11月27日，国家统计局发布数据显示，受营业收入恢复带动，10月份规模以上工业企业（下称“规上工业企业”）利润同比下降10.0%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点，多数行业盈利较上月好转。

　　制造业带动工业利润改善作用明显

　　数据显示，1—10月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长1.9%，延续增长态势，企业利润同比下降4.3%。从当月看，10月份，全国规模以上工业企业营业收入同比下降0.2%，降幅较上月收窄0.7个百分点。

　　国家统计局工业统计司统计师于卫宁表示，营业收入降幅收窄是受工业生产稳定增长、产销衔接水平回升带动。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，9月底以来我国宏观政策集中加力，一揽子增量政策接续发力稳增长，为我国工业生产稳定增长、产销水平提高营造了良好的环境。消费方面，受到“十一”节假日效应和以旧换新效能持续释放的提振。

　　“不过，PPI （工业生产者出厂价格指数）降幅扩大、营业收入利润率增速回落导致10月企业利润同比延续负增。”中国民生银行首席经济学家温彬表示。

　　10月份，在41个工业大类行业中，有27个行业利润同比增速较9月份加快，或降幅收窄、由降转增，占比超过六成。

　　于卫宁表示，三大门类中，制造业带动工业企业利润改善作用明显，10月份制造业利润降幅较9月份大幅收窄22.3个百分点，带动规上工业利润降幅较9月份收窄17.8个百分点。

　　多个制造业行业领域齐改善

　　高技术制造业利润同比两位数增长、装备制造业利润当月同比增速由负转正、原材料制造业和消费品制造业利润同比降幅收窄……10月份，多个制造业行业领域齐改善。

　　于卫宁介绍，从行业看，装备制造业的8个行业中有7个行业利润较9月份由降转增或降幅收窄，其中铁路船舶航空航天、电子、专用设备等行业利润由降转增，当月同比分别增长63.1%、19.6%、3.8%；金属制品、通用设备和汽车行业利润降幅收窄，较9月份分别收窄32.6个、11.9个和11.4个百分点。

　　原材料制造业的5个行业中有3个、消费品制造业的13个行业中有9个行业利润同比增速较9月份回升，或降幅收窄、由降转增。其中，原材料制造业中的钢铁行业今年以来月度首次扭亏为盈，当月利润同比增长80.1%。

　　此外，随着制造业高端化、智能化、绿色化进程持续推进，相关行业利润增长较快，其中，可穿戴智能设备制造、敏感元件及传感器制造、工业控制计算机及系统制造、锂离子电池制造等行业利润同比分别增长73.3%、48.8%、40.0%、39.4%。

　　温彬表示，从当月看，制造业利润降幅收窄，上中下游利润增速均有边际改善。从其他指标来看，企业出现被动去库存迹象，与国内需求边际改善、产销衔接水平回升有关。

　　数据显示，10月末产成品存货6.53万亿元，增长3.9%。

　　成本增速仍快于收入增速

　　虽然10月份规上工业企业利润增速降幅收窄，但部分指标显示企业经营仍存在较大压力。

　　如：1—10月份，规模以上工业企业实现营业收入110.96万亿元，同比增长1.9%；发生营业成本94.75万亿元，增长2.3%。对比1 —9月份，两项指标同比增速均有所下降，营业收入降幅更大；1-10月，工业企业应收账款平均回收期为66.7天，较1-9月延长0.4天。

　　温彬认为，目前政策转向投资与消费并重，促进房地产需求、降低居民还款压力、提振居民消费等均有助于改善需求。不过，国内消费需求依然偏弱，外部环境复杂多变，后期基数高企，可能限制后续工业企业利润回升空间。

　　于卫宁表示，在存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出带动下，工业企业效益状况有所改善。下阶段，要深入贯彻党中央、国务院决策部署，持续抓好各项政策的落地落实，巩固和增强经济回升向好态势，促进工业企业利润稳定恢复。

（文章来源：券商中国）