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基建“补短板”叠加挖掘机周期 工程机械公司下半年业绩可期

2018年08月17日 05:56
来源: 21世纪经济报道
编辑:东方财富网

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【基建“补短板”叠加挖掘机周期 工程机械公司下半年业绩可期】据中国工程机械工业协会公布的数据,2018年1-7月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品131246台,同比涨幅58.7%。今年7月,挖机销量为11123台,同比增长45.3%,创7月单月历史新高。(21世纪经济报道)

  基建新周期或正到来。

  “现在我们的起重机订单都排到9、10月份了。”8月15日,徐工机械(000425.SZ)的工作人员向21世纪经济报道记者说道。

  徐工机械中报业绩预告显示,今年上半年预计实现净利润10亿元-11.5亿元,约为上年同期的2倍。

  与此同时,卡特彼勒柳工机械(000528.SZ)、三一重工(600031.SH)等工程领域巨头上半年业绩与去年同期相比均有大幅攀升。

  对于业绩增长的原因,三一重工解释称,受下游基建需求拉动、设备更新需求增长、人工替代效应、环保驱动、公司核心竞争力进一步提升等多重因素的影响,公司挖掘机械、混凝土机械、起重机械等设备销售持续强劲增长。

  而随着下半年“补短板”发力,基建投资回暖逐渐成为市场共识。多位相关领域从业人士认为,这将进一步带动工程机械销量的增长。

  工程机械销量激增

  据中国工程机械工业协会公布的数据,2018年1-7月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品131246台,同比涨幅58.7%。今年7月,挖机销量为11123台,同比增长45.3%,创7月单月历史新高。

  前述徐工机械工作人员表示,“从2016年末开始,挖掘机、起重机、装载机的销量开始上升,近期还在持续增长。目前,我们的订单已排到了9、10月份。”

  “从2017年开始相关设备就开始供不应求,呈现抢货、等货、排队的状态。”三一重工一位工作人员也告诉21世纪经济报道记者。

  销售的激增让一众机械制造厂商交出了不俗的中报成绩单。柳工机械预计净利5.3亿元-6.6亿元,同比上升106%-156%;徐工机械预计净利10亿元-11.5亿元,约为上年同期的2倍;三一重工预计净利32.5亿元-36亿元,同比增加180%-210%。

  根据中国工程机械工业协会公布的数据,从2017年开始,挖机销量就呈现高位增长的趋势,每月同比累积增速保持在100%左右。今年以来,增速虽有所放缓,但从3月份至今,仍实现50%-60%的增幅。

  “因为2016年的基数太低,所以才会在2017年激增。今年增速虽有所放缓,但每个月的增量和去年同期相当。” 上述三一重工人士向记者解释。

  由于2017年挖机销量的激增,业界曾掀起过有关挖掘机周期的热议,认为新一轮挖掘机周期的上行通道已经来临。

  从上述徐工机械人士的观察来看,这一推断得到印证,其认为当前还处在上行通道。“2008年-2011年是机械工程行业快速增长期,2011-2016年,经历了行业低谷。当时买的设备,到现在用了差不多6-10年,大部分都在更新换代。”

  8月16日,一位长期研究工程机械领域的分析师在接受21世纪经济报道记者采访时表示,“机械设备自身的更新换代是本轮销售增长的主因,不过也有很多其他利好因素,比如环保因素等。”

  基建投资回暖刺激

  由于挖掘机行业与基建投资紧密相关,其销量的变化也被认为是宏观经济的晴雨表。

  这一结论在2017年的数据上得到印证。2017年,基建投资每月均保持两位数以上的增长,与此同时,挖机销量呈现100%左右的增长。

  但进入2018年,两个数据竟然出现了某种程度上的“背离”。今年以来,基建投资增速放缓至个位数,1-7月仅增长5.7%。反观挖机销售数量,实现了50%-60%的增幅,并且有上扬趋势。

  对此,三一重工的一位营销人员告诉记者,这主要有三个原因。“一是虽然基建投资增速放缓,但需求还是存在的;二是机械设备存量更新的驱动;三是出口增长弥补了国内需求,相关行业都在积极开拓一带一路沿线国家的市场。”

  而对于下半年基建投资的走势,回升已经成为普遍预期。

  8月16日,中信建投证券宏观固收团队人士向21世纪经济报道记者表示,“基建下半年应该会有所反弹。毕竟现在基建增速已经很低,是十几年以来的低点了。另外财政政策边际放松,下半年财政支出速度加快,国常会强调保障城投平台的合理融资需求,都会对基建有支撑。”

  多位从业人士认为,这对挖掘机行业是一个利好消息,会进一步刺激销量。

  三一重工上述营销人员进一步表示,“目前,中大型挖掘机的订单缺口更大一些,主要用在矿山开发上。小型挖掘机前段时间很紧俏,现在相对好一些,但现货也提不到。小型挖掘机与基建投入更为相关,比如新农村建设就用小挖比较多,后期如果基建投资反弹,会进一步刺激这方面需求。”

  前述工程机械领域分析师则认为,“基建投资会将挖掘机周期的景气度再往后延伸一下,从模型上看,会把斜率拉大,但到达某一时点会下滑。至于什么时候出现峰值不好估算,可能在未来两三年之内出现。但今年下半年、包括2019年相关企业的业绩都能够维持得很好。”

(责任编辑:DF392)

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