:东方财富网

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  国家统计局7月10日发布的6月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.1%,同比上涨1.9%;PPI环比上涨0.3%,同比上涨4.7%。

  恒丰银行研究院宏观经济研究中心主任蔡浩认为,受食品价格降幅收窄影响,6月份CIP同比增速略有上行,而工业品价格上升则助力PPI增速继续回升。展望7月份,通胀压力整体有限,CPI有望温和回升。

  CPI走势基本平稳

  从环比看,6月份CPI走势基本平稳,降幅比上月收窄0.1个百分点。食品价格下降0.8%,降幅比上月收窄0.5个百分点,影响CPI下降约0.16个百分点。

  国家统计局城市司高级统计师绳国庆表示,时令瓜果和蔬菜大量上市,鲜果和鲜菜价格分别下降6.7%和1.8%,合计影响CPI下降约0.16个百分点,是CPI下降的主要原因。此外,猪肉价格连降3个月后小幅反弹,上涨1.1%,影响CPI上涨约0.02个百分点。

  6月份,非食品价格上涨0.1%,涨幅与上月相同,影响CPI上涨约0.11个百分点。受房租和药品价格上涨影响,居住和医疗保健价格均上涨0.2%,合计影响CPI上涨约0.06个百分点。受近期国内成品油调价影响,汽油和柴油价格分别上涨1.8%和1.9%,合计影响CPI上涨约0.04个百分点。

  从同比看, 6月份CPI同比涨幅略有扩大,继续保持温和上涨。食品价格上涨0.3%,影响CPI上涨约0.05个百分点。非食品价格上涨2.2%,影响CPI上涨约1.80个百分点。

  交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示,在6月份1.9%的CPI同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.5个百分点,新涨价影响约为0.4个百分点。从CPI和核心CPI来看,保持温和的通胀水平为政策调控提供了良好的环境。

  PPI同比涨幅有所扩大

  6月份,从环比看,PPI涨幅略有回落。生产资料价格上涨0.4%,涨幅比上月回落0.1个百分点;生活资料价格持平。

  具体来看,在主要行业中,受国际原油价格变动影响,石油和天然气开采业上涨4.5%,比上月回落3.0个百分点;石油煤炭及其他燃料加工业上涨2.3%,回落1.3个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业上涨1.1%,回落0.2个百分点;造纸和纸制品业上涨0.4%,回落1.1个百分点;非金属矿物制品业上涨0.2%,回落0.4个百分点。有色金属冶炼和压延加工业上涨0.7%,比上月扩大0.4个百分点;医药制造业上涨0.4%,扩大0.3个百分点。

  6月份,PPI同比上涨4.7%,涨幅比上个月扩大0.6个百分点,连续3个月上升,为年内高点。其中,生产资料价格上涨6.1%,涨幅比上月扩大0.7个百分点;生活资料价格上涨0.4%,扩大0.1个百分点。

  在刘学智看来,翘尾因素和原油类产品价格上升推动了6月份PPI上涨。在6月份4.7%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为4.1个百分点,新涨价影响约为0.6个百分点。原油类产品价格环比延续增长态势,但涨幅有所收窄,表明PPI新涨价因素有所减弱。

  有望保持温和通胀

  展望下半年物价水平,刘学智表示,在国内需求平稳增长的前提下,未来CPI缺乏显著反弹的动力。预计三、四季度猪肉价格可能回升,可能会带动食品价格小幅上升,非食品价格运行保持稳定,下半年将保持温和涨势。

  “在当前经济环境下,工业需求不会大幅走强,需求拉动PPI飙升的可能性较小。在去杠杆和稳健中性货币政策基调下,不会大量释放流动性,不会对产品价格起到抬升作用。”刘学智表示。

  招商证券宏观分析师张一平表示,整体来看,通胀仍旧维持温和扩张态势,通胀难以对货币政策形成掣肘,下半年PPI、CPI同比可能均将进入平缓的下行阶段,2018年将保持温和通胀。

  海通证券首席经济学家姜超也认为,考虑到信用收紧、社会融资规模低增对经济需求的压制,CPI维持在低位,PPI虽上行但或已至年内顶点,下半年有望趋势性回落,整体来说,年内通胀压力并不大,不会成为影响货币政策的主要干扰。

(责任编辑:DF395)

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