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投资风向标:指数重回弱势寻底 坚定持有价值成长股

2018年08月06日 12:48
来源: 东方财富网

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沪指和创业板指震荡下跌,银行板块领涨护盘,保险、化肥等板块也涨幅居前,券商板块冲高回落,东兴证券跳水跌停。高送转、上海自贸、生物疫苗等概念位于跌幅前列。

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  沪指创业板指震荡下跌,银行板块领涨护盘,保险、化肥等板块也涨幅居前,券商板块冲高回落,东兴证券跳水跌停。高送转、上海自贸、生物疫苗等概念位于跌幅前列。对于后市走向,东方财富网汇总了各大机构和名家投资观点,以供参考。

  海通证券:指数重回弱势寻底 轻仓参与部分交易性机会

  我们认为在弱势行情中,保障本金安全是最为重要的,投资者应该控制股票仓位,采取多元化资产配置,可以考虑一部分固定收益类产品和基金定投。操作信心较强的投资者可以轻仓参与市场部分板块的交易性机会,后续可继续关注投资增长预期兑现对基建类板块的持续驱动,以及焦炭、PTA等期货强势对石化、炼焦板块的驱动,关注国产自主可控和进口替代概念,对于近期补跌的消费、医药板块,长期看好的逻辑是不变的,可以耐心等待企稳后的低吸机会。

  中银策略:政策宽松已确认 为何A股市场不买账?

  本次政治局会议后市场短期下跌,核心原因是投资者认为政治局会议内容低于预期。很多投资者认为本次政治局会议并没有过多地讲到货币宽松和扩大投资,同时鼓励基建空间有限、财政支出和地方政府债务仍是问题,因此多重因素作用下本次政治局会议并未对市场造成明显的积极影响。但是政策宽松的实质是确定的,对市场中期上升的推动趋势没有改变,只是路径发生了变化,也就是我们本篇报告所要讨论的双重路径。

  星石投资:市场底部已经确认 坚定持有价值成长股

  星石投资首席宏观策略分析师袁广平认为,目前影响市场的负面因素已经充分消化,市场底部得到确认,代表中国经济未来发展方向的价值成长股仍然值得坚定持有。

  华泰证券:关注基建补短板相关的周期板块

  对内政治局会议再提去杠杆,A股的风险偏好很难持续回升,海外机构对市场保持谨慎。目前仍然看不到货币大幅放松或财政大幅发力的实际信号,后续会积极关注中国的货币、财政政策,这可能会是一个市场反转的积极信号。

  光大证券:磨底中的过度乐观与悲观

  “大转向、泡沫经济卷土重来”的过度乐观预期被证伪,以及对大博弈升级的担忧,共同造成了本周市场大幅杀跌,往后看,底部依旧有望越磨越高。

  国泰君安:防守调结构 反击待金秋

  身处国内政策走向的混沌期,当前投资者仍应以调结构为手段做防守,等待金秋反击,谨慎对待消费、周期板块,重点关注制造业中的TMT。

  广发证券:消费“强势股补跌”到了哪个阶段?

  我们从基金配置拥挤程度和强势股的跌幅进行合理推演,但也需要在A股全球化的“新生态”下重新思考。(1)当前白酒和白电的超配幅度分别达到180%和140%,从机构配置的拥挤程度来看调整压力弱于05、08年和12年。(2)类比历史强势股的调整幅度在20%-30%,本轮白酒和家电指数调整幅度20%上下,未来继续下跌的空间亦有限。(3)在A股全球化的“新生态”下,估值下修后消费白马股会再度受到北上资金的青睐。

  中信证券:外汇风险准备金之后逆周期因子会否重现?

  中美利差缩窄、1年期IRS倒挂,当前贬值压力仍然较大。“破7”的底线思维只是央行出手的必要条件,人民币面临的进一步贬值压力直接促使了央行在离岸突破6.9后出手调节。

  申万宏源:外汇风险准备金已回归 逆周期因子还会远吗?

  央行决定自8月6日起将远期售汇业务外汇风险准备金率从0调整为20%。此前,外汇风险准备金曾于2015年10月人民币贬值压力较大时推出,并于2017年9月人民币呈升值趋势时取消。本次外汇风险准备金回归,依然是针对银行远期售汇业务,即单向增加企业和个人远期结汇的成本,旨在抑制外汇市场上在人民币贬值方向所形成的非理性和顺周期行为,避免远期汇率波动加剧即期汇率贬值压力。

  方正证券:人民币汇率贬值迎来缓冲期

  近期人民币汇率波动明显,连创单月最大跌幅,外汇市场出现顺周期波动引起的羊群效应。央行本次重新上调远期售汇的风险准备金率至20%,能够有效地提高套利成本,在稳定汇率的同时抑制短期资本外流。央行也表达出稳定汇率,不依靠贬值获取贸易优势的态度。

(责任编辑:DF010)

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