光大证券:六月底考虑CDR带来的科技股主题机会

2018年06月11日 09:12
来源: 光大证券
编辑:东方财富网

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市场已经逐步跌出长线布局空间,即便上证综指跌破3000,也并不值得恐惧,恰恰是价值投资者看长做长的好时机。

  上周五的大幅下跌,或有CDR战略配售基金锁定流动性的影响,但根本原因还是在于大博弈下的G2双杀风险。策略建议如下:①市场已经逐步跌出长线布局空间,即便上证综指跌破3000,也并不值得恐惧,恰恰是价值投资者看长做长的好时机。②即便做短,也应从看长的角度去做,否则面对市场的剧烈波动,有可能加大损失。③大博弈强化的G2双杀时期,消费、科技构成的新经济,是新格局下的新成长。④下周,面临着美联储加息问题,建议消费白马、防御为主。⑤待美国加息落地后,六月底建议更多的考虑CDR带来的科技股主题机会。

  周期运行跟踪:周期运行依旧平稳。黑色系:秦皇岛动力煤667元/吨(前值640元/吨),螺纹钢现货环比涨60元/吨,热卷环比涨30元/吨。全国35个地区螺纹钢库存周跌25万吨。化工大宗PVC、PP库存下降,PE库存上升。全国高炉开工率有所下降,达71.41%;唐山钢厂开工率76.22%,与前值持平。

  大类资产表现:美股强势收涨,A股弱势分化。黄金上涨0.28%,原油上涨0.21%,报65.95美元/桶。此外,美债收益率环比上升4bp至2.93%,美元指数下跌0.69%,人民币兑美元升值0.11%。

  权益大势回顾:A股弱势分化,震荡整理为主。本周上证综指收跌0.26%,沪深300收涨0.24%,中小板收涨0.48%,上证50收涨0.18%,创业板指收涨0.12%,中证500收跌0.28%。从PETTM来看,估值所属分位依次为:剔除温氏乐视后的创业板(29%)、沪深300(32%)、上证50(29%)、上证A股(21%)、中证500(5%)。从PB来看,估值所属分位依次为:创业板(27%)、沪深300(22%)、上证50(15%)、上证A股(13%)、中证500(7%)。

  行业比较概览:落霞孤鹜齐飞,公用事业及消费大幅下跌。本周涨幅前五分别是家电、钢铁、电子元器件、食品饮料、基础化工,而周跌幅前五分别是电力设备、商贸零售、农林牧渔、纺织服装、电力及公用事业。估值方面:建筑、非银金融、基础化工、建筑、煤炭、轻工制造、电力设备、建材、房地产的最新PETTM低于历史20%分位;建筑、国防军工、石油石化、电力及公用事业、煤炭、银行、电力设备、商贸零售、房地产、传媒、非银金融等行业最新PB低于历史20%分位。陆股通方面,本周净买入的行业是食品饮料、家电、建材、房地产、非银金融。

  未来一周需知:6月12日,中国公布M2、社融和新增人民币贷款,美国公布CPI;6月13日,美国公布PPI;6月14日,中国公布工业增加值固定资产投资,美国公布申请失业金人数;6月15日,欧盟公布5月CPI。

  风险提示:1、美国加息提速。2、人民币汇率超预期波动。

(责任编辑:DF078)

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