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【访谈精彩观点】四季度权益市场投资攻略

2020年10月16日 16:39
来源: 东方财富研究中心

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【【访谈精彩观点】四季度权益市场投资攻略】在10月16日的股吧访谈中嘉宾交银施罗德基金杨浩就“四季度权益市场投资攻略”的话题和广大网友讨论。那么有哪些精彩观点呢?

  在10月16日的股吧访谈中嘉宾交银施罗德基金杨浩就“四季度权益市场投资攻略”的话题和广大网友讨论。那么有哪些精彩观点呢?

  #市场研判#市场进入4季度年度行情收官阶段,我们认为经济基本面仍将延续复苏态势,货币政策继续推进正常化并留有政策空间,社融增速在政府债发行的支撑下稳中有升。

  #投资方向#4季度市场大概率回归盈利驱动,我们将坚持擅长的成长股挖掘思路,行业上精选内需、科技、景气度可期的板块,避免参与主题性高估值品种。就此东方财富网股吧邀请嘉宾交银施罗德基金杨浩参加在线访谈,为你解析其中的机会。

  访谈要点:

  1、未来市场将更重视企业基本面和业绩

  2、景气度、产业周期、商业模型三维度选股

  3、景气度见底但竞争优势明显时以好的价格买入

  4、周期、政策行业、基本面来评估高成长性行业

  【以下为访谈文字实录】

  10-16 15:03:55

  【提问】一把青里的锅:科技板块现在是介入的时机么?

  【回答】交银施罗德基金杨浩:今年上半年我们经历了全球疫情冲击,由此伴随的全球货币宽松使得整个市场呈现出对部分成长板块的戴维斯双击。其中受益于补短板的科技板块首当其冲,估值水平和交易拥挤程度达到了历史较高水平。目前,我们对于高景气度(基于疫情和科技补短板的外源性拉动)、高估值、高交易拥挤程度的板块持相对谨慎的态度。

  10-16 15:12:54

  【提问】鸡腿菇不像鸡腿:您选择股票是从哪些维度考虑的呢?

  【回答】交银施罗德基金杨浩:选股上主要从三个维度出发,短期维度关注行业景气度,关注高频景气度变化带来的投资机会;中期关注产业生命周期,研究产业的关联度,对不同阶段的公司都有一定的分布投资,这样就能形成一定对冲;长期维度关注企业价值观商业模型,希望企业是做事业的而不是做生意的,更有持续性,能够兼顾社会价值与经济价值。

  10-16 15:21:58

  【提问】鱼香肉丝789:您对散户有什么投资建议呢?

  【回答】交银施罗德基金杨浩:整体而言,我们在投资上追求稳健长期投资,注重控制回撤,不因追求短期排名而放大组合的风险偏好。因此,我们建议持有人能够尽可能的长期持有我管理的基金产品,因市场短期波动而盲目追涨杀跌的投资方式并不可取。另外,对于比较纠结买入时点的投资者,担心买在高点被套又怕错失底部买入机会,也可以考虑通过基金定投的方式分批买入,分散投资风险、平滑投资成本。

  10-16 15:32:36

  【提问】股友tWEemQ:怎么判断公司是否具有高成长性呢?

  【回答】交银施罗德基金杨浩:我们将从经济周期因素、行业政策因素和行业基本面指标这三方面来评估高成长性行业,包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等。细分到公司角度,高成长性公司在公司治理、财务及管理品质上需要符合基本品质要求,考察的指标包括但不限于盈利能力指标、经营效率指标、财务状况指标等。

  10-16 15:41:48

  【提问】张师傅红烧牛腩:行情分化,市场如何演绎?

  【回答】交银施罗德基金杨浩:未来,市场预计将转向更加重视基本面和企业业绩的阶段,阿尔法行情有望主导A股走势。从长期来看,A股也大概率会呈现上涨态势。市场上涨本质是企业盈利推动。此前,国内产业结构和资本市场结构相对单一,而如今A股市场深度足够,4000多家上市公司丰富了产业生态,越来越多真正能创造价值的公司涌现,预计A股也大概率会呈现“慢慢涨”的态势。

  10-16 15:50:02

  【提问】拾荒版巴菲特:您的选股逻辑是什么?

  【回答】交银施罗德基金杨浩:选股上我们倾向于逆景气度操作,尤其是行业景气度见底、但公司竞争优势看的很清晰的时候,以好的价格买入。在行业景气度见底的时候,去看很优秀的公司做了什么样的战略选择,如何建立竞争优势,在逆势中才能选出好公司,发现好公司和其他公司的差距。优秀的上市公司,最重要的挑选维度是企业价值观商业模式,再次是处于何种周期位置,最后才是短期景气度和估值。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF515)

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