财政部副部长朱光耀:预计美联储的加息路线将是明确的

2017年12月05日 12:25
来源: 东方财富网

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【财政部副部长朱光耀:预计美联储的加息路线将是明确的】12月5日,中国国际金融学会年会暨第一财经金融峰会在中国银行总行B2多功能厅举行,会上,财政部副部长朱光耀表示,预计美联储的加息路线将是明确的。

  12月5日,中国国际金融学会年会暨第一财经金融峰会在中国银行总行B2多功能厅举行,会上,财政部副部长朱光耀表示,预计美联储的加息路线将是明确的。

  朱光耀表示,全球贸易确实在2017年出现了一个拐点,因为在前五年,全球贸易增长都低于全球经济的增长,本来全球经济增长就处于一个低迷的状态,但是全球贸易的增长还低于全球经济的增长,也就是说去年的3.4%增长的情况下,确实挑战非常严峻。但是2017年出现了变化,大家看到了WTO最新预测,2017年度全球经济增长,刚才我说到了3.6%,预测全球贸易的增长3.6%,就是五年来出现了第一次持平,这种拐点已经显出来了。

  朱光耀称,美联储把利率降为零以后,大量地购买政府债券,有抵押的企业债券,致使他的资产负债表从危机之前的1.5万亿美元,急剧上升了三万亿,上升到4.5万亿美元。

  “就是他的规模在缩小之前到了4.5万亿美元的规模,欧央行同样是这个规模,与欧元相比可能小于4.5,但是换成美元基本就是这个规模。日本央行更是超出普通的量化宽松,这个QQE每年80万亿日元债券的购买。在实行负利率情况下,欧央行和日本央行都在实行负利率的情况下,利用量化宽松的货币政策来刺激经济。”

  “客观说,对应对危机、摆脱危机、量化宽松货币政策发挥了作用。但是也付出了重大的代价,现在就反映在三大西方的银行,美联储、欧央行和日本央行,这个资产负债表的急剧的膨胀。什么时候美联储、欧央行和日本央行退出这种超宽松的货币政策,应该说美联储在2015年底已经完成了量化宽松货币政策,也就是停止了购买债券以后,开始逐步实现利率正常化的进程。”朱光耀说。

  朱光耀指出,2015年底第一次提高联邦储备银行的利率,这个进程非常缓慢,到2016年底,第二次提高,一年的间隔期。但是这个过程是保持继续的,今年已经两次提高美联储的利率,这个月无疑将第三次在年度内提高美联储的利率。明年2018年,市场普遍预计,会再提高3到4次,所以在利率方面,这个进程路线和浮动看来都比较清晰,基本上还是每次提0.25,但是也不排除,如果出现大的变化,提高每次提升的幅度的一定的调整,但是总的看,基本的原则就是缓步进行调整。

  朱光耀表示,欧央行实际上还在继续实施量化宽松的货币政策,也就是在继续购买成员国的政府债券和有抵押的一些企业债券,但是这个购买的幅度在逐步的下调,大家都知道目前欧央行在继续实施负利率的同时,对量化宽松货币政策,对债券的购买下调到每个月300亿欧元,给出一个时间到2018年9月份,要对这个政策进行重新地审视。那么是不是退出来,这个还得观察。

  “但是总的看,欧元区的经济在平稳上升,这就为欧央行的操作提供了空间。日本央行说的很清楚,他要继续,因为对2%的通胀率还要差距,日本央行的行长已经明确表示,这个量化宽松的货币政策要继续。值得注意的就是美联储在利率正常化进程中,在今年的2017年的10月份,已经启动了美联储资产负债表的削表的进程。他这个方面跟市场沟通是好的,非常清晰,时间表、路线图,从10月份开始每个削减一百亿持有债券的规模,就是把原来持有的债券就卖出去了,每个月削减一百亿,比重就是60是政府债券,40%是有抵押的企业债券。每三个月把这个规模提升一倍,到2018年的10月份要把这个削表的规模每月提高到800亿美元。”朱光耀说。

(责任编辑:DF078)

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