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机构青睐电子四行业 上半月调研逾七成为中小创

2018年11月16日 02:32
来源: 投资快报
编辑:东方财富网

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【机构青睐电子四行业 上半月调研逾七成为中小创】随着各项利好市场的政策频频推出,机构已然是“春江水暖鸭先知”,开始频繁地走访调研上市公司。据统计,11月上半月机构调研了249家公司,仅为上月同期的6倍。当中,逾七成个股为中小创。而从相关公司所属行业看,机构青睐电子等四行业公司。

  随着各项利好市场的政策频频推出,机构已然是“春江水暖鸭先知”,开始频繁地走访调研上市公司。据统计,11月上半月机构调研了249家公司,仅为上月同期的6倍。当中,逾七成个股为中小创。而从相关公司所属行业看,机构青睐电子等四行业公司。

  11月上半月机构“摸底”249股

  11月份以来,A股市场走势有所好转,接受机构调研的上市公司明显增加。数据显示,11月上半月(11月1日至15日),受机构调研的上市公司有249家,为上月同期39家的6倍。当中,接受了10家以上机构扎堆调研的有83家公司,较上月同期的8家增加了10倍。其中,兆易创新(603986)、万达电影(002739)、云南白药(000538)、立讯精密(002475)、洋河股份(002304)、博思软件(300525)、深南电路(002916)、宋城演艺(300144)这8家公司累计接受了超过50家机构的组团调研。数据显示,上述公司在上半月分别接受了218家、210家、147家、117家、78家、68家、59家及59家机构的组团调研。

  此外,迈瑞医疗(300760)、海康威视(002415)、宏大爆破(002683)、东方雨虹(002271)、精测电子(300567)、天顺风能(002531)、美的集团(000333)、天赐材料(002709)、温氏股份(3000498)、新宙邦(300037)、飞荣达(300602)、捷佳伟创(300724)、博实股份(002698)和锐科激光(300747)这14家公司接受了超过30家机构的组团调研。

  从调研机构的类型来看,券商调研最为广泛达到211家,即84.74%上市公司的调研活动有券商参与;基金公司调研142家,位列其后,参与了57.03%上市公司的调研活动;阳光私募101家公司,排名第三;以投资稳健见长的保险公司和海外机构分别对63家和34家上市公司进行了调研。

  对于不同的调研机构,业内人士认为其背后的关注点各有不同。券商作为卖方机构,注重从调研中挖掘信息并加工分享给市场;而公私募机构等更注重调研带来的投资机会和直接的交易机会;保险和保险资管在当前注重通过调研寻找组合配置的对象;海外机构一直以来都是以长线投资和价值投资见长,其调研轨迹代表着市场上长线和稳定资金的布局思路。

  记者在采访中发现,目前市场上机构调研的组织形式、方式方法等相当多样,机构调研中既有流于形式的走马观花,也有扎扎实实地调研走访,投资者需要区分对待。总体而言,调研仍是基金机构等发现机会、排除风险的重要方法,机构调研的热门个股是当下机构化发展的市场中值得重点关注的对象,一般而言这些个股也更容易在当下市场环境中脱颖而出。

  偏爱电子等四行业

  按所属行业(申万一级)来看,11月上半月公募基金调研的249家公司主要集中在电子(30家)、化工(26家)、医药生物(24家)、机械设备(21家)这4个行业中。此外,计算机、传媒、电气设备和轻工制造这行业也各有10家-20家的公司接受了机构调研。其他行业接受调研的公司不到10家。

  数据显示,11月上半月接受机构调研的电子行业上市公司中,除兆易创新、立讯精密、深南电路、海康威视、飞荣达、锐科激光外,视源股份(002841)、高德红外(002414)、景旺电子(603228)、盈趣科技(002925)、欣旺达(300207)、捷捷微电(300623)、安洁科技(002635)、利亚德(300296)、欧普照明(603515)、洲明科技(300232)、大华股份(002236)这11家公司接受了超过10家机构的组团调研。

  对于电子行业成为机构调研最多的行业,机构人士指出,电子行业多个子行业增速放缓,有些甚至出现下滑,再加上人力成本不断上升,公司盈利增长受到一定压制。前去调研做到“心里有数”。

  据统计,今年前三季度电子行业(按照申万电子行业分类)实现营收13586.5亿元,同比上升17.57%。第三季度实现营业收入5323.79亿元,同比上升25.21%,与去年的高增速相比有所下滑,但是仍旧处于正常水平。相较于上一季度的营收环比上升22.21%。电子行业前三季度行业整体毛利率为 15.76%,较上期下滑0.9个百分点,净利率4.76%。第三季度行业整体毛利率为15.59%,净利率4.87%。

  二级市场上,受外部经济因素影响,今年以半导体为首的电子行业估值出现较大回调,申万电子行业曾在10月19日达到1935.487的低点,年内下跌了41.79%,三季度下跌12.81%。但11月以来,受中美重启谈判、三季报符合预期、财政部扩大减税力度、5G商用启动等多个利好影响,电子板块逐渐回暖。11月13日,申万电子行业报收2228.255点,单日涨幅0.94%。

  安信证券在研报中表示,上半年开始至今,随着消费电子为首的板块开启估值下修,全电子行业估值不断下降,截止目前申万电子指数在今年已经下跌了39.28%,三季度下跌12.81%,目前板块平均估值29.45,在最近五年中处于较低水平,与纳斯达克平均估值32.40相比,已具有一定投资价值。

  长盛电子信息产业基金经理钱文礼认为,目前电子通信等硬件制造公司的估值与海外、台湾、香港等地区估值趋同或接近,基本完成了估值与全球接轨的过程,未来参与全球分工的上市公司主体有望维持与全球估值体系保持驱动稳定。

  逾七成个股为中小创

  机构调研的公司仍以中小创为主,统计数据显示,11月上半月机构调研的249家公司中,沪市公司只有24只,占比仅10.38%;深市主板公司稍多,但也只有40只,占比仅16.06%,两者加起来比例也仅约四分之一强,很显然,近期整体表现趋于活跃的中小创依然吸引了机构的青睐。其中,创业板公司有70家、中小板公司有115家。

  分析人士指出相比蓝筹股,中小创的整体估值依然比较高。但是相比历史,中小创的估值已经处于低位,且不少股票已经超跌,还有不少优质股已经或正在被海内为知名机构新进或增仓,是被机构密集调研的主要原因之一。“在经过连续调整后,目前A股估值水平已经偏低,市场处在磨底阶段,如果外部不确定性逐步被消化,A股短期出现阶段性反弹的概率偏高。着眼投资时机,前期超跌但成长属性突出的中小创板块迎来低位布局良机。”

  市场人士表示,沪深两市自10月19日探出阶段性新低以来,呈现持续振荡反弹态势。尤为值得注意的是,在本周美股等外围股市出现连续下跌的情况下,A股却走出了独立上涨行情,说明当前A股市场的氛围较以往已悄然变化。复盘本轮市场反弹过程中指数的表现,创业板指在主要指数中领涨。从10月19日底部反弹至今,创业板指涨幅接近17.50%,创业板50指数反弹的幅度更大,涨幅达19%左右。由政策利好驱动下的反弹行情后市将延续,中小创将引领本轮反弹行情。

  机构分析认为,监管层政策性利好的连续刺激是引发本轮反弹行情的核心驱动因素,中小创受益于政策端的利好刺激将更为显著。创业板依靠外延式并购走出了2012—2015年超级大行情。从创业板公司过去几年的业绩看,外延式并购的发展对创业板上市企业的业绩贡献巨大。从2013年外延并购爆发到2014、2015年外延并购进入高潮期,每年被并购公司对创业板的业绩增速贡献均在15%左右。进入2016、2017年后,随着国家对外延式并购监管的收紧,创业板市场的总体业绩也为此受到很大的负面影响。近期,随着证监会对并购重组政策的重新表态,政策转向的风向标业已显现,后续重组概念股又会迎来市场机会,特别是中小板和创业板又将迎来借助外延发展的机会,这将改变市场生态,利好中小创企业。

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(文章来源:投资快报)

(责任编辑:DF387)

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