国泰君安证券:自主可控大势不可阻挡 信创有望估值修复
2022年05月12日 07:53
来源: 国泰君安证券研究
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【国泰君安证券:自主可控大势不可阻挡 信创有望估值修复】信创板块股价处于低位,核心厂商2022Q3有望迎来收入拐点。信创板块股价波动与业绩节奏及发展逻辑变动密切相关,受疫情的影响,预计2022Q3主要信创厂商将出现收入拐点,逐渐迎来估值修复。

  信创替换空间巨大,目前覆盖范围较为有限。预计信创PC及信创服务器的潜在替换空间分别可达8650万台及1125万台,中性情况下信创PC及服务器年出货量分别为1017及124万台,目前已经覆盖的范围较为有限。

  预计信创将进入常态化、规模化采购阶段。预计党政信创将进入常态化采购阶段,从电子公文信创向电子政务信创深入,从省市级信创向区县级信创下沉;行业信创将进入规模化采购阶段,2022年金融信创规模有望翻倍增长,电信、能源等重要行业信创发展不断提速。

  信创板块股价处于低位,核心厂商2022Q3有望迎来收入拐点。信创板块股价波动与业绩节奏及发展逻辑变动密切相关,受疫情的影响,预计2022Q3主要信创厂商将出现收入拐点,逐渐迎来估值修复。

  投资建议:推荐标的有中科曙光金山办公东方通中孚信息宇信科技;受益标的有中国长城致远互联恒生电子神州数码纳思达景嘉微中国软件诚迈科技海量数据等。

  风险提示:疫情影响招投标的风险、行业竞争加剧的风险、新品迭代失败的风险。

(文章来源:国泰君安证券研究)

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