为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行11月以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3个月期（91天）8000亿元买断式逆回购操作。

　　除了买断式逆回购操作，央行在11月还开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为2000亿元。11月25日，央行还开展了9000亿元中期借贷便利（MLF）操作。尽管11月MLF到期规模达1.45万亿元，但综合多种货币政策工具来看，11月央行净投放中长期资金4500亿元。

　　公开市场买断式逆回购操作、公开市场国债买卖操作以及MLF操作是央行在根据一级交易商需求连续开展7天期逆回购操作的基础上，额外投放的中长期资金。10月、11月央行在净回笼MLF、降低MLF余额的同时，均通过买断式逆回购操作、公开市场国债买入操作净投放中长期流动性。

　　民生银行首席经济学家温彬向证券时报记者指出，当前MLF在流动性投放的过程中质押了大量高质量债券资产，导致我国银行间债券市场的流动性一直有所欠缺，若通过买断式逆回购操作工具大量置换MLF，则可将质押冻结的债券转为公开市场可交易的债券，大幅提升我国银行间债券市场的流动性。

　　从操作期限看，此次开展的买断式逆回购操作将于明年2月下旬到期，可熨平跨年、春节假期的资金面波动。春节前现金投放、缴税等规模都较大，历来有较大的流动性缺口，而央行在10月、11月的买断式逆回购操作均可避免春节因素对流动性的影响。（贺觉渊）

（文章来源：证券时报）