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13家公司中报业绩“水分”大 扣非后增长变下滑甚至亏损

2018年08月10日 11:13
作者:陈刚
来源: 大众证券报
编辑:东方财富网

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  上市公司业绩“水分”仍普遍存在。截至昨日收盘,330多家A股公司发布了2018年中报,中报盈利且为增长的公司中,133家扣非业绩增速低于净利润增速,存在着“水分”。值得注意的是,万泽股份等13家公司中报业绩更是 “水当当”——不但扣非业绩增速低于净利润增速30个百分点以上,扣非后业绩增速还为下降甚至变亏。

  三公司扣非后净利秒变亏损

  昨日,如通股份发布了归属上市公司的净利润 (下称 “净利润”)1493.72万元、微增1.78%的中报,不过扣除非经常性损益的水分后,更能反映主业状况的如通股份上半年扣非净利润增速陡变为下滑35.37%,只有878.67万元。

  如通股份是众多中报业绩存在水分的公司之一。随着8月以来中报披露提速,截至昨日收盘,330多家发布了2018年中报的A股公司中,133家公司上半年为盈利并且实现增长,意味着盈利存在着“水分”。其中,36家公司的中报扣非业绩增速低于净利润增速30个百分点以上。

  记者据数据进一步梳理发现,更有13家公司上半年业绩堪称 “水分”十足——从净利润的增长,扣除非经常性损益后业绩增速转为了下降。除了如通股份,12家公司分别为万泽股份、启明星辰*ST创兴惠博普顺灏股份中超控股美诺华广东明珠温州宏丰实达集团凯撒文化如意集团。而且万泽股份、启明星辰和*ST创兴,扣非后盈利还秒变亏损。

  例如万泽股份,上半年净利润2279.90万元,增速高达160.41%,但扣非后业绩增速骤变为-1148.04%,亏损8866.54万元。再如启明星辰,上半年的净利润增速达到了惊人的14898.72%,净利润2329.87万元,然而扣非净利润却大降188.63%、亏损6824.04万元。

  对此,大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示,今年市场波动较大,因而业绩向好成为市场关注公司的重要指标,但要警惕不少公司其实主业不济,就靠非经常性损益“涂脂抹粉”充好,投资者需擦亮眼睛。

  业绩“水分”何处来

  那么,“粉饰”业绩的“水分”从何处来?记者梳理发现,投资收益、政府补助等成为了主要渠道。

  启明星辰是投资收益增厚中报业绩的典型。中报显示,受子公司筹备独立IPO影响,会计上将长期股权投资转换为可供出售金融资产,令启明星辰有8723万元的投资收益,直接大幅影响了净利润。

  还有中报净利润亮眼的顺灏股份,上半年净利润为4539.06万元,猛增169.98%,还推出分红方案,但实际上扣非后的净利润同比下降58.32%。公司上半年的投资收益高达2701.75万元,超过了利润总额的64%。美诺华、中超控股等公司的投资收益也增厚了上半年业绩。

  实达集团则靠政府补助扮靓了业绩。上半年,实达集团净利润9859.19万元,增长88.84%,但中报显示报告期内计入非经常性损益的政府补助高达7532.52万元,已经超过净利润的70%,更超过上半年的全部非经常性损益总和。扒掉以政府补助为主的非经常性损益后,实达集团业绩变成下降18.51%。

  类似的还有云海金属星源材质等。云海金属上半年获得的政府补助为1.5亿元,已然超过了1.45亿元的净利润总和。

  刘云峰认为,尽管投资收益、政府补助等能在短期内立竿见影地增厚、改善上市公司业绩,对主业没有实质性影响,可以“粉饰一时”,但无法“遮丑一世”。

  

(责任编辑:DF358)

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