雷军走近造富神话:小米可能成为今年集资额最大新股

2018年05月05日 08:44
作者:张杰
来源: 华夏时报
编辑:东方财富网

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【雷军走近造富神话:小米可能成为今年集资额最大新股】对于融资数额,有报道称至少融资100亿美元。据记者了解,这一融资数额,可能成为今年集资额最大的新股,也是2010年友邦(01299.HK)以来最大型新股。(华夏时报)

  在经历多次的上市传言以及估值风波之后,小米集团上市进程最终拉开序幕。5月3日一大早,《华夏时报》记者获悉,小米已向港交所递交上市申请,最快将于6月获批上市。据招股说明书显示,2017年的营收为1146亿元人民币,其中智能手机销售占比70.3%,至少融资100亿美元(785亿港元)。

  成立不到9年的小米集团迎来了最风光的时刻。作为一家创新驱动的互联网公司小米集团,到底是什么原因能快速壮大?而在小米集团快速上市以及持续亏损的背后,似乎小米模式未来发展仍有不小的压力。

  富人堆重新排序

  在雷军强调硬件业务净利润不超过5%的经营思路全面落地的同时,小米集团也加速推进了IPO的进程。

  5月3日上午, 《华夏时报》记者获悉,小米已经向港交所提交了上市申请。招股书显示,中信里昂证券、高盛、摩根士丹利为联席全球协调人、联席账簿管理人兼联席牵头经办人。

  招股书披露,2017年小米收入同比增长67.5%,经营利润同比增长了222.7%。小米2015年至2017年收入分别为668.11亿元、684.34亿元和1146.25亿元;经营利润为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元。

  业界预计小米估值在800亿美元到1000亿美元之间。如果按照1000亿美元计算,雷军持有的31.41%股份,价值314亿美元,个人财富位列马化腾、马云和许家印之后。

  据了解,若此次小米上市成功,小米集团不但成为今年集资额最大的新股,或将成为香港首只“同股不同权”股票。

  据小米集团的股权结构显示,截至招股说明书签署日,在股权结构上,执行董事、董事会主席兼首席执行官雷军持股比例为31.41%,如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池,则雷军的持股比例为28%。

  小米招股书披露,小米实行双重股权结构,分为A类股份和B类股份。当股东表决时,A类股份持有人每股可投10票,B类股份持有人每股可投1票。根据雷军持有A类和B类股票的情况,雷军的表决权比例超过50%,为小米集团控股股东。

  对于融资数额,有报道称至少融资100亿美元。据记者了解,这一融资数额,可能成为今年集资额最大的新股,也是2010年友邦(01299.HK)以来最大型新股。

  据招股文件显示,小米计划将30%IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品;30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;30%用于全球扩展;10%用作一般营运用途。

  此前,小米刚刚经历了新一轮人事调整,CFO周受资获任公司高级副总裁,联合创始人周光平和黄江吉辞去公司职务。此次调整被视为小米在IPO之前对治理结构的进一步理顺。5月3日,《华夏时报》记者就此事致电小米相关负责人,对方以缄默期为由表示不便更多地透露。

  雷军再定义小米

  “虽然雷军说小米商业模式得到充分验证,但从目前快速成长的态势却持续亏损的情况看,也从侧面反映出小米商业模式的发展局限性。”有业内观察人士对记者分析说,而向扩展互联网服务及销售转型,成为小米集团当前首要的任务。

  虽然说小米集团2017年经营利润同比大涨222.7%,收入增速领跑全球大型互联网公司,但积极上市的小米集团仍处于亏损状态。

  招股说明书显示,2015年、2016年及2017年,小米集团分别产生亏损76亿元、利润491.6百万元及亏损439亿元。截至2017年12月31日,小米集团有净负债1272亿元及累计亏损1290亿元。

  对其原因,有行业人士认为不能只从字面上去理解亏损,要看到“负债”、“亏损”产生的原因。“互联网公司通常会有多轮融资发行可转换可赎回优先股,在国际会计准则下,这种优先股会体现为‘对股东的负债’,其公允价值的上升会记录于公司账面的亏损。但实际上,公司并没有这样的亏损发生,对公司实际运营也没有影响,这笔所谓的‘负债’数字在上市那一刻就会消失。”该人士称。

  除此之外,小米招股书表示,无法保证日后能赚取利润,与此同时,预计日后成本及开支金额会增加,改变现有收入及成本结构,延后其实现盈利的时间,倘其不能维持或提高经营利润率,日后可能持续亏损。

  其实,近两年来通过持续调整,小米集团的收入已逐渐向服务和销售倾斜。数据显示,截至2015年、2016年及2017年12月31日止,智能手机部分分别贡献其总收入的80.4%、71.3%及70.3%。与此同时,小米集团还披露了互联网服务占比。招股说明书显示,2015年、2016年及2017年,互联网服务部分分别贡献小米总收入的4.9%、9.6%及8.6%。目前小米主要从广告服务及互联网增值服务(主要包括游戏)赚取互联网服务收入。

  面对手机部分的贡献值的占比,小米似乎对这一状态并不满意。小米在招股书中表示,尽管大部分收入来自智能手机销售,唯其拟通过扩展互联网服务及销售IoT与生活消费产品,进一步扩大收入来源。

  “此举也说明,此前雷军提出的小米的商业模式正在发生转型升级,而小米建立全球化商业生态,无疑是雷军下一阶段要发展的思路。”另有业内人士对记者分析说,这或许也是雷军上市之后的主要使命。

  而这些,雷军也在公开信中有明确的说明,小米不是单纯的硬件公司,而是创新驱动的互联网公司。“小米的商业模式经历了考验,得到了充分验证,今天,小米走到了历史性的重要节点,面向未来,小米建立的全球化商业生态,有着极具想象力的远大前景。”雷军称。

  在发展转型的关键时刻,小米集团未来将如何借助全球化商业形态实现转型,对此本报记者将持续关注。

(原标题:小米IPO撕手机标签 雷军走近造富神话)

(责任编辑:DF070)

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