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水皮:IPO可遇不可求 中国人保带来什么机会?

2018年11月17日 09:11
作者:水皮
来源: 华夏时报

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中国人保A股的挂牌时机对于IPO 而言真是可遇不可求,A股的持续低迷引发的股权质押风险引起了上上下下的高度重视,而为了激发市场的活力,中国证监会又公布了3点声明:其中之一是促进上市公司的质量建设,鼓励重组回购;其中之二则是优化监管,减少交易阻力,体现平等交易;其三则是引入包括保险在内的长线资金,受此鼓励,市场做多热情回升,上证指数在2600点一线企稳反弹,成交量显著放大,人保的上市不但不会成为机构砸盘的借口,倒有可能成为部分空仓机构补仓做多的替补

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  IPO搞好了是市场的活力之源,搞不好就成为市场的洪水猛兽,而对一般的投资者而言是让人欢喜让人愁。

  欢喜的是打新中签等于捡钱,愁的是追高套牢就成了韭菜,而如果不想成为韭菜,投资者就要评估自己的风险承受能力,选择自己能够hold住的公司,而不是捡到篮里就是韭菜。

  中国人民保险集团(下称“中国人保”)A股回归的历程可谓好事多磨,在国内主要的保险公司中,中国人保是少数只有H股没有A股的公司,而在所有的H股中间又基本上是价格最低的公司,不仅价格低、市净率低,而且市盈率也低,对比一下中国人寿、新华保险、太平洋保险和中国平安就一目了然了:人保的价格是3.42港元,动态市盈率是6.85倍,市净率是0.89;中国人寿的H股价格是16.56港元,对应市盈率是16倍,市净率是1.23倍;新华保险H股是37.75港元,市盈率12.78倍,市净率是1.56;中国太保H股价格是31.50港元,市盈率是15.05倍,市净率是1.75倍;中国平安H股价格是78.65港元,市盈率12倍,市净率是2.56。不得不指出的是,在这些公司中,除了中国平安,H股价格超过A股,其他的都呈现倒挂,A股股价比H股高出25%-40%左右,所以在水皮看来,中国人保以3.34元的人民币价格发行,仅仅相当于每股净资产,其实是为二级市场留出了足够的空间,无论是按市盈率、市净率还是A股和H股的比价效应来看都是如此。

  不可否认,原来发行的规模的确不小,如果按46亿元计算,吸金在150亿元以上,为了减少对市场的冲击,中国人保的发行由46亿元减少为23亿元,数量则减到18亿股,锐减幅度是60%左右,如果算上SDR的配售量3.4亿股的话,实际从二级市场吸纳的资金不超过33亿元,巨无霸就这样变成小巨人,二级市场的心理承受能力得到很大的抚慰,炒新的势力亦可能卷土重来。

  不得不指出的是,中国人保A股的挂牌时机对于IPO 而言真是可遇不可求,A股的持续低迷引发的股权质押风险引起了上上下下的高度重视,而为了激发市场的活力,中国证监会又公布了3点声明:其中之一是促进上市公司的质量建设,鼓励重组回购;其中之二则是优化监管,减少交易阻力,体现平等交易;其三则是引入包括保险在内的长线资金,受此鼓励,市场做多热情回升,上证指数在2600点一线企稳反弹,成交量显著放大,人保的上市不但不会成为机构砸盘的借口,倒有可能成为部分空仓机构补仓做多的替补,真应验了那句老话,赶得早不如赶得巧,但愿借人保上市的东风,中国的A股能够由此走向健康平安,人民保险为中国股民的财富人生幸福保上一把保险。

(文章来源:华夏时报)

(责任编辑:DF078)

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