经济将到达繁荣顶点?管清友:对经济和市场可以更乐观一点

2017年04月07日 07:25
来源: 东方财富网

东方财富网APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【经济将到达繁荣顶点?管清友:对经济和市场可以更乐观一点】当前,宏观经济的积极因素在不断增多,多数指标都趋向好转。但在经济复苏的同时,多家机构对中国经济的看法并不是很乐观,纷纷警惕中国经济二季度见顶。包括国泰君安、海通证券等都提出了这个观点。

  当前,宏观经济的积极因素在不断增多,多数指标都趋向好转。但在经济复苏的同时,多家机构对中国经济的看法并不是很乐观,纷纷警惕中国经济二季度见顶。包括国泰君安海通证券等都提出了这个观点。

  不过,民生证券副总裁、研究院院长管清友则提出了不同的观点,他认为,可以对经济和市场更乐观一点,下半年经济会比想象的要好。

  悲观派:经济下行拐点在二季度出现

  海通证券首席经济学家姜超近日表示,繁荣顶点安全至上,步入2017年2季度,将是经济从滞胀向衰退转化的关键时期,这意味着现金为王应是当前主要策略,主配黄金和现金等安全资产,逐步减少商品和股票类资产配置,而随着利率上升应逐步增加债券资产的配置。

  在姜超看来,2017年上半年的经济增速压力有限,因为地产销售对投资还存在滞后传导、存货周期还在发生作用,去杠杆影响还未开始。但到2017年下半年,存货周期应已结束,而地产投资或面临大幅跳水,而去杠杆将传导进实体经济,届时经济或有极大的下行风险。

  国泰君安的研报也指出,当前经济仍处在加库存周期,制造业投资增速加快,欧美日经济整体好转有利于出口,预计经济在2017年一季度仍保持平稳。但因房地产、汽车的下行压力,预计经济下行拐点在二季度出现。

  北京大学经济政策研究所发布报告称,一季度中国经济将保持强劲增长,但由于补库存接近尾声、房地产投资不容乐观等因素,从二季度开始中国经济又将面临下行压力。预计全年国内生产总值(GDP)增长在6.6%左右。

  乐观派:经济见顶时间要推后

  管清友则提出了截然不同的观点,管清友指出,对经济和市场可以更乐观一些。政策已经转向,经济复苏持续时间挥笔预期的长,去年四季度开始货币量紧缩,从货币紧缩到衰退,一般需要三四个季度,按照以往经验,下半年经济会出现下滑,但现在看来,经济见顶时间要推后,对经济没必要悲观,下半年经济会比想象的要好.

  管清友指出,长期来看,经济已经进入底部区域,GDP底部区域6%-6.5%。

  申万宏源认为,经济复苏大概率能够延续到2季度甚至更晚。复苏能持续多久取决于房价约束、通胀约束以及供给收缩力度。由于三方面原因,经济复苏时间可能比大家预期的长,经济复苏大概率能够延续到2季度甚至更晚。因城施策的房地产政策使得房地产形势会好于预期。CPIPPI的错位上涨使得通货膨胀不会早出现。国家持续出台政策巩固供给侧改革的效果以及企业继续去产能。

  资产如何配置?

  针对资产配置,管清友指出,首推股票。

  而姜超给出的意见是,现金为王! 姜超认为,目前经济运行,虽然说工业比较好,但是从需求看,汽车是负的,地产也马上要变成负的,经济应该比不上去年四季度,所以处于滞胀期,现金和商品应该是主要配置。随着利率上升,未来会从滞胀逐渐转向衰退期,商品和类商品股票有一定机会,但应该是边涨边卖,逐渐转向现金为王,随着利率上行和经济下行风险增加,债市短期还需要谨慎,但逐渐会迎来配置机会。

  平安证券将二季度资产配置顺序调整为股票>货币>债券(商品).平安证券认为,二季度大概率的搭配是金融市场的利率下不来,而实体经济的利率上不去,这使得二季度货币资产配置价值依然较高。股票市场我们从三个方面理解其上行的趋势依然成立:第一,存量流动性争夺中占优;第二,企业基本面的修复还在持续,市场仍然寄希望于新周期的拉动(政治周期和产能周期向上);第三,市场风险偏好的回升。

(责任编辑:DF118)

已有18人评论, 共11539人参与讨论 我来说两句… 举报
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-54509984 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509988-2345/021-24099099