天然气狂拉20% 欧洲告急!美联储加息前紧后松?商品怎么走
2022年07月27日 07:27
作者: 吕双梅
来源: 期货日报
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【天然气狂拉20% 欧洲告急!美联储加息前紧后松?商品怎么走】隔夜市场最新数据显示,欧洲天然气期货收涨20%,接近2240美元/千立方米。美国天然气期货价格延续涨势,盘中涨至14年来新高。

  来看看国际方面的消息:

  乌方:敖德萨州遭13枚导弹袭击

  乌克兰空军司令部发言人:敖德萨州遭13枚导弹袭击。据乌克兰国家通讯社7月26日报道,乌克兰武装部队空军司令部发言人尤里·伊格纳特当天在简报会上表示,26日俄军向敖德萨州发射13枚导弹。伊格纳特称,俄军正不断试图改变战术以迷惑乌克兰的防空系统。对于乌克兰方面的说法,俄罗斯尚未作出回应。

  来看俄罗斯外长拉夫罗夫的非洲之行。拉夫罗夫当地时间7月25日晚抵达乌干达,与乌干达外长奥东戈进行了简短会晤。拉夫罗夫表示,俄罗斯和乌干达在农业和空间技术等领域进行了合作。两国同意建立一个实验室来帮助预防传染病。拉夫罗夫还对乌干达在俄乌局势的立场表示赞赏,乌干达并没有屈服于外界的压力,加入反俄制裁。结束在乌干达的行程后,拉夫罗夫于当日飞往埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴进行访问。

  欧洲:高温、缺气、缺电,山火形势紧急!

  北溪一号涡轮机问题一直悬而未决,欧洲能源危机愈演愈烈。

  财联社7月26日电,欧盟能源专员Simson表示,如果俄罗斯7月完全切断天然气供应,欧盟将在寒冷的冬季面临450亿立方米的天然气供应缺口。欧盟正在探索增加从尼日利亚进口液化天然气的方案。欧盟轮值主席国捷克在推特发文宣布,欧盟成员国能源部长们已就在冬季前减少天然气使用量达成政治协议。欧盟委员会本月20日公布一项提案,提议各成员国将天然气使用量减少15%,以应对欧盟面临的天然气短缺问题。

  随着天然气价格推高整个欧洲的发电成本,法国的电力价格创历史新高。明年交付的法国电力价格上涨4.6%,至每兆瓦时495欧元,刷新纪录。法国已经面临核电基础设施方面的问题,产能下降影响了电力供应。

  德国高温天气引发山火,部分列车被迫停运晚点。德国勃兰登堡州25日发生的山火过火面积已达800公顷,约600名居民被紧急撤离,暂无人员伤亡报告。受火灾影响,德国铁路公司暂停了莱比锡和科特布斯之间的部分铁路运营,列车也出现大幅度晚点,一些列车晚点超过10小时。当地消防部门发言人当天表示,火势尚未得到控制,局势“非常紧张”。

  隔夜市场最新数据显示,欧洲天然气期货收涨20%,接近2240美元/千立方米。美国天然气期货价格延续涨势,盘中涨至14年来新高。

  美国:75%选民不希望拜登参选

  美国最新民调显示:75%的民主党选民不希望拜登参加2024年大选。据央视新闻报道,当地时间7月26日,美国有线电视新闻网的一项最新民意调查显示,75%的民主党或倾向民主党的受访者希望2024年大选由其他民主党候选人代替拜登参选。这一数据与今年2月的51%相比出现了大幅上升。民调显示,希望其他候选人参选的受访者中,有24%的人认为拜登无法获胜,有32%的人不希望他连任。调查中只有25%的民主党或倾向民主党的受访者希望拜登继续作为民主党候选人参加2024年大选,而在今年2月的调查中,支持拜登的比例是45%。

  美国成全球猴痘病例最多国家,已报告3846例。据美国《新闻周刊》报道,美国疾病控制与预防中心(CDC)发布的数据显示,全美已经报告了3846例猴痘确诊病例,成为世界上猴痘病例最多的国家。

  日本的情况也很紧急!单日新增新冠死亡病例再次过百。财联社7月26日电,据日本广播协会电视台统计,截至26日18时,日本当天新增新冠确诊病例接近20万例,单日新增死亡病例再次超过100例。这是除追加统计死亡病例外,日本时隔约4个月单日新增死亡病例再次超过100例。

  OPEC+:产量面临重大调整,沙特是关键

  美国将从战略石油储备中再释放2000万桶石油。据央视报道,当地时间7月26日,美国白宫表示,为支持供应、平抑油价,美国将在已售出超过1.25亿桶石油的基础上,再从战略石油储备中释放2000万桶石油,每天向市场释放100万桶。

  从原油基本面来看,南华期货能化分析师刘顺昌告诉期货日报记者,短期油价的上涨在基本面上没有看到明显的利多因素,布油10月合约仍在94—104区间振荡,后续油价是否能打破区间振荡需要更多基本面信息做指引。

  展望后市,海证期货能化研究员郑梦琦认为,从供应端来看,当前美国原油产量缓慢增长,OPEC+在8月3日将召开会议,在7月中旬拜登出访沙特之后,OPEC+增产幅度或将有所上调。同时,俄罗斯原油产量继续回升,美国将在欧洲联络盟国为俄罗斯石油设定价格上限,断供预期下滑。此外,近日利比亚原油供应逐渐回升,利比亚方面表示将在本月底产量恢复至120万桶/天。从需求端来看,外盘汽油柴油裂解均较前期高点有所回落,经济衰退和高油价带来的需求负反馈将抑制需求回升。建议继续关注欧洲天然气供应问题是否会让能源危机在今年四季度再次重演。

  “具体来看,首先,8月OPEC+产量政策可能面临重大调整,沙特态度是关键。当前市场预期OPEC+维持增产每月64.8万桶/日,但美国政治压力不断增强的背景下结果有不确定性。其次,当前为美国交通出行和汽油消费旺季,但从前几周EIA公布的数据来看,汽油需求不及预期,汽油累库幅度超预期,且汽油裂解持续下滑。若该种情形持续,原油市场需求端面临的压力将进一步增加。最后,高油价-高通胀-高利率-经济增长预期减弱这一系列传导链条仍在持续,将继续利空原油需求,继续观察高价格对需求的负反馈何时开始加速。”刘顺昌说,整体来看,下半年原油市场将面临OPEC+可能进一步大幅增产、全球宏观和汽油需求进一步走弱的情形,油价将逐步回落。

  美联储加息前紧后松?商品会否重启 “直跌模式”

  昨晚北京时间22:30分,为期两天的美联储7月议息会议如期召开。

  自7月18日国内商品市场超跌反弹以来,投资者小林就琢磨着要不要参与一下这轮短线行情,但是考虑到美联储7月加息靴子仍未落地,他决定不“轻举妄动”,毕竟6月美联储超预期加息后市场倾泻而至的大跌行情,让他至今回想起来仍心有余悸。

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图为文华商品指数日线

  今年6月,美联储加息75个基点,为1994年以来最大幅度加息,商品市场开启“直跌模式”。市场普遍预测7月美联储议息会议或再度加息75个基点,甚至100基点。那么,这将给商品市场带来哪些影响?市场是否会重演 6月的“直跌模式”?

  目前,再度加息75个基点的呼声较高。周一,英国《金融时报》发文表示,本周三举行的联邦公开市场委员会(FOMC)会议将一如市场预期连续第二个月加息0.75个百分点。这将使联邦基金利率升至2.25%—2.50%的目标区间,与官员们对“中性”政策设定的长期估计相符。

  据期货日报记者了解,今年以来,美联储已经加息三次,两次超预期加息。这一次,美联储会不会将单次加息幅度提高至100基点是市场最为关心的。

  恒泰期货首席经济学家魏刚表示,两周前公布美国6月CPI再创新高达9.1%之后,市场对于美联储7月加息100基点的预期短期快速升温,但在美联储官员发表安抚言论之后,这一预期显著降温,预计27日的FOMC会议加息75基点的概率更大。

  上海大陆期货首席经济学家李国旺表示,市场预测美联储或再度加息75基点,甚至100基点,是因为2022年6月美国CPI意外“破9”,通货膨胀持续恶化逼迫美联储继6月加息75基点后,继续采取“急刹车式”加息,7月再次加息75个基点概率极大,甚至不排除加息100个基点。

  “这是美联储几十年来最激进的加息行动,虽有经济衰退的担忧,但不会马上引起美国经济衰退。”李国旺说,美联储7月加息的力度将较为猛烈,并盯紧通胀快速加息,或会在未来几个季度导致全球经济增长放缓或者衰退。

  “美联储7月再加息75基点,必然导致商品需求回落,商品价格在7月加息冲击后或步入下跌通道,但跌幅或没6月加息冲击造成的那么大。”李国旺分析说,这与全球大宗商品供应端的情况有关。

  李国旺认为,美国通货膨胀出现“失控”主要有几方面原因:一是中美贸易摩擦导致关税高企,原先物美价廉的中国商品在美国消失,无法对冲量化宽松对物价推动作用。二是2020年开始的大宗商品价格的持续上涨,除了美联储为抗疫量化宽松造成的金融投机需求的大幅上升之外,主要是疫情导致的供给链恢复慢导致供应紧张。三是俄乌冲突导致能源和粮食短缺,在俄乌冲突近期无解,以及OPEC+大幅增产无望的情况下,美联储单纯加息无法化解美国通货膨胀恶化前景,除非再进行三次以上75基点及以上的连续加息,并以美国经济大衰退为代价,才有可能将通货膨胀降到2%的目标。

  “如果美国主动撤销对华关税,让物美价廉的中国商品入美,以消费者剩余直接部分抵消量化宽松负作用,美国主动化解俄乌冲突让石油、粮食供应恢复,这些都对抑制通货膨胀有益。”不过,李国旺表示,中美贸易摩擦和俄乌冲突短期内结束的可能性不大,短期能源供应端矛盾无法缓解,大宗商品价格2022年内将持续受美联储强加息的反复冲击。

  魏刚表示,美联储激进加息,一方面,从流动性和金融属性来看,对大宗商品价格形成挤压。另一方面,持续激进加息的代价是经济受损,衰退风险加大,导致总需求趋弱,从供求关系对大宗工业品价格形成压制。

  “过去两年大宗工业品走完了一轮牛市,所以本轮美联储加息周期,大宗商品表现较差,特别是上次加息75基点后,大宗商品出现一轮大跌。但需注意,在下半年美国经济逐渐走弱,11月中期选举的约束下,预计下半年加息节奏是前紧后松。”魏刚表示,美联储7月加息完成后,加息节奏将显著趋缓,9月、11月、12月预计分别加息50、25、25基点。也就是说,加息最激进的时期即将过去,斜率逐渐放缓,而且市场已经开始预期明年加息结束,开始重新宽松。如果本次加息75基点,则对大宗商品的短期影响已经被市场消化,甚至不排除靴子落地出现反弹。如果加息100基点,则大宗商品还将受压制短期下跌概率较大。

  “建议投资者控制好仓位,做好交易计划,静心等待FOMC会议决议,而不是去赌消息。”魏刚表示。

  金瑞期货研究员龚鸣表示,7月议息会议是商品市场近期较大的不确定性,市场预期已经从前期最悲观时期的加息100基点有向加息75基点过渡的迹象,近期整体宏观情绪有所缓和。如果7月议息会议加息75—100基点,基本与市场预期相符,预计引发商品再次大跌的可能性较低,但如果加息100—125基点,可能仍对商品市场有一定压力。

  “在关键政策节点,建议投资者降低仓位,避免赌徒心态,风险可控的多头头寸可以适度观望。”龚鸣表示,针对企业采购需求,由于议息会议前后价格仍可能波动加剧,建议近期订单随用随采。

(文章来源:期货日报)

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原标题:懵了!狂拉20%,欧洲告急!乌方:遭俄13枚导弹袭击!75%选民不希望拜登参选!美联储加息前紧后松?商品怎么走
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