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债市股市低迷 基金募集失败潮初现

2018年09月14日 21:17
作者:吕方锐
来源: 华夏时报
编辑:东方财富网

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  今年以来,股市持续低迷和债务危机笼罩市场,基金募集失败扎堆出现。有媒体统计,今年以来到9月10日,共有18只新基金募集失败。据称,历史上仅有23只新基金发生过募集失败的情况,另外5只出现在2017年下半年。这在公募基金20年的发展过程中,是比较罕见的。

  《华夏时报》记者查阅了最近募集失败的7只基金,发现其中5只的投资标的以债券为主,另外2只的投资标的主要是股票。中金金益债券型证券投资基金、银河可转债债券型证券投资基金此前曾分别进行过延期,后者甚至延期过两次,最终难逃募集失败的结局。

  从整个基金市场来看,最近两月募集成功基金的数量约为100只左右,募集失败基金的数量占比不高。有媒体统计,今年以来收益超过5%的债券型基金超过百只,主要是短债产品。基金募集失败潮,又或许仅仅是市场分化的结果?

  多次延期依旧募集失败

  银河可转债债券型证券投资基金(基金代码:005773)3月7日获证监会批复而注册,4月18日开始募集。原定募集截止日是5月18日。5月18日基金管理人银河基金发布公告,称决定将募集期延长至6月19日,理由是“为充分满足投资者的投资需求”。

  6月19日,银河基金再次发布公告,将基金募集期进一步延长至7月17日,理由依旧是“为充分满足投资者的投资需求”。

  8月11日,在前述募集期限届满近一个月后,银河基金发布了《基金合同不能生效的公告》,称截止7月17日基金募集期限届满,基金未能满足《公开募集证券投资基金运作管理办法》第十二条及《银河可转债债券型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件,故《基金合同》不能生效。

  其中《公开募集证券投资基金运作管理办法》(下称办法)第十二条规定了募集份额下限要求,包括基金募集份额总额不少于两亿份,且基金募集金额不少于两亿元人民币。另外,基金份额持有人的人数不少于200人。

  也就是说,原计划募集期为1个月的这只基金,两次延期,最终募集了3个月依然没有达到足够的金额。

  办法第十二条中注明,发起式基金不受上述限制。发起式基金是指,基金管理人在募集基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币,且持有期限不少于3年。发起式基金的基金合同生效3年后,若基金资产净值低于两亿元的,基金合同自动终止。

  有媒体发现,汇安基金旗下的发起式基金——汇安裕慧纯债定期开放债券型发起式证券投资基金也在近日公告称,经过3个月的募集,该基金依旧未能满足基金合同规定的基金备案条件,基金合同不能生效。

  《华夏时报》记者查阅了该基金合同,其中并没有对募集额度的明确规定。但考虑到汇安基金的支付能力和募集意愿,合同不能生效的条件应该与募集金额没有达到预期有关。

  有媒体近期走访发现,某基金主代销银行,其支行每天销售基金份额仅为几万元。该银行全国网点20多个工作日仅销售几百万元。

  不仅个人投资者认购热情不高,机构投资者也没有对这些基金表现出多少认购意愿。近期募集失败的7只基金中,有3只基金不招募个人投资者,只面向机构投资者。

  债市、股市缩影

  根据中国基金业协会公布的数据,截至2018年6月底,中国境内共有基金管理公司116家,取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家,保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金数量共5289只,资产合计12.70万亿元。

  按照类别划分,混合基金数量最多,达到2284只;债券基金1049只,排第二;股票基金860只排第三。近期募集失败的基金,多是债券基金和股票基金,其投资标的以债券和股票为主。

  有统计显示,截至2018年7月13日,债券市场共有67个主体发行的132只债券发生了违约(仅为银行间、交易所交易的债券),涉及违约的债券余额规模达993亿元。债券违约的现象在2016年较为突出,新增违约主体数量以及新增违约债券规模均较多; 2017年新增违约主体数量大幅减少;2018年以来集中违约现象突出。

  同时,债券违约后的追偿存在诸多难点。从偿付时间来看,国企债券违约后足额偿付的平均时间为168天,非国企债券的平均偿付时间为140天。从回收率(偿付的本息额/违约的本息额)来看,整体回收率为42.17%,国企为35.64%,民企为45.63%。

  另一方面,今年A股市场受贸易战等因素影响,进入漫长下跌周期。

  不难发现,近期债券基金和股票基金募集难,是债市、股市大环境的缩影。

  有基金公司人士向媒体表示,产品募集失败已经不再如洪水猛兽,基金公司也开始以正常心态对待。一些中小型基金公司,在渠道上相对弱势,也造成了发行不畅。基金行业同质化的现象也一直未能解决。

  问题在于,近期募集失败的基金背后不乏知名基金公司。有银河基金工作人员向《华夏时报》记者表示,上述银河基金产品募集失败的原因应该是没有募集到2亿元的最低份额。她还表示,此前银河基金从未出现过基金产品募集失败的情况,近期接连出现两只。但她没有对近期市场行情置评。

  好买基金研究中心研究员雷昕告诉《华夏时报》记者,目前整个资本市场的情绪比较低迷。从历史数据来看,公募基金好募不好做、好做不好募的经验屡试不爽,虽然不能作为市场见底的核心依据,但是当下市场处于底部区间的概率还是较大的。

  另外,相较往年,今年因为政策等原因,机构投资者大幅收缩了公募基金的投资份额,造成部分基金募集困难。

  雷昕还表示,今年有个别新基金成立规模很小,据了解这些产品定位在内部策略试水,是基金公司自掏腰包的发起式产品。这些产品募集失败并不能认为是产品卖不动。

  他认为在当前环境下逐步布局优质基金或者坚持定投是不错的选择。

  部分募集失败基金

  

部分募集失败基金。png

(责任编辑:DF314)

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