投资风向标:改革预期为市场注入信心 A股将迎来更多增量资金

2018年08月09日 15:00
来源: 东方财富网

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A股三大股指今日低开高走,收盘全线大涨,其中沪指收涨1.83%,收报2794.38点;深成指收涨2.98%,收报8752.20点;创业板指飙升3.44%,收报1497.61点。

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  A股三大股指今日低开高走,收盘全线大涨,其中沪指收涨1.83%,收报2794.38点;深成指收涨2.98%,收报8752.20点;创业板指飙升3.44%,收报1497.61点。对于后市走向,东方财富网汇总了各大机构和名家投资观点,以供参考。

  证监会五项举措引发热议 业内人士:改革预期为市场注入信心

  英大证券首席经济学家李大霄表示,证监会昨日宣布的五项举措,有利于提升市场信心。其中,证监会着重强调的“抓紧完善上市公司股份回购制度”和“鼓励包括控股企业、金融企业在内的上市公司依法实施员工持股计划”,在当前股市低迷时期,通过制度完善和政策激励,将成为稳定市场预期的利器。

  英大证券首席经济学家李大霄:A股将迎来更多增量资金

  8月8日,针对证监会公布的五项重点工作,英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示,在这些政策的推动下,A股将迎来更多的增量资金。放宽QFII、RQFII准入条件是吸引外资的一个有效办法。从全球证券市场来看,外资资金量在A股占比是比较低的,恢复到正常配置,对于A股来说是一个好消息。

  华泰证券:进入底部区间可相对乐观 关注绩优股的配置价值

  大部分投资者延续对后市悲观的态度,昨日的大涨反弹并未带来市场情绪的提振。在操作层面,大多数投资者认为应该多看少动,控制仓位,等待右侧信号,当前时点提供了很好的研究挖掘优质标的的机会。有少部分投资者认为强势股补跌是市场见底信号之一,进入底部区间可以相对乐观,进入中报披露期,关注绩优股的配置价值。

  海通证券:控制仓位耐心等待反弹 关注基建板块

  大盘昨日未能延续反弹失守5日均线,依旧处于二次探底过程中,目前虽然上证指数上证50仍未破前期低点,但其它中小指数都早已创出新低,后市不排除市场仍有惯性下跌的可能,但2700点下方的空间和时间已非常有限。另外从月线上看,大盘反弹的格局仍在,还是跟踪上证指数月线的RSI指标,下图中非常地清楚显示过去四次,在此区间都引发了至少两个月的阳线反弹,因此本月的阴线判断是二次探底的可能性较大,或许下月我们就能期盼到反弹的到来。

  广发策略戴康:A股全球化下的中外机构行为差异

  海外机构投资者相比A股,对交易变量的偏好是:偏爱大市值、高业绩(利润增速、ROE)、高股息,由于海外龙头公司相比非龙头多已实现估值溢价,因此投资者对估值的容忍程度更高。A股龙头股估值相比非龙头的溢价并不明显,是与海外最大的差异,因此A股仍偏爱低估值。但A股近年来体现出与海外机构投资者接轨的特点,下一步A股龙头公司或将从“确定性溢价”走向“估值溢价”。

  国泰君安:防守与反击 制造业中的TMT

  伴随信用风险的阶段性缓释,市场近期将迎来反弹。在此过程中,结构重于仓位。一方面,前期抱团严重的消费板块存在较大的交易结构问题,在市场调转过程中容易引发踩踏;另一方面,消费板块的稳增长逻辑,在前期消费数据急转直下情形下引发隐忧。我们认为在风险溢价阶段性回落的背景下,“制造业中的TMT”聚集了估值敏感型、股质作用由负转正、筹码健康、风险溢价周期见底等多方优势,着重推荐计算机(推荐:今天国际/长亮科技,受益:中孚信息)、军工(推荐:中直股份/中航沈飞/航天电子,受益:中航电子)、电子(推荐:立讯精密/东山精密,受益:兆易创新/杨杰科技)、通信板块(受益:光迅科技/光环新网/会畅通讯)。

  海通债券姜超:股市大幅降温 继续看好债券市场

  债券品种偏好:高等级信用债和城投债最被看好。对于债券中最看好的品种,选择高等级信用债的人占比仍最高(51%),但较上期(65%)有所下降;城投债(39%)看好程度大幅上升,取代利率债(35%)成为第二被看好的品种。而看好可转债、高收益率、地产债、周期行业龙头债的均不足20%。

  国泰君安:资金面还能宽松多久?

  资金面持续宽松,但流动性充裕的利好基本已出尽,后续宽信用逻辑将发酵为市场主要矛盾。昨日央行连续14个交易日暂停公开市场操作,但资金面维持宽松,主要期限资金价格多数下行,DR007与央行操作利率连续第二日倒挂。早盘债市情绪尚可,活跃券成交利率反复中略有下行,总体波动不大。

  中信证券:基建投资回升对工业品价格的影响测算

  今年以来投资增速处于低位且在缓慢下降,固定资产投资增速从2月份的7.9%下降到6月的6%,基建投资增速从则16.10%快速下降到6月份的7.3%,固定资产投资增速的下降主要受基建增速的拖累。投资增速的下降表明经济有一定下行压力,在此背景下,今年国常会和政治局会议均提出财政政策要更加积极的措施,其中政治局会议还强调要加大基础设施领域的补短板,在这些举措下,今年基建等投资增速有望回升。

  光大证券彭文生:积极财政政策就是增加赤字 没有无痛去杠杆

  彭文生指出,去杠杆平衡的是短期与未来增长,不能指望没有痛苦的去杠杆,如果我们现在要走回老路,再搞真正的放水,再鼓吹房地产泡沫,那我们的下一代就可以“洗洗睡了”,看不到未来。同时,对于未来三到五年,在金融周期下半场的调整阶段,理想的宏观政策组合应该是紧信用、松货币、宽政策,促进公平结构政策,包括税制改革、降低流转税、引进房产税,这些在经济层面的体现是增长放缓、房价下跌、结构改善、投资率下降、消费率上升,在社会层面体现是贫富差距缩小。

  恒大经济研究院任泽平:你在中国都找不到机会 你到哪里去找?

  最好的投资机会就在这里。为什么?中国有14亿人,美国有3.2亿人,日本1.3亿,整个欧洲是7亿人,欧元区是5亿欧洲最大的经济体,德国是8000万人,我们旁边号称第八大经济体的韩国是5000万人,全球是70多亿,中国都14亿。更重要的是什么?中国以每年6~7%的速度还在增长,所以最好的投资机会一定在中国,最好的东西就在这。

  中信建投:其他伙伴支持出口 基数效应推高进口

  出口增速稳中有升,进口增速回升较快,进口、出口增速均高于市场预期。以美元、人民币计价进口增速分别较上月回升13.2、14.9个百分点,以美元、人民币计价出口增速分别较上月回升1.0、2.9个百分点。进口增速的回升同PMI进口分项及内需回落相背离。出口方面,美欧日PMI显示外需边际走弱,新出口订单PMI分项继续处于收缩区间,与出口增速的变动有所背离。

  天风证券:美债倒挂何时发生?美国经济何时衰退?

  从历次倒挂的情况来看,除1998年的短暂倒挂,一般倒挂开始3个月之后是产能利用率的顶峰,倒挂结束3~6个月之后经济步入衰退期(NBER定义),我们预计美债将在2018年底-2019年初发生倒挂,美国经济将在2019年底-2020年初步入衰退。倒挂后,美债将迎来确定性的多头趋势性行情,美股将面临杀估值(长端美债利率高点)和杀业绩(商业周期进入后周期)的双重压力而大幅回调。

(责任编辑:DF010)

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