中证智能财讯海泰新光（688677）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.2亿元，同比下降17.7%；归母净利润7055.38万元，同比下降21.02%；扣非净利润6467.83万元，同比下降24.55%；经营活动产生的现金流量净额为6403.38万元，同比下降20.89%；报告期内，海泰新光基本每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率为5.4%。
公告称，公司营业收入变化主要由于2023年上半年美国大客户为新系统的发布持续集中备货，同期基数高；同时，备货也造成了客户的库存处于较高水平，为降低其库存量，客户放缓了从公司进货的节奏。
以8月15日收盘价计算，海泰新光目前市盈率（TTM）约为28.92倍，市净率（LF）约为2.89倍，市销率（TTM）约为8.67倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.03亿元，同比下降13.91%，环比下降12.64%；归母净利润3211.11万元，同比下降21.43%，环比下降16.47%；扣非净利润2821.89万元，同比下降28.25%，环比下降22.60%。
半年报称，公司主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。
2024年上半年，公司毛利率为64.09%，同比下降0.03个百分点；净利率为31.66%，较上年同期下降1.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为63.63%，同比上升0.05个百分点，环比下降0.87个百分点；净利率为30.95%，较上年同期下降2.54个百分点，较上一季度下降1.33个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.40%，较上年同期下降1.68个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.17%，较上年同期下降1.66个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6403.38万元，同比下降20.89%；筹资活动现金流净额-6721.60万元，同比增加1641.45万元；投资活动现金流净额-2.09亿元，上年同期为-2.78亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9472.09万元，上年同期为-23200.31万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为103.48%，净现比为90.76%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业27/40）；固定资产周转率为0.55次，上年同期为0.68次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业38/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.44次、0.46次。
2024年上半年，公司期间费用为5943.99万元，较上年同期减少413.72万元；但期间费用率为26.97%，较上年同期上升3.23个百分点。其中，销售费用同比增长21.46%，管理费用同比下降2.79%，研发费用同比下降10.61%，财务费用由去年同期的-405.75万元变为-565.91万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为公司积极开拓国内市场，完善营销网络体系，提升品牌影响力，业务宣传费、差旅费、业务招待费等支出增加；管理费用的变动主要因为股份支付费用、修理费用减少；财务费用的变动主要因为期末调汇产生的汇兑收益增加；研发费用的变动主要因为股份支付费用减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少35.55%，占公司总资产比重下降14.91个百分点；交易性金融资产较上年末增加333.16%，占公司总资产比重上升9.26个百分点；长期股权投资较上年末增加317.92%，占公司总资产比重上升3.13个百分点；固定资产较上年末增加4.68%，占公司总资产比重上升1.52个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少45.71%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少55.14%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；租赁负债较上年末减少34.55%，占公司总资产比重下降0.09个百分点；合同负债较上年末减少49.46%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.75亿元，占净资产的13.72%，较上年末增加368.09万元。其中，存货跌价准备为562.2万元，计提比例为3.12%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为8.23%，相比上年末上升0.91个百分点；有息资产负债率为2.33%，相比上年末上升2.17个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为11.98，速动比率为9.47。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金、东方红京东大数据灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿玺三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，基本养老保险基金八零二组合、全国社保基金一一三组合持股有所上升，赵旭东持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4390户，较一季度末增长了289户，增幅7.05%；户均持股市值由一季度末的165.51万元下降至108.70万元，降幅为34.32%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
