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回购新规放大招 股东回购规模创历史之最 市场离底部还有多远?

2018年09月06日 20:25
来源: 证券时报网
编辑:东方财富网

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【回购新规放大招 股东回购规模创历史之最 市场离底部还有多远?】今年以来,已有477家上市公司实施回购,回购金额创历史之最;时隔5个月后,8月份重要股东再现净增持。今日上午,证监会会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议,就《公司法修正案》草案公开征求意见。从修改内容来看,修改法律扩大了回购情形的范围,简化了回购的决策程序,增加了库存股制度,有利于提升上市公司进行回购的积极性。

  今年以来,已有477家上市公司实施回购,回购金额创历史之最;时隔5个月后,8月份重要股东再现净增持。

 

  今日上午,证监会会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议,就《公司法修正案》草案公开征求意见。从修改内容来看,修改法律扩大了回购情形的范围,简化了回购的决策程序,增加了库存股制度,有利于提升上市公司进行回购的积极性。

  今日晚间,陕西煤业即披露了大手笔回购股份预案。公告显示,陕西煤业计划通过集合竞价方式,按照每股不超过10元的价格,回购已发行总股本5%的股份,此次回购金额总计不超过50亿元。

  年内回购金额创历史新高

 

  事实上,今年上市公司大手笔回购股票迎来了高峰。数据宝统计显示,今年以来,A股市场已有477家上市公司实施回购,回购金额达236.52亿元,远远超过以往任何一年回购金额;此前回购金额最多的2016年,292家A股公司合计耗资109.3亿元回购,前者是后者的2倍有余,而2017年382家公司的回购额不足92亿元。

  股市低迷期回购意愿强烈

 

  回购通常表明上市公司对自身投资价值的高度认可。在目前市场低迷的情况下,上市公司回购的需求明显增多,而回购自家股票能在一定程度上提振股价。

  从沪指表现来看,今年以来沪指跌幅超过18%,此前2016年受熔断机制影响,当年沪指下跌12.31%。这两年的回购金额明显大于沪指上涨的年度,尤其是2015年,沪指上涨9.41%,回购金额仅有50.3亿元,为近6年来最低规模。

  事实上,从回购金额和沪指年度涨跌幅相关性来看,两者之间相关性有-0.46,具备一定的负相关性。也就是说,股市低迷时,上市公司更愿意回购股票。

  重要股东5个月以来再现净增持

 

  在回购规模大幅增加的同时,重要股东增减持行为也发生了变化。以变动截止日期,按月度计算,今年以来,除2月份重要股东净增持63.4亿元以外,时隔5个月后,8月份重要股东再现净增持,净增持14.94亿元。

  进一步分析发现,5月份净减持金额达到截至当前高峰,但随后净减持金额有逐步下降趋势。值得一提的是,今年来重要股东净增减持金额与沪指月度涨跌幅之间同样存在较高的负相关性,即市场下跌时,重要股东增持行为更加明显,这一点与股东回购行为保持一致。

  上市公司回购与股东增持,两大护盘手段同时出现,能反应出内部人士对当前股价的态度。实际上,市场底部特征明显。

  破净股占比远超2638点时期

 

  以截至9月6日的市净率(剔除负值,保留2位有效数字)数据计算发现,市净率不超过1的股票有278只,占市场股票总数量7.86%,其中市净率小于0.7的有33只

  回顾沪指2638低点的2016年1月27日数据来看,破净股有53只,占当时股票总数的1.89%,数量及占比均不足当前的三成。可见,当前无论是破净股数量还是占比,远远超过历史低位2638点的水平。

  A股总体市盈率已经接近历史低位

 

  据数据宝统计,截至9月6日,全部A股市盈率为13.44倍。“从估值角度来看,目前A股市场总体估值已经可比于历史上几个大底,估值处于底部区域。”中信证券研究部首席策略分析师秦培景说,从企业利润增速看,当前A股上市公司的盈利增速要比历史上其它几个大底时期还要高,而中美经贸摩擦等对A股整体盈利影响也相对有限,A股的安全边际较高。

  此外,今年来实施回购的477家公司中,有203家发布了三季度业绩预告,其中业绩预喜(包括预增、续盈、扭亏、略增)公司有144家,占比超7成。预喜公司中有25家公司三季度预计净利润同比增长上限超100%,全志科技预计三季度净利润同比增长上限高达2499.59%,排名第一。公告显示,。由于公司布局的产品线陆续出货,预计1-9月营业收入比去年同期增长,营业收入的增长带动净利润的增长。

 

(责任编辑:DF142)

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