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八大机构论市:A股的中期慢涨已经启动 市场有望冲击3500点区间上沿

2020年10月18日 18:55
来源: 东方财富研究中心

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【八大机构论市】中信证券:A股的中期慢涨已经启动,并将持续数月;国君策略:震荡中枢蓄势,市场有望冲击3500点区间上沿;华西策略:市场持续上行动力仍将维持。


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  本周沪指累计上涨1.96%,下周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

  中信证券:A股的中期慢涨已经启动 并将持续数月

  国内基本面超预期改善会不断抬高市场底线;美国大选和美股修复的趋势日益明朗;IPO和增发减持对市场资金分流有限,不改变内外资金净流入的状态。预计本周公布的国内宏观数据将再超预期,A股的中期慢涨已经启动,并将持续数月。

  配置上,建议继续关注顺周期板块和科技龙头外;前者包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工,以及受益于国内消费修复的部分可选消费板块;后者建议重点关注新能源汽车和消费电子。另外,还可关注“十四五”主题中市场认知相对不足的品种,包括产业政策相关的军工电子、信息安全、半导体和光模块;人口政策相关的母婴板块。

  国君策略:震荡中枢蓄势 市场有望冲击3500点区间上沿

  Q3盈利超预期、改革加速下“十四五”增长路径明晰、风险偏好抬升有望助力市场冲击3500点的区间上沿,科技+可选消费为配置重点,关注金融、地产年底的机会。

  华西策略:市场持续上行动力仍将维持 关注三条主线

  整体来看,随着改革预期酝酿推动风险偏好由低位回升,宏观环境温和向好,市场持续上行的动力仍将维持。从近期市场表现来看,板块快速轮动,市场主线尚不清晰,投资者仍然需要密切关注三季报的披露进展。结构上关注三条主线,第一条,关注十四五产业规划预期相关板块;第二条,持续关注三季报高景气的方向;第三条,关注四季度有望受益于低估值因子有效性上升的板块。行业重点关注:医药、新能源车、光伏、军工、汽车、食品饮料大金融、地产等,主题建议关注消费电子、数字货币、国企改革、成渝经济圈等。

  国盛策略:继续看多后市 “十四五”规划将是阶段性主线

  外部风险逐步消化,国内政策利好将出,“十四五”规划将成为阶段性主线。从中长期来看,资本市场建设加速,叠加机构资金持续流入,继续看好机构牛、结构牛。

  投资策略:关注“十四五”政策预期较高的风电、电动车、军工、半导体等板块;中长期,科技+消费仍是市场主线。景气角度:关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。

  粤开策略:政治局会议学习量子科技 深圳市场再迎利好(附股)

  本周为国庆长假过后的第一个完整交易周,A股受外围市场普涨叠加持币过节的投资者回流的影响,连续2天跳空大涨,进入下半周市场热情略有降温,指数有震荡消化整固的需求。

  配置方面重点关注以下四条主线:(一)三季报窗口机会,关注化工、电气设备、医药生物、电子、机械设备、非银金融几个板块的投资机会;(二)深圳试点改革利好板块,深圳本地房地产概念、本地券商、期货概念、绿色金融和金融科技相关概念及科技、公共事业、环保、机械、进出口贸易等区域内上市公司产业链龙头;(三)“十四五”热点提前预热,包括政治局会议集体学习的量子科技、粮食储备(农业)、新能源汽车、数字货币、第三代半导体、战略金属稀土永磁、可再生能源-光伏风电、国防军工等板块;(四)“双十一”热点题材,关注电商、网红经济、物流、消费品等板块。

  方正策略:金融股能否崛起?

  近10年来,金融股大涨的情形大致出现过四次,分别是2012年底、2014年底、2018年初以及2019年初,金融股在年末年初爆发的概率较高。金融大涨前银行和非银业绩通常具有明显的相对优势,或是业绩趋势更好。

  当前金融股具备崛起的条件,核心在于经济加速复苏、业绩三季度边际改善、基金持仓和估值处于低位、前期负面因素缓解,叠加顺周期行业大多在10月创出新高、港股中内地银行指数先行反弹超10%,多重因素共振下,估值修复一触即发。

  安信策略:市场已经如期重回震荡向上格局

  总的来说,我们认为目前市场已经如期重回震荡向上格局:当前阶段A股企业盈利预期将继续上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好,美国大选拜登当选概率上升也有利于中美关系预期稳定,人民币汇率将维持强势,值得警惕的是欧美秋冬季疫情的二次爆发则为全球经济复苏带来了阴影,未来同样需要关注疫苗进展。当前阶段重点关注受益于经济复苏和“十四五”政策的顺周期成长方向。重点关注:光伏、汽车(含新能源汽车)、电子、军工、白酒、家电、银行保险等。主题关注:十四五、跨境电商等。

  山证策略:指数维持震荡态势 盈利修复支撑板块上涨

  展望后市,预计指数仍旧维持箱体震荡态势,盈利修复仍将是支撑板块上涨的主要逻辑。从基本面来看,经济修复态势不变,经济数据持续超预期。虽然欧洲疫情二波来袭会对欧洲市场产生扰动,但当下新冠疫苗问世在即,疫情对资本市场的冲击将远小于第一波,经济好转的态势不变。A股市场仍将维持结构性行情,推荐投资者继续关注基本面改善+政策利好双驱动的板块。

  板块方面,短期内投资者可继续关注新能源汽车、流感疫苗板块,科技板块最坏的时刻或以过去,科技板块估值有望修复,投资者可提前关注,提前布局。中长期来看,我们建议投资者关注四个方向:低估值顺周期:煤炭;阶段景气度改善:传媒、流感疫苗、消费电子;景气度维持高位(板块内alpha机会):汽车、工程机械;主题投资:新冠疫苗、新基建。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF506)

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