内地企业前三季跨境并购近千亿美元

2017年11月15日 14:56
作者:叶麦穗
来源: 21世纪经济报道
编辑:东方财富网

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【内地企业前三季跨境并购近千亿美元】近日,并购市场资讯(Mergermarket)中国内地及香港2017年度前三季度并购趋势报告显示,前三季度中国内地企业境外并购交易总值达959亿美元。香港企业境外并购交易方面,共录得交易总值427亿美元。其中“一带一路”成为交易的爆发点,前三季度,中国内地及香港企业在“一带一路”沿线65个国家和地区的境外投资交易总量达68单,交易总值达378亿美元,较去年同期大幅增长73%。(21世纪经济报道)

  跨境并购年底似有加速迹象。

  近日,并购市场资讯(Mergermarket)中国内地及香港2017年度前三季度并购趋势报告显示,前三季度中国内地企业境外并购交易总值达959亿美元。香港企业境外并购交易方面,共录得交易总值427亿美元。其中“一带一路”成为交易的爆发点,前三季度,中国内地及香港企业在“一带一路”沿线65个国家和地区的境外投资交易总量达68单,交易总值达378亿美元,较去年同期大幅增长73%。

  11月6日,圆通速递子公司圆通国际控股与香港联交所主板上市公司先达国际物流控股有限公司出售各方办理了相关股权交割手续。交割完成后,圆通速递通过圆通国际控股持有先达国际61.75%的股份,成为中国快递物流行业有史以来第一起大规模跨境并购。

  11月10日,今日头条宣布全资收购北美知名短视频社交产品Musical.ly,交易金额接近10亿美金。

  “一带一路”助推跨境并购

  上海证券交易所发行上市中心执行经理顾斌上周在第三届中国并购高峰论坛表示,跨境并购这几年变化非常明显,重要原因是“一带一路”倡议的推进,海外并购重要的一个是技术,一个是市场资源;另外,人民币汇率的变化,中国企业需要一些核心技术和平台的积累,同时海外资产估值相对较低,触发了上市公司收购海外资产的契机。从趋势上来看,现金收购的增加会比较明显,主要是监管部门对此有一些审核方式的改变,提高了现金并购的效率。

  中国证监会广东监管局纪委书记胡宇也在上述论坛上透露, 2016年全国上市公司并购重组交易额为2.39万亿元,其中广东上市公司发生并购重组491家,累计金额约3531亿元,占全国上市公司并购金额的15%,位居全国第二。

  并购重组已成为资本市场支持广东转型升级的方式。如佛山企业美的集团2016年成功收购德国库卡集团、日本东芝等三家国际知名企业,美的集团自上市以来先后实施十余次并购重组,累计交易金额超过1500亿元。

  科陆电子董事长饶陆华在接受21世纪经济报道记者采访时表示,现在有比较好的机会,部分海外并购的标的目前价格可能会更加便宜,对于企业特别是做实业的公司来说,是一个很好的介入时机。

  广发证券兼并收购一部总经理杨常建表示,目前不少上市公司,尤其是上市时间比较早的公司,面临非常大的转型压力,这个转型压力是传统的行业过于饱和,目前需要升级改造,企业要面临二次重生、二次创业,而海外并购就是一个路子,如山东某集团在海外收购了13个国家的子公司,并且重新整合,让传统产业再次焕发生机。

  跨境并购风险管控

  不过跨境并购并不会一帆风顺,并购企业通常面临政策、法律、市场、汇率等各方面的风险。

  易界网创始人、CEO冯林对21世纪经济报道记者表示;“并购目标所在国家的监管风险是不容回避的,比较常见的做法就是安全审查。虽然没有具体的统计数据,但今年至少有超过三位数的并购失败案例。并购过程十分复杂,涉及劳务、税务、法律法规、资金、汇率等,一着不慎就可能满盘皆输。”

  顾斌表示,监管方面对于跨境并购有一些特殊要求,对于收购资金来源、财务报告情况、会计准则差异,还有收购以后会不会带来客户流失、控制权怎么转移、未来分红政策的差异,还有当地信息披露问题、是否存在和境外股东的分手费、境外政府部门的审批等多方面问题,都必须要关注。

  中国平安财产保险高端险责任事业部副总经理任晓强称,跨境并购中保险也发挥这重要作用,从去年年中到今年,市场发生了很大的变化。现在全球处于大的卖方市场,国内企业海外并购可能存在一些谈判压力,而保险将是最后一个环节的救命稻草。

  “目前广东地区很多企业都有跨境并购意愿,多数都有相应的保险需求,而以前这些企业都在海外寻求保险市场。从风控角度来看,保险是跨境并购当中重要的一环,跨境并购保险也有一定的财政补贴。”任晓强表示。

  中国信保广东分公司总经理瞿栋接受21世纪经济报道记者采访时也表示:“‘一带一路’沿线大多是新兴经济体和发展中国家,风险与机遇并存。国内企业出海并购,不仅存在汇率的波动,还包括国家政策法规调整、经济周期波动等,都可能导致项目失败,对‘走出去’企业、金融机构形成严峻挑战。而有了保险则是企业的”安全带,可以让企业出海更安心。

  达信保险经纪表示,伴随着中国企业海外并购的井喷式发展与外资企业持续深耕中国市场,跨境交易的复杂性与交易风险不断提高,交易双方可借助的第三方服务与解决方案也随之在不断丰富。其中,作为新兴工具的并购交易风险保险,在协助国内企业完成跨境交易方面的作用已经初步显现。交易风险保险涵盖一系列与并购交易相关的险种,包括保证与赔偿保险、税收补偿保险、环境责任保险以及或有责任诉讼保险。承保被保险人由于违反保证条款或赔偿条款而导致的损失。被保险人既可以是卖方也可以是买方。分为买方保单和卖方保单。

(责任编辑:DF350)

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