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首只养老目标基金宣告成立 户均认购5627元

2018年09月13日 18:48
来源: 中国证券网
编辑:东方财富网

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【首只养老目标基金宣告成立 户均认购5627元】华夏养老2040三年持有混合FOF今日正式成立,此举意味着首只养老目标基金正式起航。

  9月13日晚间,记者从权威人士处获悉,华夏养老2040三年持有混合FOF今日正式成立,此举意味着首只养老目标基金正式起航。

  据悉,华夏养老2040三年持有混合FOF首募规模2.11亿元,已超过基金成立门槛要求,募集有效认购户数为37585户,户均认购规模为5627元。

  【延伸阅读】

  最近国家力推的养老目标基金 值得买吗?

  养老是一直以来被大家持续关注的话题,一方面这是每个人都需要面对的问题;另一方面,养老难的问题似乎始终难以解决。靠国家?靠社保?靠子女?以房养老?似乎都不太现实。

  所以,越来越多人意识到了自己储备养老金的重要性,毕竟谁都想让自己退休之后生活的自在些。

  最近,国家大力支持的养老目标基金刚刚发售,行情也比较火热。所以,以后养老要靠买基金了?今天就和大家一起分析分析,养老目标基金到底靠不靠谱。天天基金已开放中欧预见养老2035(FOF)A(代码:006321)点此立即购买>>>中欧预见养老2035(FOF)C(代码:006322)点此立即购买>>>泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF(代码:006306)点此立即购买>>>,上述三只基金申购!点此查看详情>>>

  先科普一下养老目标基金

  其实,自今年3月初证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》以来,各家基金公司就开足马力,不仅纷纷组建团队,而且也都申报了多只养老目标基金。毕竟养老是个国计民生的大问题,覆盖的市场是非常大的。

  到了8月,首批养老目标基金终于拿到了批文。首批名单如下:

  那么,这些基金到底和普通的公募基金有什么不同呢?其实,养老目标基金的实质和它的名字是完全一致的:以养老为目标的基金。

  它明确表达了,这款基金设计之初,就是以长期投资、以将来养老作为一种目标的定位,在这个定位下,它会采取五年封闭、投资低风险品种的策略。

  此外,目前已获批的养老目标基金,均采用基金中基金(FOF)形式运作,并且采用定期开放的运作方式或设置投资人最短持有期限。而相比于其他FOF,养老目标基金更强调基于养老的规划,比如目标日期基金,2030、2035、2040等,根据所设定日期的临近,对于权益类资产的配置比例是有要求;并且,养老目标基金封闭运作期或最短持有期限不短于1年,而其他FOF没有类似规定;另外,养老目标基金可能未来会纳入个人税收递延。

  从上表可以看出,首批养老目标基金分为两个类型:目标日期基金和目标风险基金。

  什么是目标日期基金?

  采用目标日期策略的基金,应当随着所设定目标日期的临近,逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例。权益类资产包括股票、股票型基金混合型基金

  什么是目标风险基金?

  采用目标风险策略的基金,应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例,或使用广泛认可的方法界定组合风险(如波动率等),并采取有效措施控制基金组合风险。

  通俗说,其实就是对于低风险偏好的投资者,权益类资产的占比应该比较低,而高风险偏好的投资者,可以配置较高比例的权益类资产,具体可以等到招募说明书出来关注具体的配置比例范围。

  3只已正式发行

  可以说,8月初14只养老目标基金的获批,被视为公募基金业今年最重大的事件之一。在舆论宣传上,动辄便有“千亿资金”行将注入A股市场的说法,令市场对养老目标基金的销售寄予厚望。

  目前,已有3只产品正式发行了:已经结束募集的华夏养老目标日期2040三年持有期,以及昨日发行的中欧预见养老目标日期2035三年持有期和泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期。

  华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF自8月28日起发行,原定于9月17日结束募集,现在提前了6天结束募集。从渠道方了解到的情况来看,募集规模基本符合预期,认购户数略超预期。华夏基金表示,对于发行规模并没有过高追求。选择这个时点发行并提前结束募集,是为了便于投资者尽早开始定投

  从产品策略来看,中欧预见养老2035三年FOF与华夏的产品同属目标日期基金。而泰达宏利泰和平衡养老目标三年FOF是一只目标风险基金,投资于权益类和非权益类资产的战略配置比例各为50%,是首批以目标风险为投资策略的养老目标FOF中风险资产配置比例最高的产品。

  值不值得买?

  通过看首批养老目标基金的名称可以发现,其中的2035、2040、2043是基金购买者退休的年龄。

  目前来看,首批获批的14只产品,名称里期限最远的,是易方达的2043,近的大概是几个2035——难怪有好些人都说,这批产品是为70后设计的。

  如果不考虑延迟退休,1975年出生的朋友们将在2035年前后退休,现在买养老FOF,刚刚好。

  那么,这是否意味着,不符合该产品设定的人群购买这个产品就没有意义了呢?

  我们以“60后”为例,来分析一下这个问题:

  假设某投资者A出生于1960年,那么到2020年就该退休了。2018年下半年买养老目标基金,按最短持有1年的产品算,拿到2019年下半年;按最短持有5年的产品算,拿到2023年下半年。

  假设另一位投资者B出生于1969年12月,坚持到将近2030年退休,中间可以滚两个5年,或者3个3年,抑或者10个1年。

  所以,要点在“最短持有期限”,而不在最终目标日期。所以60后买养老FOF,是可以的。

  但是,有一个问题需要注意的是。养老目标基金规定:随着目标日期的临近,权益类资产投资比例逐渐下降。

  它的设计原理是假设年纪轻、距离退休年龄较久的持有人能够承担更大程度的风险,获取相对较高的收益,而年纪较大、距离退休年龄较近的持有人对风险的承受力也相应减弱。

  以华夏养老2040三年持有混合(FOF)为例,其发售公告显示,该基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等品种的比例合计原则上不超过60%。

  另外,根据华夏目标日期型基金下滑曲线模型,随着目标日期时间的临近,权益类资产投资比例逐渐下降。该基金在目标日期2040年12月31日之前(含当日),权益类资产投资比例遵从下表所示:

  如权益类资产配置比例超过上下限,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。此处权益类资产中的混合型基金是指根据定期报告披露情况,最近连续四个季度股票资产占基金资产的比例均在50%以上的混合型基金。

  其中对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上向上不得超过10%,向下不得超过15%。

  基金的下滑曲线如下面图表所示:

  值得关注的是,随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近,基金的投资风格相应的从“进取”,转变为“稳健”,再转变为“保守”,权益类资产比例逐步下降,而非权益类资产比例逐步上升。

  再具体到子基金的选择上,养老目标产品基金池分为养老目标产品基础基金池(简称:养老基础基金池)、养老目标产品重点基金池(简称:养老重点基金池)和养老目标产品核心基金池(简称:养老核心基金池)三层,其中,养老重点基金池从属于养老基础基金池,养老核心基金池从属于养老重点基金池。

  那么,如果没持有到目标日期,会不会导致年龄和风险错配?

  在这个理论体系里,距离退休不足3年的朋友,确实不应承受较高风险。

  对此,我们一分为二地看:

  首先,请注意“2018~2020,权益类资产投资占比重的60%”这个仅仅是理论的上限,还有一个对应的下限是35%,为基金经理留出了根据市场作调整的余地。

  其次,着眼于风险,可以把目标风险型基金作为选择重点,像首批的目标风险型养老FOF就多为“低风险”产品。具体到购买的时候,还可以进一步询问销售人员。

  整体来说,业内预计养老FOF的年化收益在5%~8%之间,低于股票型基金。这意味着基金经理会为了博收益而主动冒险的可能性不大。毕竟养老目标基金的初衷是为了中长期养老目标而设计的。

  风险提示

  除了一般发行文件中对风险的提示,这两只基金还发了《风险揭示书》。主要大致可以归结以下几点:

  1、我们叫“养老”,但养老并不意味着保本或承诺收益,可能会出现亏损。

  2、锁定期或最短持有期,两只基金都提示有3年的“封闭期”,在此期间不能赎回。

  3、两只基金风险揭示书,再三强调,投资人要了解基金、了解养老目标的产品详情和风险性。

  总的来说,养老目标基金以公募FOF形式运作,风险性低于股票基金和混合基金,但高于债券基金货币基金。而且,有亏损的可能性。这也是大部分的养老目标基金都有1、3、5年不等的封闭期。无论从形式上,还是从产品投资期限上,都是为了降低风险设置的。

  中欧预见养老基金更是直言不讳:“本基金是养老目标日期基金,其投资策略设计主要针对2035 年前后退休的投资者,对于其他投资者,本基金可能无法达到相应的养老目标,提醒投资者务必阅读该基金的基金合同、招募说明书等法律文件,谨慎做出投资决策。”

  对于养老目标基金,我觉得可以当做养老制度的一种补充。其实,本质上养老目标基金采用FOF的形式运作,大概率能达到保值增值的目的。之后,投资来养老的观念也会越来越深入,只是希望基金经理能够把控风险、基金产品能够继续完善优化,力求更低的风险,得到较高的收益。(来源:大众理财顾问)

(天天基金全面开售 点此了解详情)

(责任编辑:DF075)

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