美国11月CPI增速超预期放缓 美债收益率盘中跳水
2022年12月14日 08:56
来源: 新华财经
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  美债市场周二(12月13日)盘中走强,在能源类商品和二手车等重点商品项目环比明显回落的带动下,美国11月CPI表现再次超预期放缓,同比增速为2021年末以来最慢水平,该数据也巩固了市场对于美联储即将放缓加息幅度的预期。通胀数据公布后,2年和10年期美债收益率快速下行超10BPs。

  尾盘,美债收益率多数下跌,2年期美债收益率跌15.3BPs报4.233%,3年期美债收益率跌18.5BPs报3.957%,5年期美债收益率跌13.6BPs报3.658%,10年期美债收益率跌10.4BPs报3.508%,30年期美债收益率跌3.5BPs报3.538%。

  基本面上,美国劳工部稍早公布的11月美国CPI同比增7.1%,为2021年底以来的最低水平,前值7.7%,低于市场预期的7.3%;核心CPI同比增6%,前值6.3%,低于市场预期的6.1%。

  数据显示,能源价格下跌有助于抑制通货膨胀。本月能源指数下降1.6%,部分原因是汽油价格下降2%。然而,食品价格上涨0.5%,较上年同期上涨10.6%。尽管能源指数环比下降,但仍较2021年11月上涨了13.1%。同时,在CPI权重中约占三分之一的住房成本继续上升,当月上涨0.6%,目前较上年同期上涨7.1%

  市场观点称,这一增幅虽然远高于美联储2%的健康通胀水平目标,但与2021年11月以来的最低水平持平。剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI环比上涨0.2%,同比上涨6%,此前预估分别为0.3%和6.1%。

  自夏季以来,随着供应瓶颈的改善,整体通胀有所缓解。根据能源数据和分析提供商OPIS的数据,11月份汽油价格有所下降,周一全国普通无铅汽油平均价格为每加仑3.26美元,比一个月前每加仑下降了约50美分。油价在6月中旬达到创纪录的每加仑5.02美元。

  整体来看,11月美国通胀继续缓解,整体通胀压力的确有所下降,但正如鲍威尔在11月30日的公开演讲中所述,美国目前通胀虽有缓解趋势但仍在高位,并且租金和薪资水平或将接棒商品通胀,成为后期支持美国CPI仍在较高位徘徊的因素。

  政策面上,CPI报告出炉的同日,负责制定利率的美国联邦公开市场委员会(简称“FOMC”)开始了为期两天的会议。市场普遍预计,不管CPI数据如何,FOMC周三将宣布加息0.5个百分点。

  美联储主席鲍威尔在最近的一次讲话中表示,不包括住房在内的服务价格趋势反映了更广泛经济中的通胀压力,在衡量通胀未来路径时很重要。他说:“因为工资是提供这些服务的最大成本,所以劳动力市场是理解这类通胀的关键。”

  中金固收认为,美联储需要采取“Higher for longer”的持续较高水平政策利率以继续压制通胀,预计美联储加息终点或仍接近5%。目前美债收益率下行呈现一定抢跑特征,后续可能有一定回升风险。

  据CME FedWatch显示,12月FOMC会议加息50BPs的概率为79.4%,加息75BPs的概率为20.6%,市场整体预期12月美联储加息幅度仍维持在50BPs。

(文章来源:新华财经)

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原标题:美国11月CPI增速超预期放缓 美债收益率盘中跳水
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