前海开源基金杨德龙:消费是未来要重点倚重的经济增长点

2018年08月07日 08:42
作者:杨德龙
来源: 前海开源基金
编辑:东方财富网

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本轮下跌现在已经演化到一些绩优股补跌的阶段,投资者被迫去卖出手中的好股来避险,这也是大盘调整接近尾声的表现。

  周一A股市场再次出现了调整,主要还是受到外部冲击和市场资金面紧张的双重影响,市场整体的情绪依然非常悲观,大盘出现了连续调整的态势。在市场底部往往恐慌情绪会放大,在大盘接近前期调整的低点之后,大盘出现了一些恐慌性抛售。当然也有一些抄底资金入场,盘中大盘蓝筹股出现了几次拉升,但是由于市场悲观情绪没有消除,大盘继续调整。本轮下跌现在已经演化到一些绩优股补跌的阶段,投资者被迫去卖出手中的好股来避险,这也是大盘调整接近尾声的表现。

  从国内的形势来看,国内的经济面整体保持平稳,但是一些细分指标显示经济有一定的下行压力。本周会陆续公布7月份的经济数据,从预览来看,整体上表现相对平稳。下半年货币政策和财政政策转向已经确认,以支持经济回升。

  从财政政策方面,下半年重点发力的点包括降税减费、加大基建投资等方面,从而有效拉动内需。在出口贸易受到外部因素影响的情况之下,通过拉动内需,是解决出口增速下降的一个重要手段。拉动内需主要包括两方面,一方面是投资,政府加大基建投资,以弥补民间投资的不足,另一方面在消费方面,采取实质性降税措施来刺激消费增长。

  在降税方面,期待下半年有一些实质性的措施。对企业实质性的降税减费,有利于提升企业的盈利能力,减轻企业的负担,对于A股市场的企稳是有利的。在个人所得税方面,下半年可能会提高个税的起征点,从现在的3500元提升到5000元,增加居民部分收入,拉动居民消费,但是仅仅提高征税的起征点,减税的力度相对较小,建议降低个税各档税率等方法,减少个税负担,从而提高居民消费能力。实际上,消费是未来经济可以倚重的一个重要增长点。现在大规模地搞投资并不现实,采取有效措施,提高居民消费能力和消费意愿,提高消费增速,是现在拉动内需的一个有效的手段。

  在市场的底部克服恐惧心理,选择优质股票,是最好的应对策略。只要中国经济长期的发展趋势不变,业绩好的上市公司,特别是一些消费类的公司,将来还会有较好的表现,现在要去挖掘一些值得长线持有的品种。对于一些业绩较差的股票,还是要坚决远离,即使大盘见底之后,市场反弹起来,资金还是会优先抄底一些优质的蓝筹股。对于一些绩差股和高估值的小盘股,市场仍然是没有太大的表现。建议投资者一定要及时的转变投资思路,在市场底部仍然要坚持价值投资的理念。

(责任编辑:DF078)

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