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蓝筹的复兴

2014年08月04日 11:35
作者:郭娴洁
来源: 理财周刊

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  “忽如一夜春风来,千树万树梨花开”。沉寂了多年的蓝筹股近来猛然崛起,进而带动疲弱多年的A 股猛烈上涨。蓝筹是否再现雄风?新一轮牛市是否就此扬帆?

  蓝筹“旱地拔葱”

  多年来,以银行为首的蓝筹股徒有业绩 ,却未有良好的股价上涨匹配,一直备受创业板中小板投资者的耻笑。然而,就在一朝之间,蓝筹股却突然间“旱地拔葱”。

  自7 月22 日起,蓝筹板块一路“井喷”,并引领市场5 连阳(截至发稿的7 月30 日),在短短7 个交易日内,上证指数走出了逾130 点的反弹,并轻而易举地突破了公认的重压力位——年线和2100 点整数关的压制。深市方面,深成指5 连阳,创出10 个月来最大周涨幅。个股方面,市场开始风格转换,权重股大面积走强,超过60 只个股连续5 个交易日上涨。

  7 月28 日,早盘沪深两市双双高开后,在银行、券商等蓝筹板块的推动下强势拉升,沪指报2177.95 点,涨2.41% ,创年内新高;深成指涨3.04% ,创业板涨幅为2.24%。板块全线上扬,券商、银行、煤炭、有色、航空等板块涨幅居前;个股普涨,两市仅百余家个股下挫。

  在股指大涨的背后,去年风光无限的创业板却黯然失色。在蓝筹开涨的第二、第三日,创业板不涨反大跌,指数整体逆势下跌,资金呈现净流出。创业板分析人士指出,导致这一现象出现的原因在于,从小盘成长股撤出的资金没有大幅流入主板蓝筹股,而只是重点攻击了以上证50 为代表的“深蓝”品种。

  分析称,近期A 股市场做多气氛越来越浓厚,入场资金越来越多,或迎来今年最好的上涨行情 。一方面,本次反弹或超出大家预期,上证指数已创出今年以来新高;另一方面,近几年上证综指正在构筑大级别底部,目前大盘的涨跌都是这个大级别底部的一个组成部分。

  谁点燃了蓝筹行情

  一直以来,蓝筹以优异的业绩、糟糕的股价示众,此次突然间锣鼓喧天,是谁点燃了这波蓝筹行情?

  首先,沪港通即将登场。今年4 月10 日,沪港通正式获批,各项准备工作都在有序推进。不过,沪港通正式启动时间却一直没有对外披露。而最近有确切消息称,10 月13 日沪港通将正式登场。据了解,截至7 月18 日,内地已有90 家券商申请沪港通试点,并计划在8 月底和9 月中旬进行两次全网测试。全网测试完成之后,沪港通技术系统准备工作将基本就绪。而随着沪港通的日益临近,大量的海外人民币资金也开始“屯兵备战”。据最新报道,有万亿元人民币屯港备战沪港通。而在如此汹涌的海外资金面前,国内资金没有理由提前行动。

  其次,股市外围环境在转好。

  分析称,经济基本面没有给人足够的信心以及资金面不够充裕,是此前市场多次反弹夭折的原因,而目前这些不利因素都在弱化。近期宏观经济开始出现复苏的迹象,最新的PMI 数据显示,经济阶段性企稳且进一步巩固确认。最近,经济数据持续回稳,以及利好政策陆续出台。日前,国开行已经从央行获得3 年期1 万亿元的抵押补充贷款以用于棚户区改造,这些流动性将派生出大约4 万亿元的M2,进入实体经济的各个领域,有利于缓解实体经济的资金紧张。同时,管理层加大力度给A 股市场引水,截至6 月30 日,已批准71 家RQFII,获批额度共计2503 亿元人民币。此外,国务院鼓励险资支持股市长期稳定发展,证监会将推动开展员工持股计划试点,沪港通也已进入倒计时。

  此外,国资委加快国企改革的步伐,优先股进入实质操作阶段,也为蓝筹股赢得了掌声。

  不过,打铁还需自身硬,蓝筹股爆发的内在动力源于蓝筹的估值。分析师一致认为,此次蓝筹股行情的主要动力之一是估值修复。从投资价值这一点上来说,放眼全球,A股中蓝筹股的估值具有相对优势。标准普尔500 指数的动态市盈率为16 倍,恒生指数为10 倍,远低于标普估值。而代表A 股主流股票的沪深300 指数的市盈率为8.9 倍,上证50指数不到7倍。

  公开数据显示,随着RQFII 试点扩大,曾一度撤退的海外资金开始重新借道QFII 和RQFII 登陆A 股。据报道,外资近日频现A 股大宗交易平台的买入方席位上,它们目前瞄准的对象主要是农业银行中国铁建中国太保中海油服以及贵州茅台等数十只A 股大蓝筹。

  同时,公布的数据显示,国内基金除了继续小幅增持TMT 板块,在二季度“重拾旧爱”,大幅增持先前撤离的金融板块等蓝筹股。

  天相数据统计显示,行业配置方面,二季度基金继续加码以信息传输、软件和信息技术服务业以及文化、体育和娱乐业为代表的TMT 行业,只是增持脚步有所放缓,较一季度末分别增持22 亿元和32 亿元,配置比例提升0.23 和0.28 个百分点。值得注意的是,自去年开始持续遭减持的金融板块,亦在二季度成为基金追捧的对象。统计显示,二季度基金增持金融板块的市值达到90.80 亿元,增持0.8 个百分点,在各行业中增持市值和比例都排名首位,金融由此成为二季度基金最看好的板块。

  蓝筹机会在哪

  蓝筹行情的猛然启动,让投资者看到了行情启动的希望。那么,蓝筹股能否叩开牛市大门,投资者又应该如何把握机会呢?连续大涨的蓝筹股还能再介入吗?

  事实上,随着蓝筹股行情的启动,市场方向也随之转换。对于投资者而言,在经历了长期以题材股为主导的行情后,如何把握蓝筹股行情将是关键。国泰君安证券指出,蓝筹股的崛起并非偶然,而是一系列改革利好政策的推动。改革红利释放是股市制度红利的起点和基石。从整个投资阶段来看,依然保持推荐稳增长、丝绸之路、国企改革、优先股等四个主题。从行业配置来看,金融、水泥、铁路设备、房地产、化工这“五朵金花”是作为贯穿整个大反弹投资阶段的一条主线,同时还应把握在系列微刺激政策和商业模式重构下产生的子行业的结构性机会,可积极参与配置。

  中金公司认为,继续坚持“周期反转与成长分化”的思路。结合目前市场环境,应上调券商到超配,下调建材到标配。总体看好地产、券商、保险等低估值周期与大消费板块。

  综合而言,在经济持续转暖的大环境下,蓝筹股的春天应该正在来临,重点可把握三条主线:第一,以沪深300 为代表的低估值、大市值蓝筹的银行股、证券股、地产股和高铁股等,个股关注中信证券民生银行 、中国铁建。第二,沪港通概念,目前在上交所上市的84 家A+H 股上市公司中,关注A 股较H 股有较高折价的,如海螺水泥鞍钢股份中国平安等。第三,涉及改革红利释放的蓝筹股。

(责任编辑:DF150)

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