券商最新月度投资组合日前陆续出炉。据不完全统计，截至11月1日中国证券报记者发稿时，已有27家券商公布了其11月月度“金股”组合，接近200只标的投资价值获得看好。从行业分布情况来看，电子、电力设备、计算机三大行业聚集了较多券商“金股”，机械设备、医药生物、食品饮料等行业含“金”量同样居前。
展望A股后市走势，业内人士普遍认为，中期上行方向不变。当前国内政策信号积极明晰，10月先于A股反弹且单月涨幅更大的港股同样值得投资者关注。就后市配置而言，短期科技成长风格有望占优，中长期部分消费品种的投资机会值得把握。
近200只“金股”获推荐
从推荐频次看，前述近200只获得券商推荐的11月月度“金股”中，宁德时代最受青睐，其获得了信达证券、华泰证券、太平洋证券、光大证券、东海证券、招商证券6家券商的联合推荐。尽管宁德时代今年前三季度营业收入同比下滑，但归母净利润同比实现两位数增长，公司第三季度单瓦时盈利基本稳定、锂价下跌带动公司毛利率提升以及海外需求有望改善等，成为券商看好其后市配置价值的主要依据。
除宁德时代外，11月获券商推荐频次居前的“金股”还包括恺英网络、立讯精密、美的集团、牧原股份、卫星化学、中国太保、中信证券等，其均获得了至少3家券商的联合推荐，涉及东海证券、国金证券、国投证券、华安证券、中原证券、平安证券等；另有23只标的获得了2家券商的共同推荐，投资价值被看好。
从前述券商11月“金股”行业分布看，电子行业含“金”量最高，合计有26只标的获得券商推荐；电力设备行业紧随其后，共有18只标的获得券商推荐；计算机、机械设备、医药生物、食品饮料等行业，券商11月“金股”分布也较为密集；相对而言，交通运输、石油石化、公用事业等红利风格板块，券商推荐的“金股”数量相对较少。
券商此前推荐的10月“金股”成色如何？Wind数据显示，10月有264只标的获得券商推荐，其中106只在当月取得正收益。截至10月31日收盘，常山北明以180.82%的月涨幅高居第一，银之杰、寒武纪-U、沃尔核材3只标的10月涨幅均在50%以上；在10月收跌的券商“金股”中，有47只标的跌幅超过10%。
中期上行方向不变
回顾10月A股市场整体表现，三大股指在月初创阶段新高后出现回落，10月下旬起再现小幅震荡拉升；从行业板块来看，电子、计算机、通信等成长风格板块涨幅居前，煤炭、银行等红利风格板块表现垫底。
对于A股后市走势，整体上券商人士持较为积极态度，并认为政策端发力是支撑市场向上的重要动力。
平安证券首席策略分析师魏伟认为，当前国内政策信号积极明晰，包括稳增长政策持续加码，财政将加大化债力度与收储，央行重启公开市场买断式逆回购操作工具、维护市场资金合理充裕等；此外，资本市场并购重组更趋活跃，证监会主席发言强调，要以支持优质创新企业为重点，抓好新发布的“并购六条”落地实施，尽快推出一批典型案例。魏伟预计，A股市场保持中期上行方向不变。
相较于流动性，今年基本面修复状况是投资者更加关注的内容。政策端持续发力带动基本面修复，进而推动A股盈利回升，将进一步提振投资者对市场走势向上的预期。在东海证券分析师刘思佳看来，10月经济数据回升幅度可能是A股的重要定价因素，这一点上10月PMI数据超季节性回升已有所体现，此外地方政府化债规模也值得关注。
进入11月，部分外部风险因素可能对A股市场带来扰动，如美联储后续降息节奏、美国大选等，但其并不会改变A股整体走势成为业内较为一致的共识。中信建投证券首席策略官陈果认为，面对前述风险因素，投资者需耐心观察，从容应对，但无论外因如何演变，最终内因更为重要，中期牛市的核心逻辑“政策全力振兴经济”没有改变。
短期更青睐成长方向
对于A股后市值得配置的方向，财通证券策略首席分析师李美岑认为，短期成长（科创、半导体、消费电子等）、金融方向预计更为受益，此外适逢政策催化期，如化债等相关受益板块也值得关注；中期看，市场行情预计逐步转向基本面驱动，消费（必选消费、消费红利等）、地产等复苏主线后续可能接棒行情。
开源证券首席策略分析师韦冀星短期同样看好成长方向，其认为牛市形成的条件已经逐步具备，科技成长风格是现阶段最受益的风格，建议关注半导体、信创板块；中长期看，部分后周期消费品种，如家电、轻工、汽车（两轮电动车）、食品饮料、美容护理等，以及美联储降息周期中受益的贵金属品种值得把握。
相较于A股自9月中下旬启动的本轮反弹行情而言，反弹启动时点更早、10月反弹幅度更大的港股市场，其投资价值同样获得看好，主要因素包括国内政策预期改善，以及港股相较A股受美联储降息影响更大。就配置而言，光大证券策略首席分析师张宇生建议，继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略，芯片、高端制造相关概念，具有自身独立景气度的部分互联网科技公司，以及通信、公用事业、银行等高股息品种值得重点关注。
（文章来源：中国证券报）
