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掘金三季报 金牛大咖“点睛”医疗与科技

2020年10月26日 05:30
作者:胡雨
来源: 中国证券报

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【掘金三季报 金牛大咖“点睛”医疗与科技】华泰柏瑞基金副总经理、量化与海外投资团队负责人、基金经理田汉卿与浙商证券首席经济学家李超围绕“三季报来袭,如何掘金A股机会”展开精彩讨论,为投资者答疑解惑。(中国证券报)

  10月25日晚,在由中国证券报举办的新华社“快看”周末直播间,华泰柏瑞基金总经理、量化与海外投资团队负责人、基金经理田汉卿与浙商证券首席经济学家李超围绕“三季报来袭,如何掘金A股机会”展开精彩讨论,为投资者答疑解惑。

  两位业内大咖认为,可选消费、科技以及传统经济行业三季报值得关注。长期来看,医疗和科技领域存在明显投资机会,对于A股中期走势持相对乐观态度;除股市外,在人民币升值大背景下,债市、黄金的配置空间也进一步打开。

  关注可选消费等行业

  数据显示,截至10月25日,已有超过700家A股上市公司完成三季报披露。在田汉卿看来,企业盈利增长很大程度上符合市场预期,企业三季报对市场影响较为中性。

  李超指出,两大投资领域值得关注:一是新冠肺炎疫情后景气修复较快的可选消费领域,包括汽车、建筑、装潢、家具、家电;二是国家重点支持的一些高新技术制造业,包括医药、计算机、通信、电子。

  田汉卿指出,可选消费、传统经济行业受疫情影响较大,随着经济复苏,业绩持续改善。“国内疫情控制的不错,经济恢复态势明显,之前表现滞后的可选消费行业有更大概率出现盈利超预期状况;从估值角度看,估值较低的股票有补涨机会,如果成长股盈利超预期,也有不错的上涨机会。”

  李超指出,在流动性维持宽松的格局下,受市场本身运行特征和行业特点等因素影响,投资者喜欢追逐消费、科技、医药等“长期有逻辑、短期有盈利”的行业,现在这些行业会面临阶段性调整压力。“但如果未来可以持续保持盈利,相关公司股价走势还会持续向好。”

  对于A股未来走势,李超表示,立足估值和流动性层面,中期持相对乐观态度。“长期看,流动性不是决定股市的核心逻辑,核心还是经济增长。”

  看好医疗和科技中长期表现

  尽管具备业绩支撑,但近期A股表现却令许多投资者“意难平”。持续回调状态下,投资者如何布局才能获得更加稳定的收益?

  在田汉卿看来,医疗和科技是未来产业升级、国产自主的两条主线,长期投资机会确定性强,短期出现一定调整和波动也很正常。

  对于科技板块,李超认为人类社会正处于新一轮科技革命孕育期,投资机会非常大。细分领域里,自主可控和进口替代是重要“风口”。

  顺周期板块近期受到不少机构投资者关注。田汉卿指出,无论是机构投资者还是个人投资者,目前对顺周期板块的配置比例都较低,这也是导致顺周期板块估值下探的原因之一;随着A股市场上机构投资者、价值投资者增多,周期股价格周期可能会有所不同。

  近期人民币持续升值引发投资者广泛关注。在李超看来,除股市外,债市、黄金也有进一步配置空间。“人民币升值有利于债券市场,海外投资者会加大债券配置力度;黄金是大类资产中确定性最强的品种,长期来看,美元大概率还处于贬值周期中,这决定了未来黄金市场将是慢牛格局。”


(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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