管清友:建议还是慎用新周期!

2017年08月21日 14:09
来源: 第一财经
编辑:东方财富网

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  民生证券研究院院长管清友8月21日发微博称,如果仅仅是投资研究,说说新周期也就罢了,不管结果如何,周期股涨过一波,买方高兴,卖方也高兴。如果涉及建言献策,还是慎用新周期。

  管清友表示,没人否认由于行政化去产能和市场自然出清所导致的供给收缩,价格反弹和库存回补,没人否认行业研究员观察到的现象的存在,没人否认环保督查对产能收缩的作用,没人否认中国经济出现的诸多亮点,也没人否认二级市场周期类股票会反映实体经济的这种变化。但是,如果这种行政力量和计划力量推动的上游价格变化和产能变化被称之为新周期,可能会导致政府陷入虚假的沾沾自喜,强化行政干预,不利于市场作用的发挥,不利于债务风险的化解,甚至进一步导致国进民退,结构僵化,效率低下!供给侧结构性改革被简单化和庸俗化为结构性管理和行政化宏观调控,这与中央提出的供给侧结构性改革的初心是违背的。

  管清友称,劳动生产率提高了吗?体制成本下降了吗?企业税费负担减轻了吗?僵尸企业处置完了吗?创新环境形成了吗?百花齐放、百家争鸣的局面出现了吗?中国过去近四十年改革开放的历史表明,没有哪新周期不是与体制变革相关,没有哪个新周期不是与总需求的释放有关。

  而在刚刚过去的周末,方正证券首席经济学家任泽平则表示,从事宏观经济研究17年,从未像今天这样深信:中国经济正站在新周期起点!

  任泽平微信公众号8月20日发文称,新周期的政策含义十分重要:市场已经靠自身力量企稳,经济L型,保持货币政策中性稳健,防止再度通过刺激房地产稳增长;市场自发出清证明了市场机制的伟大,要坚持市场化改革的方向;供给侧改革“三去一降一补”和环保标准提高是新常态,大方向是对的,对公共政策的批评不能带有“洁癖”,中国不应该再回到过去粗放式发展道路,新周期意味着未来创新发展、绿色发展、集约式发展的大方向和道路;未来更多地要依靠市场化和法治化的方式推动供给侧改革,同时去产能过程中公平对待国企和民企,提高资源配置效率。

  任泽平还指出,近期关于新周期的讨论,出现了宏观研究员普遍反对,行业研究员普遍举证的现象,宏观研究应多做调研、少闭门造车。期望这场新周期讨论基于扎实的证据、密实的逻辑和理性的推演。避免中国式辩论:以掌握绝对真理自居、人身攻击、上纲上线、娱乐化情绪化。

(责任编辑:DF314)

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