12月1日，由中国证券报、新华网、新华社福建分社、泉州市人民政府主办的“重构与机遇——2024海外投资发展论坛”在福建省泉州市晋江市隆重举行。海内外优秀的金融机构基金嘉宾代表共聚一堂，纵论国际资本新趋势，共话“重构与机遇”新篇章。

　　与会嘉宾认为，当前我国经济结构持续优化，高质量发展继续呈现新亮点，中国资本市场的反弹不是昙花一现，市场仍然处在寻找新的更高估值中枢的过程中。对于海外投资机构来说，当前全球经济格局的重塑正为资产管理行业带来前所未有的挑战和机遇，资管公司要拥有更广阔的全球视野战略，立足中国资产，做好全球资产配置。

经济高质量发展呈现新亮点

　　回顾今年以来经济运行的态势，十四届全国政协提案委员会副主任、中国发展研究基金会理事长、国务院发展研究中心原副主任张军扩表示，一方面，主要宏观经济指标符合预期目标，经济结构持续优化，高质量发展继续呈现新亮点，特别是进入9、10月份之后，各项指标呈现边际改善，市场活力也有所增强。但另一方面，经济稳定回升向好的基础需要进一步筑牢。

　　张军扩发表演讲

　　十四届全国政协委员、中国社科院学部委员、中国社会科学院大学国际政治经济学院院长张宇燕在“中美经济新变局”主题演讲中表示，针对当今世界一系列问题和挑战，要坚定促进贸易和投资自由化、便利化，推动经济全球化朝着更加开放、包容、普惠、均衡的方向发展。

　　张宇燕发表演讲

　　今年9月以来，有关部门加快落实中央要求，特别是央行、发改委、财政部、市场监管总局、住建部等接连召开政策发布会，推出了一揽子增量政策，打出了一套组合拳。从实际情况来看，市场反响积极，政策效果初现。

　　重阳投资董事长、首席经济学家王庆指出，9月24日以来的市场表现，不是昙花一现的反弹，因为此前市场已经对悲观因素做了充分定价。政策的重大方向性转化有效消除了市场主体对于经济和资本市场可能发生尾部风险的担心，当前市场表现更可能是在政策托底背景下市场重估过程中的中级行情。市场仍然处在寻找新的更高估值中枢的过程中，随着新的估值中枢确立，后续的市场表现将更多取决于实体经济、上市公司业绩的表现。

　　王庆发表演讲

海外投资迎来“风口”

　　贝莱德中国区负责人范华表示，中美关系、多极化世界格局、新技术革命等因素正在重塑全球经济和金融市场，这一过程正为资产管理行业带来前所未有的挑战和机遇。

　　范华发表演讲

　　在信银资本资产管理部联席主管、投资总监郭洋看来，当前全球整体进入到一个不寻常的降息周期，叠加美国促经济增长的政策，全球经济深度衰退的可能性较小，因此从大的方向包括利率周期、经济周期、基本面等各方面来看，未来一两年将对风险资产相对友好，利于海外全球资产配置。

　　路博迈海外投资基金管理（上海）有限公司总经理汝平表示，未来资本市场关注的重点将发生显著转变，从关注美联储货币政策转向关注政策层面。汝平对权益市场持乐观态度，尤其看好美股中的小盘股。小盘股不仅在估值上具有优势，在双轮监管背景下，小盘股企业在并购重组方面也将获得更多机会。

　　长江证券机构客户部总经理、联席所长邬博华补充表示，除美国市场以外，不同市场的小盘股、重回全球配置焦点的中国市场以及存在多样化人口红利的东南亚市场、日本市场的投资机遇都值得关注。

　　南方东英执行董事杨劲则认为，从全球投资视野来看，美股当前估值或偏贵，且出现了一些抱团迹象，可能需要警惕相应的波动风险。放眼亚洲，日经不断创新高，或能持续展现出较好的走势。A股投资方面，9月以来，在不断加码的宏观政策支持下，国际投资者对A股的关注度正在逐渐回升，目前A股和港股都是世界主要市场中的低估值优质品种，都属于性价比较高的资产配置品类。中国资产将成为全球资产中不能被割舍和忽略的一部分，当前对中国资产的关注是时候回归到基本面上。

　　“变革重构新机”圆桌论坛

全球配置至关重要

　　范华指出，资产配置的成功依赖于三大要素：战略资产配置、产品选择和择时，而战略资产配置是决定投资组合风险收益的核心。在当前环境下要做好战略资产配置，坚持分散投资，并且合理配置alpha和beta，而全球配置不仅能帮助投资者分散风险，还能捕捉不同市场的增长机会。

　　东方港湾董事长但斌认为，出海不应仅仅局限于实体企业，资管公司也应打造其参与全球竞争的能力。他认为，资产管理公司出海，意味着不仅看到A股和港股的投资机会，也能拥有更广阔的全球视野战略，具备和国际资管机构竞争的能力。通过二级市场参与投资全球优质企业获益，也能够反馈给国内投资者，为他们带来新的投资收益来源。

　　郭洋对此表示，多元化、分散化是投资的一个有效准则，中资资管机构在参与全球资产配置过程中，要坚守自己的能力圈，立足中国资产，在更有洞见的前提下，给客户带来主动管理的价值。

（文章来源：中国证券报）