中国神华涨停表演能不能延续?会有下一个吗?

2017年03月20日 23:01
来源: 证券时报
编辑:东方财富网

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【中国神华涨停表演能不能延续?会有下一个吗?】中国神华A股(601088.SH)涨停,H股(01088.HK)大涨16%。3000亿市值级别,还能如此强势涨停的,前期的万科A算一个,中国建筑算一个,顺丰控股算一个。按照大A股惯常的逻辑,大象起舞,总归是少数,“身轻”才能“如燕”。(证券时报)

K图 601088_1

  嗯,没什么意外的,中国神华A股(601088.SH)涨停,H股(01088.HK)大涨16%。

  3000亿市值级别,还能如此强势涨停的,前期的万科A算一个,中国建筑算一个,顺丰控股算一个。按照大A股惯常的逻辑,大象起舞,总归是少数,“身轻”才能“如燕”。

  前期的大象起舞,有一个明显特点,就是股份高度锁定,能用于交易的筹码稀少,仅需少量资金便能撬动巨额市值,引发游资炒作。

  万科A是因股权纷争,宝能等主要势力的股份都不会卖出,据测算能够流通的股份仅占总股本的13%左右。顺丰控股流动筹码更少,借壳成功后绝大部分被锁定。

  直观来看,中国神华今天强势的表现是因为“史上最豪”的分红预案。另一方面来看,中国神华的流通筹码同样很少,后续能否引发游资炒作,继续涨停?

  涨停因素:“史上最豪”分红预案

  虽然大家都知道了,但还是有必要再回顾一下,“史上最豪”名不虚传。

  上周五(3月17日)晚间,中国神华披露了2016年度年报,其中的分红预案格外炸裂,让广大投资者狂呼“土豪”。

  中国神华董事会建议:以公司2016年12月31日总股本为基础,派发2016年度末期股息现金0.46元/股(含税),共计91.49亿元(含税);派发特别股息现金2.51元/股(含税),共计499.23亿元(含税).

  分红分为两部分,第一部分是普通股息,0.46元/股属于正常水平,没什么特别。特别的是另一部分特别股息,2.51元/股,这就直接把此次分红拉升至土豪级水平了。

  以上周五的收盘价计算,中国神华A+H总市值3250.4亿元,此次累计派发590.72亿元,折合股息率达18.17%。由于H股较A股存在折价,因此在H股的股息率超过了20%,A股超过17%,创下A股分红记录的同时,也秒杀了市场上绝大多数理财产品。

  而中国神华年报数据显示,公司去年净利润也才227亿元。这就凸显了一种难能可贵的品质,上市公司舍得为投资者分红。注意文末,大家会看到那些不愿意为投资者分红的公司。

  中国神华对此次分红也有充足的理由,公司董事会认为,公司目前资产负债率处于行业较低水平,近几年资本开支规模较过往若干年度相对降低,且未来一个时期经营现金流入较好。在保证公司健康持续发展的前提下,公司董事会提出上述派息建议,加大对投资者的回报,符合中国证监会关于鼓励上市公司现金分红的指导意见。

  中国神华表示,经测算,公司存量及经营流入资金可保障本次现金派息,现金派息不会对财务状况造成重大不利影响,现金派息后,预计公司未来仍将产生稳定现金流,能够保障正常运营和可持续发展。特别股息占中国神华2015年未分配利润的47.5%,占2016年的32.4%。

  中国神华的高分红预案不仅符合证监会的指导意见,也符合国资委领导近期的表态精神。

  3月9日,十二届全国人大五次会议新闻中心邀请国务院国有资产监督管理委员会主任肖亚庆就“国企改革”的相关问题回答中外记者的提问。肖亚庆明确表示,要推动国有控股的上市公司,进一步完善分红机制,上市公司要关心股价,更关心分红,要建立完善分红机制,符合价值投资的理念,要做切实的分红方案,不断提高各个资本投资者的回报;上市公司就应该分红,就应该多赚取利润,然后为股东包括国有资本在内的所有股东提供更多的回报。

  有媒体也据此认为中国神华的高分红预案可能受到行政命令的影响,未来或有一大波央企效仿。

  中国神华副董事长兼总裁凌文今天在香港召开的全年业绩记者会上表示,此次纯属为自主决定,不涉及政府部门施压,未来也将维持稳定派息比率,维持在每股收益40%。凌文同时透露,公司今年1至2月经营情况良好,预期首季纯利按年增长超过50%。

  凌文的意思很明确了,高分红是公司自己要搞的,没有行政色彩,还对未来的分红做出了承诺。刚才忘了说,中国神华年报业绩非常不错,去年营业收入为1831.27亿元,同比增长3.4%;实现净利润227.12亿元,同比增长40.7%;基本每股收益为1.142元。从中也可以看出,在去产能的大环境下,煤炭行业颇有起色。

  流通筹码稀少涨停能否持续?

  再来看流通股份,这方面和万科A、顺丰控股类似,中国神华可供交易的筹码同样很少。

  根据中国神华2016年年报,公司前10大股东合计持股比例达到了94.09%,公司去年的股东数量20.89万户。

  截至去年底,神华集团持有中国神华73.06%股份,虽然都是流通A股,但减持的可能性几乎没有。在此次分红中,神华集团可以获得431.54亿元。神华集团处于绝对控股的地位,有这笔股份镇楼,在外的流通筹码就多不了。

  其次持有较多股份的就是香港中央结算有限公司、“国家队”证金汇金,有增有减,但都比较温和。此外还有社保基金和多个证券投资基金。

  大致估算,中国神华可供交易的筹码不足总股本的10%,是典型的具有大盘股属性的小盘股。

  中国神华也已引起市场高度关注,关注度越高,越容易引发炒作,如上市仪式期间的顺丰控股。在此情况下,中国神华后续能否继续涨停?看游资的了。

  注意分红税费拥抱长期投资

  以往遇到上市公司分红,现金红利比较少,分红税费几乎可以考虑不计,大家也不太关注。这次情况不一样了,中国神华现金分的足够多,操作不当就可能蒙受损失,让高额分红打折。

  按照相关规定,股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策,持股超过1年的,税负为5%;持股1个月至1年的,税负为10%;持股1个月以内的,税负为20%。

  以这次的中国神华为例,持股时间长短对税费有怎样的影响呢?

  假设A持有10000股中国神华,此次分红中可得股息29700元。如果A持有这10000股超过1年,需缴税1485元;不足一年,但超过1个月,需缴税2970元;不足1个月,需缴税5940元。

  按当前18.36元/股计算,持股不足1个月的缴税额会占到市值3.24%。如果A资金量再大一些,这个比例就已经很高了。

  细算下来,差别还是很大的。这一税负规定,也是想引导投资者长期投资,少做短线,坚持价值投资。想一想,不考虑股价波动,长期持有一只高股息率股票,一定时期后,得到的分红就可以覆盖持股成本,也就不会太在意期间股价的波动了。

  但是回到实际,对于散户而言,更注重的还就是股价的短期波动。

  作为散户的A还有另一种选择。中国神华的高分红预案已经成功引起股价上涨,后续还可能继续上涨。如果A选择在分红基准日之前卖出,在分红实施后的除权日买入,则有可能获得更大的收益。

  但是,股价波动不可控,这种操作也可能会带来亏损,长期投资还是更为稳健。

  目前,中国神华的分红预案还未通过年度股东大会审议,具体实施尚需时日。

  高分红潜力股还有哪些?

  虽然中国神华今天澄清是自主决定,不涉及政府部门,但那些未分配利润高的国企仍然值得关注,特别是那些每股未分配利润与股价比值很高的个股,这是创造高股息率的关键指标。

  直接上表。

这些股票是沪深300指数中的”铁公鸡

  有“现金牛”就有“铁公鸡”, 下表统计了沪深300成分股中上市以来分红率最低的50只股票。

沪深300成分股中上市以来分红率最低的50只股票(小康股份中国核电第一创业上市时间过短,故剔除)

  剔除上市仅一年的几家公司,神州高铁完全可以称得上是沪深300成分股中当之无愧的“铁公鸡”,其上市以来分红率仅为0.48%。

  资料显示,神州高铁上市后仅派息两次,派息年份分别是1992年与1993年,派息额度均为每10股派现0.5元。此后,神州高铁再无派现,也就是说,自1994年至今,该股已有22年未进行派现。

  翻看神州高铁资料,该股原名宝利来,代码000008,上市于1992年,属于“老八股”之一,上市后,该股多次更换业务并更名,据资料统计,这家公司自从1992年上市以来,先后使用过的名字有“深锦兴A”、“亿安科技”,先后经营过的业务从粮油禽畜跨界至DVD、电动车,后又大转型为餐饮住宿业务。

神州高铁曾用简称

神州高铁涉及的概念

  2015年,高铁成为资本市场的大热概念,宝利来摇身一变,将公司名称变更为“神州高铁技术股份有限公司”,其理由是公司于2014年6月启动发行股份并支付现金购买北京新联铁科技股份有限公司全部资产并募集配套资金的重大资产重组,并于2015年1月全面完成实施。借此公司主业由酒店旅游业转向轨道交通业,整体发展战略方向也发生变化。

  虽然在分红方面吝啬,但神州高铁却没少从资本市场中“吸血”,数据显示,公司上市以来累计融资548707.27万元,其中,首发募集479.15万元 ;增发5次募集539084.68万元;配股2次募集9143.44万元。另一方面,神州高铁两次派现合计金额291.06万元。

  除神州高铁外,信威集团自2003年上市以来也仅仅派现3次,分红率为0.94%。总计派现5284.14万,而其上市以来增发募资却高达254.71亿元。

(原标题:中国神华涨停表演能不能延续?会有下一个吗?22年不分红 沪深300最抠的就是它!)

(责任编辑:DF208)

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