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水皮:延续十年的烧钱时代结束了

2018年06月29日 13:58
作者:冯樱子
来源: 华夏时报

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  6月29日,由《华夏时报》与洞见传媒联合举办的“新金融新趋势暨2018年金融科技峰会”在京召开。华夏时报总编辑、知名财经评论家水皮提到,目前,一些企业想趁着外汇市场还在相对高位时,选择赶紧上市。哪怕降低融资额也要上市,哪怕上市后破发也要上市。这是一个很重要的信号和迹象,实际上告诉我们延续了将近十年的烧钱经济时代已经结束了。

  水皮表示,过去十年,整个金融业经历了过度发育的过程,货币存在严重超发问题,导致流动性过剩。

  前两年市场比较流行的概念是资产荒,拿着钱找不到好的资产。但这是一种虚假繁荣,是货币超发的结果,这种情况是不可持续的。所以去杠杆等背景下,货币进入收紧的过程。去杠杆是一个非常艰苦的过程,一定会有牺牲否则完成不了这种过渡。

  有人担心收缩过度,去杠杆过快会导致金融风险。水皮认为,这种担心不是空穴来风,目前多个市场已经出现急剧变化:人民币连续八天单边贬值,这种情况非常少见,股市一路下行等。

  具体来看,在美联储加息后,国内不选择跟随而是选择定向降准,这本身就会造成人民币贬值。如果在考虑到这项举措为了防止今后加息导致的市场资本成本上升、资金更加紧张等,所以才做的降低存款准备金率作为对冲。这种判断如果成立,说明现在经济下行的态势恐怕要超出普遍的预计。

  从投资的角度来讲,为什么原来宣扬不上市的企业,现在纷纷都开始在香港和美国上市。一方面原因是,科技股在美国市场上估值相对处于高位,市场融资还有空间,还能够在市场上融到钱,早期投资者变现也有比较大的套现空间。

  另外,此类现象也说明原来靠烧钱、资金投入支撑起来的新经济企业,在PE、VC那里融无可融,首先,估值本身过高,不可能降低身价迎和PE、VC,另外随着资金收缩PE、VC手中也没有余钱。接下来考验企业有没有内功,有没有合理的盈利模式的时代将到来。

  此外,在这种背景下,近几年互联网金融高速发展,监管也在不断探索各自边界。水皮认为,互联网金融是中国新世纪、新时代民间金融和草根金融的一次伟大实践。借助科技手段,互联网金融突破了传统金融的管制和垄断,在普惠金融、扩大投资者的投资范围、化解中小企业融资难等方面都做了有力探索,而且这些探索还在继续。

  互联网金融有过一段野蛮生长的过程,经历三年的清理整顿,行业依然生生不息、活力四射,说明这个行业是市场的刚需,说明互联网金融释放的是金融生产力。监管会越来越规范,无论如何互联网金融本质是金融,金融就离不开风险控制。

(责任编辑:DF381)

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