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拆借市场迎来新变革——重信披轻审批成监管新风向

2016年08月22日 17:56
作者:辜慧
来源: 普益标准

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  8月9日,全国银行间同业拆借中心正式发布了《全国银行间同业拆借市场业务操作细则》,这是继今年2月国发〔2016〕10号《国务院关于取消13项国务院部门行政许可事项的决定》实施以来,监管层发布的又一个与同业拆借市场有关的监管政策。该政策的发布体现了简政放权、优化服务的思想,更加注重信息披露的及时性与真实性,目的在于努力培育具有活力和自律性的同业拆借市场。

  今年发布的《国务院关于取消13项国务院部门行政许可事项的决定》、《全国银行间同业拆借市场业务操作细则》将给拆借市场带来一股清流,引来新的变革。具体的变化有:权力由人民银行下放至同业拆借中心,申请流程简化,审核耗时明显缩短,由二十日缩短至五日;更加注重行业自律性与法律意识的培养,只需由同业拆借中心对提交资料进行形式核对的方式将令拆借市场大幅扩容、拥抱更具竞争性的市场环境;风险把控更为严格,强调信息披露的及时性与完整性。

  值得注意的是:1)、流程简化不代表舍弃原有的准入门槛,《全国银行间同业拆借市场业务操作细则》“联网流程”中第六条明确指出进入拆借市场的机构仍需符合《同业拆借管理办法》第七条、第八条规定的说明。2)、流程简化必将引来拆借市场的大幅扩容,对风险的控制是保证拆借市场良好有序竞争的前提,《全国银行间同业拆借市场业务操作细则》中有关金融机构的拆借限额与拆借期限保持《同业拆借管理办法》不变,额外增加了对信息披露的要求。要求金融机构在同业拆借中心平台披露定期与不定期的财务报告,就偿付能力、股东情况、关联交易等事项进行专项说明。

  8月9日,全国银行间同业拆借中心正式发布了《全国银行间同业拆借市场业务操作细则》,这是继今年2月国发〔2016〕10号《国务院关于取消13项国务院部门行政许可事项的决定》实施以来,监管层发布的又一个与同业拆借市场有关的监管政策。比较中国人民银行令〔2007〕第 3 号《同业拆借管理办法》,不难发现,《业务细则》、《决定》是对《管理办法》的进一步具体化,体现了简政放权、优化服务的思想,更加注重信息披露的及时性与真实性,目的在于努力培育具有活力和自律性的同业拆借市场。

  根据中国人民银行令〔2007〕第 3 号《管理办法》中的定义,同业拆借,是指经中国人民银行批准进入全国银行间同业拆借市场(以下简称同业拆借市场)的金融机构之间,通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行为。

  针对以上定义,明确三点很重要。其一,哪些是可以进入同业拆借市场的金融机构,《管理办法》第二章规定有十六种金融机构可以向人民银行申请进入同业拆借市场,但同时需要满足《办法》第七条和第八条规定的要求,包括组织构架、盈利情况、净资本以及偿付能力充足率。其二,同业拆借网络的构成,《管理办法》总则指出,同业拆借网络有全国银行间同业拆借中心的电子交易系统、中国人民银行分支机构的拆借备案系统以及中国人民银行认可的其他交易系统。其中,进入全国银行间同业拆借中心交易系统的金融机构是同业拆借市场的主要参与者,通过人民银行分支机构拆借备案系统以及其他交易系统进入拆借市场的是一般参与者,相比主要参与者,其机构数量较少,拆借资金较少。其三,什么是无担保资金融通行为。全国银行间同业拆借市场拆借期限短,对参与主体的信用要求较高,在其进行资金融通时不会要求提供担保。

  能够进入同业拆借市场的金融机构很多,需要满足的条件很多,在今年以前,这些机构只有经过人民银行的许可后才能进入拆借市场。同时,全国银行间同业拆借中心的交易系统是拆借市场主要参与者进行资金融通的渠道。对于一个无需提供担保的资金融通行为,对信用信息的掌握和风险的把控成为同业拆借的关键点。今年以来发布的《决定》和《业务细则》围绕着这三点给同业拆借市场带来了一股清流,主要的变化有以下几点。

  首先,申请流程简化,审核耗时明显缩短,由二十日缩短至五日,同时审批权力下放。申请流程简化,今年2月的《决定》取消13项国务院行政许可事项,其中有包括取消原由中国人民银行审批进入全国银行间同业拆借市场的行政许可。接着8月9日,全国银行间同业拆借中心发布《业务细则》规定,申请进入同业拆借市场的金融机构向全国银行间同业拆借中心提交资料,只要形式符合要求即可办理联网开户。需要注意的是,《业务细则》简化了金融机构进入拆借市场的流程,并不代表放弃了原来《同业拆借管理办法》中设置的准入门槛,《业务细则》联网流程中第六条明确指出机构仍需符合《管理办法》第七条、第八条规定的说明。审核耗时大幅缩短,《业务细则》明确指出,材料齐全的,同业拆借中心会在五个工作日内完成联网手续。与2007年《同业拆借管理办法》中规定—“按照《行政许可实施办法》,中国人民银行及其分支机构应当自受理行政许可申请之日起二十日内,作出行政许可决定”相比,同业拆借的联网过程所耗时间明显缩短,为金融机构节省时间成本。审批权力下放,由人民银行审批通过到只需由全国银行间同业拆借中心对提交资料进行形式审核的变化与国家简政放权的思想一致。

  其次,更加注重行业自律性与法律意识的培养,努力培育更具竞争性的同业拆借市场。《业务细则》最大的亮点之一是“同业拆借中心仅对金融机构提交的联网信息、财务数据、财务报表、书面说明等材料做形式核对,金融机构应对其向同业拆借中心提交材料的真实性、准确性和完整性承担相关法律责任。”这样的规定,不仅明确了同业中心和金融机构的法律责任,减少了同业中心不必要的工作量,还能有效培育金融机构的合规意识与行业自律性。同时,简便的联网方式还能让更多有拆借意愿的金融机构高效加入进来,实现拆借市场的大幅扩容,提高同业拆借市场的竞争性。而且,大样本的同业拆借交易更能够及时全面地反应资金融通市场,更好地发挥资金晴雨表的作用,为国家实现宏观调控提供支持。

  最后,严把风险关,强调信息披露的及时性与完整性。《业务细则》出台简化了进入拆借市场的流程,但并未降低对各家金融机构风控门槛的要求。因为,拆借市场是一个无担保的资金融通市场,拆借双方仍会关注彼此的信用和风控。《业务细则》中对各金融机构的拆借期限和拆借限额保持《同业拆借管理办法》中的规定不变,额外增加了对信息披露的要求。《业务细则》规定,企业集团财务公司及证券公司应当按照人民银行相关规定进行信息披露。信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司、保险资产管理公司等非银行金融机构应按要求在同业拆借中心平台披露除定期与不定期的财务信息以外,还要就偿付能力、股东情况、关联交易等事项进行专项说明。

  2月以来实施的取消拆借市场的入市审批环节到8月公布的《业务细则》,给市场释放了一个明确的信号—重信披,轻审批已成为监管新风向。面对拆借市场准入条件的进一步放松,做好信息披露能有效应对未知风险。明确好监管当局与市场参与者的义务与承担的法律责任,让更多的金融机构便捷地参与拆借市场的竞争,做好信息披露,给市场一个良好的氛围,会是同业拆借市场不断发展完善的契机与基石。

(责任编辑:DF075)

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