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如何跟随“机构”资金寻找买卖点

2018年07月12日 19:01
来源: 证券市场红周刊
编辑:东方财富网

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   二级市场中,“机构”资金(挂单在100万元以上的委托单,成交后记录为“机构”资金成交,若挂单方向为买入,则为记录为“机构”买入资金,挂单方向为卖出则记录为“机构”卖出资金)的操作动向往往决定了一只个股的涨跌命运,投资者如果能够紧随“机构”资金操盘方向去操作,很大程度上能成功逃顶或底部介入。因此,如何能够很好地捕捉到“机构”资金的操盘痕迹就显得非常重要。

  如何找到机构资金买入信号

  笔者统计了2017年6月1日至2018年7月9日的“机构”成交资金明细发现,在流通盘10亿股以下的个股中,当某一家公司股价在经历一段持续下跌、成交量处在明显萎缩状态时,一旦盘中交易首次出现“机构”资金(“机构”买入资金与“机构”卖出资金之和)放量信号,且“机构”买入资金占优时,则后市大概率会出现反弹,往往存在一段很好的获利空间,原因是,在流通盘较小的个股中, “机构”资金很容易成为股价涨跌的主导力量。

  分析中,笔者以5个交易日为一个时间窗口,发现一旦考察对象第6个交易日成交的“机构”资金是前5个交易日成交的“机构”资金总和算术平均值3倍(含3倍)以上,且“机构”买入资金量大于“机构”卖出资金量时,则投资者若能及时在第7个交易日任意时间点介入,在20个交易日内,获利的概率在90%以上,一般情况下,盈利空间在9%以上。

  对于标的公司的选择,一些股价处于明显下降趋势中的公司可作为考察对象,当这些对象的股价在某一个交易日内突然出现多重信号集中体现时,即有“机构”资金首次放量、单日成交规模大于前5个交易日3倍或以上、前几日盘中换手明显萎缩、区间涨跌幅在5%以下时,只要当天股价表现能够强势上冲突破前几日的价格区间,即可在第二天直接杀入,一般情况下,后市都会有比较大的盈利空间。

  一般来说,考察对象的股价出现凌厉下降过程中,若出现“机构”卖出资金由放大突然减弱的情况,大概率可认定此次下跌是由“机构”有意下压造成,有刻意洗盘吸筹之意,当缩量至一定位置时,多空双方均无交战之意,盘面也表现为窄幅震荡,此时若“机构”买方资金突然发力并推动股价向上突破前期震荡平台时,投资者可及时介入。需要注意的是,其后若再次出现“机构”买入放量信号时,此时股价基本上已经远离前期的阶段性“底部”,“机构”拉高出货的概率已经相对较高,投资者可适量减仓锁定部分收益。当然,其后也有持续上涨的案例,但对于大多数投资者而言,后续上涨过程中想要赚取利润的风险是明显大幅增加的。

  具体案例分析

  以掌阅科技(603533)为例(图1中的第一部分为股价K线,第二部分为“机构”资金净流入柱状图,第三部分为“机构”买卖双方金额线图),可以看到自2018年1月30日开始,该公司股价出现了一波凌厉的下跌过程。期间,“机构”卖出资金力量一直占优,直至2018年2月13日,“机构”卖方力量才开始逐渐减弱,并且在连续几个交易日内,盘中成交量显著降低,日内涨跌幅仅在1%左右。从区间交易日的买卖单成交情况可看出,“机构”资金在这些交易日内动作较小,直至2018年3月1日,“机构”双方的资金量之和才首次超过前5个交易日资金量算术平均值7倍以上,且在当日买方资金占优下,出现了明显买入点。如果投资者能够及时在第二日介入,从该股后市表现来看,还是有着不错的收益空间的。3月21日,机构买方资金再次出现了放量占优信号,此时意味着前期介入的资金有可能存在获利了结的想法,需要投资者及时减仓,事实上,该股在后续经历连续两天上涨后也出现了持续调整趋势。类似的交易特征,在赛隆药业(2017年12月25日)、盐津铺子(2018年5月15日)等个股身上有明显反映。

  图1:掌阅科技走势图

  值得注意到的是,在选择对象股价刚刚进入上升趋势时,“机构”资金作为主导力量,且“机构”双方的资金量之和首次超过前5个交易日资金量算术平均值的倍数是越大越好,这意味着建仓的信号愈发明显,如图1中掌阅科技3月1日发生的机构成交量就相较前5个交易日达7倍以上,触发买入信号明显,其后市的股价表现也是非常明显的。当然,如果倍数较低,则意味着向上突破的力度要相对较弱,后市表现往往一般或不佳,如江南水务(601199)就是一个典型案例。

  江南水务是在2018年2月26日时出现了前文探讨的图形走势,但在上突前期价格区间的当天,并没有“机构”资金参与,直到两天后的2月28日才有“机构”资金的参与,这意味着,前几日的价格突破并不是由“机构”资金所主导的,“机构”只是后来跟随者,更为重要的是,在出现“机构”资金介入后的几个交易日内,“机构”卖方力量还在持续增多,持续压制买方力量,如此情况下,该股股价虽然在后期也是有所表现,但没有“机构”资金的主导,表现明显偏弱,上涨并不具有持续性。类似的情况在金达威(2018年1月5日)、广州酒家(2017年7月28日)身上也得到了明显反映,均因“机构”买入力量的不强或跟随性介入而导致后期上涨幅度不高。

  图2:江南水务走势图

(责任编辑:DF385)

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