巴菲特持股降至6.9% “价格战”将如何侵蚀比亚迪利润?|公司观察
2024年06月18日 15:48
来源: 第一财经
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  巴菲特两年时间减持一大半的比亚迪(002594.SZ,01211.HK)后不少投资者都在猜测——这一次“股神”真的要清仓比亚迪了么?

  6月17日晚间,港交所权益披露信息显示:6月11日“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦再次减持比亚迪,当天减持134.75万股后,持股比例为6.9%。不过,与一年前相比巴菲特减持节奏已明显放缓。

  2023年2月一度跌破165港元后,比亚迪股价经历过大幅反弹,不过,目前比亚迪H股依然远低于三年前增发的价格276港元。随着价格战越来越激烈,业内也越来越担忧比亚迪利润受到侵蚀。

  “股神”持股降至6.9%

  6月17日晚间,港交所披露了伯克希尔·哈撒韦再次减持比亚迪的消息。最新减持价格是230.46港元,当天减持后持股比例降至6.9%。

  巴菲特已多次减持比亚迪。对H股的持股比例,从2022年8月24日的接近20%下滑至2024年6月17日的6.9%。上一次减持的披露是在2023年10月25日,当时巴菲特减持后持股比例为7.98%;2023年6月19日的持股比例为8.98%;2023年5月2日为9.87%。

  与一年前相比,巴菲特减持比亚迪的节奏已明显放缓。

  第一上海证券首席策略师叶尚志表示,2022年巴菲特开始减持比亚迪的时候,当时消息对市场有比较大冲击,不过经过多次减持之后,巴菲特减持的消息对市场影响已经是越来越小,而巴菲特对比亚迪的持股比例也是越来越低,对比亚迪的价值分析,投资者应该回归到对基本面的判断。

  玄甲基金总经理林佳义向第一财经记者表示,目前电动车企业普遍估值太高,随着价格战愈演愈烈,回报预期确实在下降;另一方面,海外则由于基础设施不足,主要还是混动在渗透,海外市场主体还是油车(贬值慢,安全,成熟);电动车是否能够主导未来,也取决于燃油车的进化,或者其他新技术革新,不一定是终局。

  奶酪基金投资经理胡坤超表示,巴菲特从2008年建仓至今,比亚迪在新能源车的快速渗透下,营收和利润也达到了空前的规模,股价近30倍的涨幅,伯克希尔减持比亚迪获利了结;目前比亚迪动态市盈率25倍左右,相比伯克希尔持仓中的雪佛龙西方石油美国银行等标的偏高;此外,海外关税税率提高,比亚迪出海的不确定性。

  2021年11月1日,比亚迪发布公告称,10月29日盘后,比亚迪成功完成5000万股新H股配售,配售价为276.0港元/股。此次138亿港币的H股配售后,比亚迪2021年两次港股发行,合计募集资金约440亿港元。接近时间三年过去了,比亚迪股价依然没有回到当年增发价之上。

  “卷王”利润率之忧

  “在智能电动网联汽车里面,全世界NO.1的卷王是比亚迪,因为它有超低成本的能力。鸿蒙智行不善于卷价格,但善于卷价值、卷智能化、卷豪华感。 ”6月2日,华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在第二届未来汽车先行者大会上如是说道。

  针对此番言论,比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞在一场直播中回应称,现阶段比亚迪是在卷,但更多是卷技术、卷规模、卷产品。李云飞还提到,他印象中问界汽车过去一两年也降了两次价,且降价的幅度较大。

  根据比亚迪5月产销数据,比亚迪新能源汽车销量约33.18万辆,同比增长38.13%,环比微涨5.93%。

  3月27日,在比亚迪2023年财报投资人沟通会上,王传福提到,目前新能源行业已进入淘汰赛,2024年到2026年是规模、成本和技术的决战。中国车企新能源产品加速投放将会蚕食合资品牌市场,未来3年到5年,合资品牌份额将从40%降到10%,其中30%是中国品牌未来增长的空间。

  海外方面,6月12日,欧盟委员会宣布对中国电动汽车(EV)进口征收新的关税,根据新关税规定,部分中国汽车制造商将面临高达38%的关税,由于比亚迪配合了欧盟委员会对中国制造的电动汽车进口的调查,因此其关税率被设定为相对较低的17.4%。

(文章来源:第一财经)

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原标题:巴菲特持股降至6.9%,“价格战”将如何侵蚀比亚迪利润?|公司观察
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