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金融委专题会议再定调救市!刘鹤:稳市场举措成熟后立即推出

2018年10月22日 00:15
来源: 投资快报

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  利好来了,老乡别走!货币政策稳健中性,不可一味从严从紧;鼓励并完善回购制度;对私募基金或资管计划特别推出绿色通道服务;鼓励并购重组,3年变6个月,IPO被否后可快速重组上市;“绿色通道”疏困股权质押风险;坚决遏制恶意砸盘行为……资本市场改革举措成熟一项推一项!这个周末不平静,从金融委到证监会、上交所、深交所以及基金协会等,针对A股多项稳市场举措密集出炉,并明确稳定市场政策成熟后立即推出,推出后狠抓落实,掀起了史诗级别的政策位大反击。

  安信策略分析师陈果上周末发布研报称,决策层高度关注A股市场,金融相关领导传递积极信号,提振市场信心。认为这轮反弹持续性和空间将会超市场预期。海通策略荀玉根也发布研报称,这次有可能出现10%以上的反弹,这轮反弹的主要逻辑是快速大幅急跌后政策利好不断,10月来两周上证综指最大跌幅13.2%,各类估值和情绪指标跌至历史底部区域。

  货币政策稳健中性 不可一味从严从紧

  10月20日,国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险第十次专题会议,国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持,人民银行、银保监会、证监会、外汇局、发展改革委、财政部等单位负责同志参加。谈及资本市场,会议指出要加快完善资本市场基本制度,前期已经研究确定的政策要尽快推出,要深入研究有利于资本市场长期健康发展的重大改革举措,成熟一项,推出一项。

  会议指出,实施稳健中性货币政策。要进一步增强前瞻性、灵活性和针对性,做到松紧适度,重在疏通传导机制,处理好稳增长与去杠杆、强监管的关系。

  银河证券首席经济学家刘锋指出,虽然债务增长明显放缓,但去杠杆过猛容易造成债务负担进一步加剧,或截断企业现金流,资金链断裂,形成违约并破产清偿。这种“断奶”式降杠杆模式具有通缩的负效应,容易加剧短期系统性风险。因为高杠杆背后可怕的是利息成本超过盈利能力、是资不抵债、是流动性风险泛滥。“断奶”式降杠杆虽减少了债务,但也同时减少了有潜在生产力的资产,虽旨在纠正期限错配、打破刚性兑付,但无疑也加剧了短期流动性风险,增加了通缩衰退的风险、恶化了企业盈利预期、加大了资产价格下跌风险。

  资本市场改革举措 明确成熟一项推一项

  20日的金融委会议指出,要发挥好资本市场枢纽功能。资本市场关联度高,对市场预期影响大,资本市场对稳经济、稳金融、稳预期发挥着关键作用。要坚持市场化取向,加快完善资本市场基本制度。前期已经研究确定的政策要尽快推出,要深入研究有利于资本市场长期健康发展的重大改革举措,成熟一项,推出一项。

  观察分析人士表示,在当前股指不断回落的时候,稳金融的当务之急是稳指数,这可能就需要有真金白银的投入和政策的调整,国家层面的金融稳定与发展委员会已经在发挥作用,这比证券监管层面的维稳更具全面性、系统性和长期性,维稳的效应会在今后逐步显现出来。

  狠抓“救市”落实 金融委将实地督查

  会议强调,当前社会各界最关注的是已经承诺的各项政策措施落实情况,10月19日对外宣布的稳定市场、完善市场基本制度、鼓励长期资金入市、促进国企改革和民企发展、扩大开放等五方面政策,要快速扎实地落实到位。人民银行、银保监会、证监会、外汇局、发展改革委、财政部等有关部门要加快工作节奏,政策成熟后立即推出,推出后狠抓落实。

  上述五方面政策是指:一是在稳定市场方面,允许银行理财子公司对资本市场进行投资,要求金融机构科学合理做好股权质押融资业务风险管理,鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。

  二是在市场基本制度改革方面,制定《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》,完善上市公司股份回购制度,深化并购重组市场化改革,推进新三板制度改革,加大对科技创新企业上市的支持力度等。

  三是在鼓励市场长期资金来源方面,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,壮大机构投资者力量,巩固市场长期投资的基础。

  四是在促进国企改革和民企发展方面,加快推出一系列新举措,包括推动国有企业在资本市场进行混合所有制改革,支持行业龙头民营企业进行产业兼并重组,推出民营企业债券融资支持计划以及股权融资支持计划等。

  五是在扩大开放方面,继续全方位扩大开放,按照习近平总书记博鳌讲话精神,加快银行、证券、保险等领域的开放。

  会议要求相关部门要尽快落实,正如刘鹤此前表态“现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻,各方面落实的力度要大一点,责任心要强一点,敢于担当,快速行动,切实推出一些具体政策,推动股市健康发展。”

  上交所深交所积极回应 并购重组政策大松绑

  10月21日,上交所表示,加大上市公司并购重组支持力度,支持上市公司通过并购重组出清落后产能,增强核心竞争力。重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司,充分发挥好并购重组在支持产业结构转型升级、上市公司做优做强的独特优势。上交所还表示,在全力维护市场稳定的同时,从严监管仍“在线”,对于恶意砸盘、虚假重组等行为,监管层仍将严惩不贷。

  同日,深交所则指出,推进并购重组市场化改革,加大对产业整合、转型升级、海外兼并等交易的支持力度,鼓励产业并购基金及创新支付工具的运用,助力上市公司依托并购重组转型升级和高质量发展。

  观察人士认为,近期并购重组政策大松绑,不仅将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,还不设任何额外门槛,鼓励中概股参与A股并购重组,新增十个行业可以享受快速审核通道,放松并购重组融资用途,鼓励私募股权基金参与上市公司并购重组。这一系列举措都有助于缓解上市公司在弱市中的资金压力,尤其是高比例股权质押个股的风险。业界对此也给出高度关注,有观点称,后续重组概念股又会迎来市场机会,特别是创业板,又会迎来借助外延发展的机会,这将改变市场生态,利好中小创企业。

  中国基金业协会也表态称,自21日起对符合条件的私募基金和资产管理计划特别提供产品备案及重大事项变更的“绿色通道”服务,目的就是为了支持私募基金管理人和证券期货经营机构(含证券公司私募基金子公司)募集设立的私募基金和资产管理计划参与市场化、法治化并购重组,纾解当前上市公司股权质押问题。

(文章来源:投资快报)

(责任编辑:DF353)

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