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房地产行业:行业门槛提升 盈利能力改善

2020年11月18日 06:38
来源: 财富动力网

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原标题:房地产行业:行业门槛提升 盈利能力改善

  上周主流45城一手房成交620万平,环比-12%;其中,一二线环比-8%、三四线环比-25%;11月截至上周累计一手房月成交同比+16%,较10月提升13pct;其中一二线同比+16%、三四线同比+15%,分别较10月+13pct和+12pct。上周14个重点城市二手房成交141万平,环比-6%。库存方面,上周15城推盘217万平米,环比+36%;对应周成交/推盘比为0.87倍,低于7、8、10月的1.00倍、0.95倍、1.10倍,高于9月的0.65倍。截至上周末,15城可售面积为9,587万平米,环比+0.3%;3个月移动平均去化月数为9.7个月,环比上升0.1个月,目前行业处于加库存阶段、但依然处于低库存阶段、并本轮加库存过程料将较为纠结。

  住户部门贷款增4331亿

  全国10月CPI同比上涨0.5%,环比下降0.3%,其中居住价格同比下降0.7%,环比上涨0.1%;全国10月份人民币贷款增加6,898亿元,同比多增285亿元,其中住户部门贷款增4,331亿,同比多增121亿元;昆明加强商品房预售监管,专款专用,监管额度为项目预售总额30%;佛山五区重点推介52个城市更新项目,改造面积2,434万平米,围绕旧城镇、旧厂房和旧村庄开展;自然资源部印发土地征收成片开发标准,占用永久基本农田等情形将不得批准;东莞港发布未来15年总体规划,未来将形成四大港区;银保监会发布通知,禁止保险资金投资直接从事房地产开发建设的标的企业,包括开发或者销售商业住宅(注:该条列此前就有,并非新增);最高人民法院发布意见,支持深圳土地管理制度改革,促进土地资源合理流转。

  房地产发展潜力依然看好

  我们依然看好房地产的发展潜力,房企融资新规料将影响供给结构,金融能力的约束和运营能力的倡导,料将推动行业门槛提升并减少内耗,利于行业集中度提升、盈利能力改善,而由杠杆主导过渡至运营主导,也料将减少周期波动、助力行业健康持续发展。目前房地产处于估值和仓位的历史双底部,优质房企价值重估空间巨大。我们重申房地产板块“推荐”评级、重申物管板块“推荐”评级,推荐:(1)住宅开发:A股:万科A金科股份金地集团保利地产阳光城中南建设;H股:世茂集团、旭辉控股、融创中国龙光集团美的置业中国奥园中国金茂;(2)物业管理:碧桂园服务招商积余永升生活服务新城悦服务新大正保利物业绿城服务,建议关注:宝龙商业;(3)商业地产龙湖集团新城控股宝龙地产大悦城,建议关注:华润置地;4)物流地产:ESR南山控股

  风险提示:新冠肺炎疫情影响超预期、房地产调控政策超预期收紧。

(文章来源:财富动力网)

(责任编辑:DF522)

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