猝不及防!12万亿资产大回血
2023年06月02日 20:46
来源: 东方财富研究中心
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  今天A股算是全线反攻,深成指、创业板指沪深300上证50等均涨超1%。机构重仓股迎来久违的回血行情,茅指数大涨2.04%。其中东方雨虹涨超8%,海尔之家和美的集团涨超5%,格力电器亿纬锂能五粮液等也涨幅明显。

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茅指数兔年跌超10%

  不过兔年以来,机构重仓股表现一般。拿茅指数来说,自2023年1月30日高开低走后,便一路震荡走低,迄今累计跌幅为11.33%(最大回撤幅度为16.12%)。从月K线来看,茅指数还刚刚录得一波4连阴。

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02

机构重仓股普遍下跌

  看个股的话,机构重仓股今年以来的弱势可能会更直观。东方财富Choice数据显示,去年末公募基金前30大重仓股,今年以来有25股累计下跌,占比83%。

  这其中中国中免跌43.15%,天合光能跌39.13%,隆基绿能跌30.81%,美团跌30.39%。此外,紫光国微亿纬锂能山西汾酒泰格医药宁波银行则跌超20%。

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03

股基金指数跑输大盘

  进一步来看,今年以来公募基金重仓股整体表现一般。东方财富Choice数据显示,今年以来偏股基金指数累计下跌4.82%,而同期上证指数涨了4.56%。

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  对于这一现象,中泰证券唐军表示,主要由以下三方面因素导致:一是目前市场的情绪有些过于悲观;二是最近这两三个月,美元指数意外的强势,人民币有一些贬值压力,北上资金的流入力度减弱,造成A股市场从资金面上来看,它是一个存量资金博弈的状况。所以它会经常上演市场出现一个强势板块,其他的板块可能就有资金被抽离的现象,造成市场热点切换比较快、而且比较乱;三是公募基金存在船大难掉头的问题,所以短期会跑输市场指数。

  据华西证券统计,截至2023Q1,公募基金持有A股总市值5.74万亿,占A股总市值比重为6.07%(前值为5.54万亿,6.33%)。公募持有A股规模环比上升3.59%,同比上升4.13%。流通市值口径下,公募基金是持股占比最高的机构投资者,Q1占比7.99%(上期为8.36%)。

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“核心资产”还有希望吗?

  随着公募基金重仓股今年以来的持续回调,市场上关于这类所谓的“核心资产”还能不能继续持有,就成了讨论的重点。

  从前述公募基金前30大重仓来看,公募基金的重点布局方向依然是消费(白酒为主)、新能源和医药,而这几个方向,市场上支持的声音仍是常见的。

  比如白酒,其依然是A股业绩最好的板块之一。数据显示,今年一季度白酒板块合计实现归母净利润535.23亿元,同比增长19.11%,增速较2022年第四季度增加1.56个百分点。拉长周期来看,自2020年第三季度以来,白酒板块业绩增速已连续11个季度保持在两位数以上。自2019年第四季度创下3.79%的业绩增速低点后,白酒板块的业绩增速便向上拐头。

  今天重新杀入A股的北向资金(净流入85.34亿元),从沪深股通十大活跃成交股来看,净买入贵州茅台最多,为7.25亿元。五粮液也被净买入1.46亿元。

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  再比如新能源,虽然在AI板块的崛起下,近期新能源赛道受压制明显,但不少机构认为,在“30·60”双碳目标的大方向下,新能源的大时代才刚刚开始。前海开源崔宸龙此前就表示,整个新能源板块的基本面是没有问题的,在整个宏观形势以及市场预期向好下,加之板块估值也处在一个底部区间,因此板块依然存在向上空间。数据显示,新能源指数最新市盈率为15.08倍,市盈率百分位为3.45%,即指数当前估值只比历史上3.45%的交易日要贵。

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  当然了,随着AI赛道近来的风声水起,不仅是普通投资者,就连不少基金经理也发生风格漂移。此前国金证券做个一个统计,统计了重仓新能源的基金2023年以来净值走势与ChatGPT概念指数相关性的变化,发现部分新能源基金与ChatGPT概念指数的相关系数大于0.5,甚至有的超过了0.9。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心 责任编辑:91
原标题:猝不及防!12万亿资产大回血
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